纪要涉及的公司 - 建滔积层板[1][3] - 中国巨石[6] 核心观点和论据 建滔积层板 - 核心观点：首次覆盖推荐，预计25 - 27年归母净利为28/50/52亿港元，目标价14.78港元，买入[1][3] - 论据： - 公司是全球主流覆铜板厂商，业务布局垂直一体化，基本面已修复[2][4] - prismark预测、台系厂商阅读营收、IDC对消费终端的预期、家电和汽车高频数据预示今年需求有望走出加速趋势[2][4] - 在需求支撑下打响涨价函发令枪，有望走出涨价周期趋势[5] - 公司涨价敏感度、盈利弹性高，涨价胜率更高，当前基本面水平仍具高赔率[6] 中国巨石 - 核心观点：首次覆盖推荐，预计25 - 27年归母净利为35.31/42.10/45.90亿元，目标价14.98元，买入[6] - 论据： - 全球玻纤龙头，走出周期底部，毛利率逐季修复[6] - 玻纤需求结构性回暖，供给压力测试期步入尾声，期待价格向上信号[6] - 成本管控典范，产品结构 + 基地布局构筑核心竞争力[6] 其他重要但是可能被忽略的内容 无