纪要涉及的行业 光伏、储能（户储、工商储）、逆变器 纪要提到的核心观点和论据 - 行业景气度 - 2024年全球步入光储平价时代，海外发达国家与亚非拉新兴市场需求共振，储能行业景气加速[1] - 预计2025年全球储能装机增速38%左右，2025 - 2030年复合增速达23%左右[1] - 户储市场 - 欧洲需求底部明确，去库后恢复常态化；非洲因海量无电人口，供需两侧推动爆发；东南亚受政策、孤岛、电网多因素刺激需求；巴基斯坦市场空间大，印度受政策引导增长；中东因长期缺电和战争刺激需求爆发；东欧为保障能源安全政策加码，乌克兰重建电网；拉美中巴西或提高储能配比，中美岛国需求增长[1] - 工商储市场 - 随光储成本下降和产品逐步完善，欧洲工商储进入快速成长阶段，亚非拉工商业光伏渗透率低，增长空间广阔[2] - 逆变器市场 - 上半年处于景气上行窗口，欧洲库存问题基本消除，进入常态化阶段，非欧美海外市场季节性改善且有增量市场涌现，带动企业月度排产逐月提升，上半年或超预期[2] - 投资建议 - 首推阿尔法标的阳光电源、德业股份，今年PE仍在低位，安全边际足够；推荐户储弹性标的锦浪科技、艾罗能源、固德威、禾迈股份、昱能科技等及大储弹性标的[2] 其他重要但是可能被忽略的内容 无