纪要涉及的行业和公司 - 行业：出口链、科学仪器、半导体设备、机床 - 公司：巨星科技、浙江鼎力、欧圣电气、泉峰控股、普源精电、芯动联科、鼎阳科技、优利德 纪要提到的核心观点和论据 - 出口链 - 核心观点：产能转移阶段性“证伪”，关税终局扰动大，高美线敞口优质标的长期业绩或优于悲观预期，建议关注超跌后的美线优质标的[1][3][4] - 论据：川普关税政策使高美线敞口出口标的杀跌，此为一季度绩优方向；本轮关税在东南亚表现超预期，对产能转移成果显著标的杀估值；参考上一轮巨星科技贸易战后业绩表现[1][2][3][4] - 应对思路：产能率先全球化公司有望率先提价，提价后终端需求与企业利润需平衡；产能集中国内企业或因极致关税增量倒逼北美建厂，需等关税落地再考量[4] - 自主可控领域的科学仪器 - 核心观点：板块股价低位，潜在政策爆点大于短期基本面，建议关注相关公司[4][6] - 论据：电测仪器等科学仪器领域国内企业全球市占率不足10%，国产替代是长期重点；国内提出关税反制后，国产替代和零部件环节进展有望加速；电测仪器海外收入占比约50%，大量基础器件需进口，关税或小幅影响海外收入，专用领域国内细分需求有望加速；细分板块股价低，潜在内需和国产替代政策是利好[4][5][6] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 市场短期风险偏好降低，出口链公司杀估值显著，建议关注细分领域龙头[7] - 自主可控领域是横向比较下的优选方向，建议关注半导体设备、科学仪器、机床等[8]