财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收2.21亿美元，核心营收增长20个基点，外币汇率带来310个基点的不利影响 [28] - 毛利率为49.9%，较去年同期的51.1%下降120个基点，剔除相关成本后同比下降30个基点 [33] - 调整后EBITDA为4900万美元，利润率为22%，与第二季度基本持平，同比下降主要因营收水平降低 [34] - 第三季度调整后净收入和调整后每股收益分别为2100万美元和10美分，去年同期为2600万美元和12美分 [34] - 季度末总债务9亿美元，其中61%为固定利率，现金总额1.28亿美元 [35] - 第三季度自由现金流流出约1400万美元，较2024财年第三季度改善4900万美元 [35] - 全年营收展望更新至约8.95亿美元，调整后EBITDA展望更新至约1.95亿美元，预计全年资本支出约1亿美元，自由现金流流出约2000万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 食品安全业务 - 第三季度营收1.53亿美元，同比下降3.2%，核心营收增长1.5%，受外币汇率负面影响 [28] - 核心增长由生物安全产品带动，指标测试、培养基等产品类别中食品质量和PetriFilm产品线增长，但样本采集业务下滑 [29] - 剔除样本采集业务不利影响，核心营收增长7% [29] 动物安全业务 - 第三季度营收6800万美元，核心营收同比下降2.6% [29] - 动物护理及其他产品类别中，小动物补充剂和自有品牌业务增长，兽医器械和一次性用品销售下降 [30] 全球基因组学业务 - 核心营收个位数下降，差异化牛业务核心营收增长被其他领域下降抵消 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲核心营收两位数增长，各主要产品类别表现强劲 [31] - 亚太地区核心营收同比中个位数增长，PetriFilm和病原体检测业务增长，样本采集业务下降 [32] - 欧洲核心营收中个位数下降，清洁剂、消毒剂、食品质量和营养分析业务增长，基因组学、一般卫生、样本采集和PetriFilm业务下降 [32] - 美国和加拿大地区核心营收中个位数下降，食品质量和营养分析业务增长，其他食品安全产品类别下降 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于提高食品安全业务样本采集产品线的生产效率，满足客户需求 [15] - 动物安全业务专注于度过市场周期性低谷，聚焦差异化牛产品业务，逐步缩减其他业务 [17] - 推进PetriFilm生产设施建设，计划于2025年秋季开始初始测试生产 [18] - 采取行动加速构建更具盈利能力的业务组合，进行潜在的投资组合调整，优先使用净收益偿还债务 [20] - 持续优化领导团队，招聘新的研发、商业和人力资源负责人，预计2026财年第一季度填补首席商务官职位 [23] - 应对宏观不确定性和关税影响，探索替代供应源，关注市场动态，采取成本控制措施 [11][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境不确定性增加，包括美国政府政策、关税和全球贸易等因素，影响了市场需求和客户信心 [7][12] - 食品安全市场虽仍在增长，但增速低于正常水平，动物安全市场处于周期性低谷 [13][15] - 公司将专注于可控因素，采取果断行动，改善执行情况，应对当前挑战 [40] - 对公司长期发展前景保持乐观，相信所采取的措施将有助于公司度过当前不确定性，实现长期增长 [51] 其他重要信息 - 首席执行官John Avent将卸任，董事会正在寻找继任者，他将确保平稳过渡 [5] - 上周完成了A类定期贷款的再融资，延长了约三年到期时间，节省了60个基点的利率 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下调业绩指引中宏观因素的影响程度以及食品安全业务在宏观环境恶化下的销量情况 - 第三季度业绩比预期低约600万美元，其中约400万美元是宏观不确定性导致，200万美元来自中国市场，100万美元是基因组业务调整时间问题，100万美元是样本处理业务 [57] - 全球贸易形势增加了不确定性，尤其对动物安全业务影响较大 [58] - 公司跟踪的生产指标在连续六个季度改善后出现70 - 80个基点的倒退，部分公司报告显示有300 - 400个基点的季度下降 [61][64] - 剔除样本处理业务，美国食品安全业务本季度增长7%，但市场在季度末疲软，影响了增长 [62] 问题2: 关税逆风是主要影响利润率还是会导致销售损失，以及如何应对关税逆风 - 关税影响需进行市场分析，不同市场情况不同，如中国市场占总业务的2.5%，部分产品受影响，公司可通过欧洲制造产品应对 [68][69] - 初步分析显示，不采取缓解措施，基于当前关税和过去12个月的运营率，关税影响约2900万美元，其中约三分之二来自中国，主要是动物安全业务 [72] - 关税会对利润率和销量都产生影响，公司会通过价格调整和关注竞争情况来缓解影响，此前部分产品已成功转嫁部分关税成本 [73][76] 问题3: 业绩指引下调是否主要因为食品安全业务增长低于预期和动物业务疲软 - 公司原本期望食品安全业务有更好的增长，但市场在季度末疲软，动物安全业务处于低谷，这两个因素影响了业绩 [82] - 样本处理业务已达到3M的生产水平，但还需提高产量以减少积压订单 [83][84] 问题4: 分销商不愿囤货是集中在美国还是全球范围 - 公司采用多渠道全球分销模式，由于关税等不确定性，全球分销商都不愿大量囤货，通常春季这个时候分销商库存应有所增加，但今年没有明显变化 [87][88] 问题5: 本季度的关键任务目标是什么 - 确保PetriFilm制造按计划进行，2025年秋季开始测试生产，逐步摆脱合同制造业务 [90][91] - 提高样本处理业务的制造产量，减少积压订单，使其成为公司增长驱动力 [91] - 调整成本结构以适应新的营收水平，关注各季度的最终运营率 [92] - 在投资组合调整方面取得进展 [94] 问题6: 动物安全业务增长低于市场的原因以及全球基因组业务的未来年运营率 - 在美国，公司大型分销商的销售仍保持低个位数正增长，市场处于低谷，大型分销商的库存时间差异大 [99] - 全球基因组业务年初约9000万美元，其中差异化牛业务约5000万美元，公司重组旨在聚焦牛业务，未来有望达到5000万美元左右 [101][103] 问题7: 去库存情况的规模、时间和量化情况以及是否会有反弹 - 公司认为不是去库存，而是客户因不确定性而暂停囤货，第三季度业绩比预期低600万美元，其中400万美元是宏观因素，200万美元来自中国市场 [108][109] - 随着关税情况发展，不确定性可能增加，目前难以判断是否会反弹 [109] 问题8: 如何量化关税对全年业绩指引的影响 - 由于近期事件变化大，关税影响难以量化，公司强调不确定性，假设环境与当前大致一致，关税至少会对EBITDA产生约500万美元的不利影响 [111][113] 问题9: 如何量化美国农业部和食品药品监督管理局支出变化以及放松监管的影响 - 美国农业部和食品药品监督管理局精简人员可能会将食品安全检测推向工厂，因为工厂才是食品安全的责任主体，整体市场仍有一定稳定性 [117][118] - 公司已在基因组业务进行了重大重组和成本调整，同时关注整体成本与营收的匹配情况 [119] 问题10: 展望2026财年，模型中应考虑的因素 - 公司采取的成本控制措施将影响最终运营率，投资组合调整将影响未来增量和市场风险敞口 [126][127] - 关键整合项目的进展以及样本处理等重点领域的恢复将是重要驱动因素 [128] - 新PetriFilm设施建设会产生一些重复成本，具体取决于时间安排，公司将在夏季进行更广泛讨论 [129]