纪要涉及的公司 隆盛科技、豪能股份、禾望电气[1] 核心观点和论据 隆盛科技 - 核心业务增长潜力大：电机马达铁芯业务增速快，产品向半总成延伸，价值量从 600 - 800 元提升至 2000 元，与川渝地区合作紧密有增长空间；EGR 业务受益于商用车景气度和与比亚迪混动系统合作，前景广阔[2][4] - 新业务前景好：3 月收购微纳智能布局机器人谐波减速器和灵巧手，谐波减速器性能好，第二代灵巧手控制精度和载荷性能将提升[5] - 海外业务影响小：2023 年海外收入 5000 多万，占比 3 - 4%，北美大客户营收占比约 10%且增速慢可能下降，关税摩擦下后续增长潜力好[3] - 盈利预测乐观：之前预测盈利 3.1 - 3.2 亿元，实际可能达 3.3 甚至 3.51 亿元，当前估值二十多倍，调整后有投资机会[7] 禾望电气 - 海外市场影响小：2024 年海外营收占比 7 - 8%，未涉足美国市场，关税摩擦对主营业务影响不大[6] - 主营业务增长：风光储能业务触底反弹，单季度营收和利润创新高；工业大传动业务受益国产替代，营收从一两亿增长到 2024 年的 5.6 亿元[6] - 估值与潜力：2025 年估值接近 20 倍，国内风光储和工业大传动业务上升，数据中心电源是强劲看涨期权，有上涨潜力[13] 豪能股份 - 工业大脑领域有优势：在超大功率变频控制方面技术积累深厚，能提供五兆瓦至十兆瓦以上电控解决方案，应用于多个下游行业[8] - 数据中心电源业务有潜力：该业务储备打磨已久，若产品或客户有进展，股价可能明显反应[9] - 海外营收稳定：海外营收约 2.6 亿元，占总营收 10%左右，主要出口欧洲，无美国市场风险敞口[10] - 行星减速器业务前景好：在新能源车和人形机器人领域潜力大，在重庆布局产能，2025 年增速良好，估值约 20 倍，性价比高[14] 其他重要但可能被忽略的内容 - 隆盛科技在关税摩擦下前期波动调整大，近期市场情绪基本企稳[3] - 禾望电气工业大传动领域 90%以上由外资企业主导[6]