A股今日（7月16日）维持窄幅震荡走势，市场热点较为散乱；港股尾盘跳水，两大股指双双翻绿。 具体来看，沪指盘中围绕3500点窄幅震荡整理，深证成指、创业板指早盘一度冲高，尾盘回落翻绿。截 至收盘，沪指微跌0.03%报3503.78点，深证成指跌0.22%报10720.81点，创业板指跌0.22%报2230.19点， 北证50指数涨0.27%，沪深北三市合计成交14619亿元，较此前一日减少超1700亿元。 场内近3300股飘红，金融股集体走低，钢铁、有色、煤炭板块疲弱；汽车产业链股强势拉升，嵘泰股 份、福达股份、浙江荣泰等涨停；创新药概念再度活跃，广生堂、我武生物涨约16%，丽珠集团、联环 药业等涨停；人形机器人概念热度不减，上纬新材斩获6连板。此外，今日登陆沪市主板的华电新能收 盘上涨125.8%，盘中一度涨超200%，市值一度突破3000亿元。 港股方面，今日复牌的威雅利收盘大涨288%，盘中一度暴涨超900%。资料显示，威雅利是香港老牌电 子元器件分销商，公司是A股上市公司雅创电子的控股子公司。去年10月份，雅创电子通过全资子公司 香港台信，完成对威雅利的全面要约收购。 人形机器人概念火爆 人形机器人概 ...

A股减速器概念板块表现 - 减速器概念板块午后活跃，福达股份封板涨停 [1] - 金道科技、精锻科技、豪能股份、隆盛科技、中大力德、力星股份等个股跟涨 [1]

证券代码：300680 证券简称：隆盛科技 公告编号：2025-032 无锡隆盛科技股份有限公司 关于回购股份实施完成暨股份变动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 无锡隆盛科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年11月27日召开第五届 董事会第四次会议，并于2024年12月16日召开2024年第二次临时股东大会，审议通过 了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金和股票回购专项贷款以 集中竞价方式回购公司已发行的人民币普通股（A股）股票，回购股份将全部予以注 销并减少公司注册资本。本次回购的资金总额不低于人民币10,000万元且不超过人民 币20,000万元（含本数），回购股份价格不超过人民币40元/股，具体回购股份的数 量和金额以回购期限届满时实际回购的股份数量为准。本次回购股份的实施期限为自 股东大会审议通过回购股份方案之日起不超过12个月。具体内容详见公司在巨潮资讯 网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份方案暨取得金融机构股票回购 专项贷款承诺书的公告》（公告编号：2024-061）、《回 ...

报告核心观点 - 智驾与机器人催化使乘用车和汽零板块获超额收益，乘用车市场格局加速收敛，自主车企出海加速，L2与L4放量带动智驾产业链增长，人形机器人领域有边际变化，维持行业“推荐”评级，建议关注相关车企、智驾标的和布局人形机器人领域的公司 [7][8][110] 各部分总结 智驾+机器人催化下乘用车&汽零板块超额收益明显 - 2025H1申万汽车板块涨8.91%，领先沪深300指数8.88pct，乘用车和汽车零部件板块超额收益明显 [16] - 乘用车板块因智驾平权战略价值重估，后因负面舆论回调，价格战强度有望减弱 [16] - 汽车零部件板块受人形机器人相关催化上涨，短期回调不改长期趋势 [16] - 截至2025H1，申万汽车板块PE（TTM）26.1倍，处于近5年31.25%分位点，汽车板块估值仍处历史较低水平 [20] 乘用车市场格局有望加速收敛 - 政策支持下2025年1 - 5月乘用车零售销量882万辆，同比+9.2%，价格战使新车折扣率达19.7%，同比+1.6pct [27] - 2025年1 - 5月新能源销量434.4万辆，同比+33.6%，零售渗透率49.3%，同比+9.0pct，自主厂商份额达64.3%，同比+7.8pct [31] - 预计2025年乘用车零售销量2405万辆，新能源零售销量1359万辆，渗透率56.5%，政策托底和新品储备支撑预测 [35] - 家用车和豪华车市场新能源渗透率有上行空间，自主车企在中低端市场占主导，高端市场有提升空间，2025年是冲击高端关键年 [41][44] - 市场竞争焦点将从价格战回归产品力，关注经营效率和智能化能力强的车企 [47] 自主车企全面加速出海 - 2025年1 - 5月乘用车出口242.0万辆，同比+15.2%，新能源出口112.3万辆，同比+31.6%，插混车型成增长动力 [54] - 拉丁美洲出口量第一，中东、东南亚和非洲增速亮眼 [54] - 2025年自主车企海外产能密集落地，预计10座工厂投产，产能79万辆，新势力车企加速出海 [57] - 自主车企凭借电动化和智能化优势提升全球市占率，海外市场有望成重要利润来源 [60] L2&L4双双放量，智驾产业链增量可期 - 主流车企推进智驾平权，2025年L2.5渗透率有望超20%，比亚迪等车企对车型配备中高阶智驾功能 [66] - 规模效应和大模型赋能降低软硬件成本，L3级产品落地提升智驾体验和消费者重视度 [70][74] - 预计2025年L2.5以上车型销量超550万辆，渗透率22.9%，2030年基本全覆盖 [79] - Robotaxi受政策和成本支撑加速拓展，订单规模增长，2026年有望成本低于传统出租车 [83][86] - 关注智能硬件零部件、整车和运营平台的增量机会 [89] 关注人形机器人领域边际变化 - 人形机器人应用场景向工业落地，优必选等获订单，头部厂商2025年产量达千台级别，有望形成飞轮效应 [95][99] - 人形机器人在认知决策、续航耐久、精巧操作和运动控制方面有痛点，代表未来进化方向 [102] - 关注灵巧手、丝杠和传感器等核心增量环节 [106] 投资建议 - 维持行业“推荐”评级，建议关注受益于格局收敛和出海的自主车企、智驾领先标的、智能驾驶产业链核心标的和布局人形机器人领域的公司 [110]

回购方案 - 2024年12月16日通过回购股份方案，资金1 - 2亿元[2] - 2025年6月18日起回购价格上限调为39.8元/股[3] 回购进展 - 截至2025年6月30日，累计回购235.6万股，占比1.02%[4] - 最高成交价39.36元/股，最低27.15元/股[4] - 支付总金额7678.248722万元（不含费用）[5]

股份回购方案 - 公司于2024年11月27日召开董事会并通过回购方案，2024年12月16日股东大会审议通过 [1] - 回购资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，回购价格不超过40元/股 [1] - 回购股份将全部注销并减少注册资本，实施期限为股东大会通过后12个月内 [1] 回购价格调整 - 因2024年年度权益分派实施完毕，自2025年6月18日起回购价格上限由40元/股调整为39.8元/股 [3] 回购进展 - 截至2025年6月23日累计回购235.6万股，占总股本1.02% [3] - 最高成交价39.36元/股，最低成交价27.15元/股 [3] - 累计支付总金额7678.25万元（不含交易费用） [3] 合规性说明 - 回购时间、数量及交易时段符合深交所自律监管指引要求 [4] - 未在开盘集合竞价、收盘集合竞价及无涨跌幅限制交易日进行回购委托 [4] - 委托价格未触及当日涨幅限制 [4]

回购方案 - 2024年12月16日通过回购股份方案，资金1 - 2亿元[1] - 原回购价不超40元/股，2025年6月18日起调为不超39.8元/股[2] 回购进展 - 截至2025年6月23日，累计回购235.6万股，占总股本1.02%[2] - 最高成交价39.36元/股，最低27.15元/股[2] - 支付总金额7678.248722万元（不含交易费）[3]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：机器人、汽车零部件 - **公司**：隆盛科技、豪能股份、美湖股份、湘油泵、英伟达、富士康、女娲机器人 纪要提到的核心观点和论据 特斯拉与国内机器人企业底层逻辑差异 - **核心观点**：特斯拉基于第一性原理研发通用机器人，国内企业侧重细分场景垂直应用 [1][3] - **论据**：特斯拉打造应对各种工况和场景的终极方案，需大量投入且迭代周期长；国内供应链针对纺织、矿山等不同生产场景落地，落地和应用节奏可能更快 [1][3][5] 机器人板块市场表现及影响因素 - **核心观点**：机器人板块近期波动大，受北美科技龙头公司影响 [2] - **论据**：自 5 月上中旬开始调整，上周初回暖，下半周受市场消息和传闻影响波动，部分个股调整幅度大，北美科技龙头公司技术方案、交付和订单节奏变化冲击市场情绪 [2] 相关公司发展情况及优势 - **隆盛科技** - **核心观点**：在机器人领域布局全面，传统业务增长稳健，具备投资价值 [1][6][7] - **论据**：收购威汉智能增强资金实力和客户资源协同效应，在机器人视觉产品布局全面，如斜坡关节总成和灵巧手；马达铁心业务价值量提升；EGR 和电机业务经营态势良好；实施股权激励，对 2025 年盈利预期高，市盈率约 20 多倍 [7][8] - **豪能股份** - **核心观点**：业务呈“三级台阶，两级火箭”发展逻辑，业绩增速超预期 [9] - **论据**：同步器业务领先，差速器业务受益于新能源汽车市场增长，行星齿轮业务在人形机器人传动领域有成本和抗冲击性优势，订单及客户开拓情况良好，还涉足航空航天领域 [9][10] - **美湖股份** - **核心观点**：布局前瞻性领域，与头部客户对接，具备发展潜力和投资价值 [4][13] - **论据**：布局养老机器人和外骨骼机械等领域，对接西南、华南及杭州等地头部客户；2025 年第一季度业绩强劲，全年增长预期乐观；入股女娲机器人，与英伟达合作提升竞争力 [4][13][17] - **湘油泵** - **核心观点**：传统油泵领域地位稳固，积极布局人形机器人领域 [11] - **论据**：在传统油泵领域占比和市场地位高，以谐波传动系统为核心打造关节总成，产业链布局完善，入股女娲机器人显示拓展潜力 [11] - **英伟达** - **核心观点**：在产业链上从研发和生产端赋能机器人产业 [12] - **论据**：搭建虚拟世界仿真平台加快 AI 训练和迭代，减少投入；与富士康合作推动机器人应用于生产线，提高生产效率和技术创新 [12] - **富士康** - **核心观点**：与英伟达合作推动机器人在产线应用场景的打磨和迭代 [20] - **论据**：在产线应用场景中布置机器人并进一步打磨和迭代，对行业发展有重要意义 [20] 汽车零部件板块波动看法 - **核心观点**：汽车零部件板块短期波动正常，与国产链对接的基本面扎实公司具长期投资价值 [14] - **论据**：受北美传闻和大盘波动影响板块波动大，但与国产链对接的隆盛科技、豪能股份、美湖股份受北美影响小，基本面扎实 [14] 其他重要但可能被忽略的内容 - 隆盛科技正在打磨和完善第三代灵巧手，涉及感知、执行等多个细节，且与客户对接及产业推进持续进行 [8] - 豪能股份在人形机器人传动领域有重庆工厂的行星减速器业务和成都工厂的摆线减速器或类 RV 减速器 [9] - 湘油泵在传统油泵领域包括小型油泵、大型油泵以及数据中心大口径柴油发电机油泵 [11] - 美湖股份 2025 年 4 月底入股女娲机器人 1.25 个百分点，6 月与英伟达展开深度合作 [17] - 机械传动和方案沉淀成熟后，智能控制是厂商竞争关键因素 [18] - 国产供应链在锤类工具及各种应用场景有投资机会，隆盛科技、豪能股份、美湖股份目前估值和前景进入值得关注区间 [21]

股份回购 - 2024年12月16日通过回购股份方案，资金1 - 2亿元，价格不超40元/股[3] - 调整前回购股份价格上限为40元/股，调整后为39.80元/股[5] - 回购价格上限调整生效日期为2025年6月18日[5] 利润分配 - 2025年5月12日通过2024年度利润分配预案，每10股派现金2元含税[4] - 总股本231,024,278股，剔除回购后派发现金股利45,392,455.60元含税[6] - 按总股本折算每10股现金红利含税为1.964834元[7] 权益分派 - 股权登记日为2025年6月17日，除权除息日为2025年6月18日[7]

权益分派 - 2024年年度权益分派以226,962,278股为基数，每10股派现金2元（含税），派现45,392,455.60元（含税）[4] - 按总股本折算每10股现金红利（含税）为1.964834元，除权除息参考价=股权登记日收盘价 - 0.1964834元/股[3] - 境外机构及持有首发前限售股的个人和基金每10股派1.8元（扣税后）[6] 时间安排 - 2024年年度权益分派方案于2025年5月12日获股东大会通过[3] - 股权登记日为2025年6月17日，除权除息日为2025年6月18日[7] - A股股东现金红利于2025年6月18日划入资金账户[9] 其他 - 公司回购专用证券账户4,062,000股不参与本次权益分派[3] - 分派对象为2025年6月17日收市后登记在册全体股东（回购专用证券账户股份除外）[8] - 本次权益分派后2023年限制性股票激励计划授予价格将调整[12]