长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣 汽车零部件企业隆盛科技（300680.SZ）积极开拓，进展顺利。 近期，隆盛科技召开线上业绩说明会，公司相关负责人共计回答了投资者提出的40个问题，涉及产业突 围、项目推进、大客户、新产品开发等众多方面。 隆盛科技表示，公司正在开发第三代灵巧手，新能源商用车驱动电机半总成开发项目顺利，下半年，将 向博世、赛力斯供货。特斯拉是公司核心战略大客户。 隆盛科技成立于2004年，主营业务涉及汽车发动机废气再循环（EGR）系统、新能源板块以及精密零部 件板块三大领域，并前瞻性布局航空航天精密制造、人形机器人等新兴潜力领域。 近几年，隆盛科技经营业绩稳步增长。在经历2023年、2024年的营收净利双增后。今年一季度，公司延 续了双增之势。 2017年底，隆盛科技总资产4.62亿元，2024年为40亿元，七年增长约7.66倍。 与此同时，隆盛科技的营业收入也实现了快速增长。2017年，上市当年，公司营业收入为1.50亿元， 2018年至2021年分别为2.27亿元、4.07亿元、5.78亿元、9.30亿元，均为快速增长。2022年至2024年，公 司营业收入分别为11.48亿元、18. ...

业务布局与发展规划 - 航空航天精密制造是未来主营业务之一，控股子公司微研中佳可承制宇航项目、无人机等精密零部件，已完成三期航空扩产项目，会加快研发和产业延伸布局 [2][3] - 正在进行第三代灵巧手开发，针对多传感器集成及控制开展工作，2024 年 6 月发布“兰森”机器人，围绕灵巧手总成、谐波减速器、关节电机等开展人形机器人业务 [3] - 经营围绕 EGR 部件总成、马达铁芯及驱动电机半总成、精密零件以及航空航天业务展开，积极布局机器人特别是人形机器人相关业务 [3] - 蔚瀚智能控股权办理手续有序推进，预期近期完成，公司并购完成后将在多方面对其赋能 [4][7] - 隆盛唯睿新创技术有限公司是创新技术研发平台，蔚瀚智能是人形机器人领域布局重要一环 [8] 产品供货与市场情况 - 新能源电驱动铁芯主要客户为新能源汽车头部企业，供货份额较高；博世半总成项目预计 2025 年下半年供货；重庆隆盛茂茂新能源科技有限公司半总成项目预计 2025 年下半年供货 [3] - EGR 系统乘用车客户涵盖比亚迪、奇瑞、吉利、上汽、广汽、东风等主流整车客户，是国内主流乘用车客户主力供方，在混动市场持续巩固领军地位；天然气重卡 EGR 阀已打破国外垄断，在国内主流重卡企业量产，客户拓展顺利 [6][7] - 2025 年无锡微研精工科技有限公司精密零部件增长动力来自新项目量产、精密组装件客户群体扩大、成熟产品市场集中度提升；铜排业务预计 2025 年翻番 [6][8] - 微研中佳 2025 年承接银河航天商业卫星项目采购合同，积极跟研中国航天科技集团商业卫星有限公司项目，卫星太阳翼驱动机构等航天产品 2024 年收入占微研中佳收入 10 - 15% [8][9][10] - 公司在原有战略客户基础上开拓新市场，已成功定点上海电驱动、威孚等公司项目，与行业其他头部电机企业紧密合作 [7][10] 技术创新与竞争力 - 无锡微研精工科技有限公司专注智能空间轻量化技术等研发制造，在多方面取得重大进展，将技术能力与客户需求结合创造价值 [4] - 公司半总成项目产品包括定子、转子多道工序，隆盛新能源公司对铁芯定转子有较强生产研发制造能力，微研精工能生产多种电机用精密冲压件，半总成产品极具竞争力 [7][8] - 蔚瀚智能团队有十余年研发经验，专注提升大批量生产工艺，力争将减速器做到车规级，解决行业一致性差痛点，对行业理解深刻 [10][11] 其他问题回复 - 公司目前没有针对 RV 减速器的产品规划，没有研发、生产车用驱动电机总成的规划，没有丝杠研发和布局计划 [4][10] - 公司进行股份回购且用于注销，展示对未来发展信心和保障股民利益，未对上调股票回购价建议作出明确回应 [8] - 公司马达铁芯原有产能逐步上量，将根据市场长期增长情况补充产能，会在黏胶新项目上使用 4.3 米高速冲床 [10] - 无锡微研精工科技有限公司会根据自身特点和集团需要有序开展协作配套 [10]

无锡隆盛科技股份有限公司 证券代码：300680 证券简称：隆盛科技 公告编号：2025-026 2024 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形。 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、股东大会届次：2024年年度股东大会。 2、会议召开的日期、时间： （1）现场会议召开时间：2025年5月12日（周一）14:30； （2）网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025年5月12日上午 9:15-9:25，上午9:30-11:30，下午13:00-15:00； 3、现场会议地点：江苏省无锡市新吴区珠江路99号本公司A407会议室。 4、会议召开的方式：本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式。 5、股东大会召集人：公司董事会。 6、现场会议的主持人：董事长倪铭先生。 （二）会议出席情况 1、股东出席的总体情况： 公司截至股权登记日有表决权的股份总数为226,962,278股（已扣 ...

上海市锦天城律师事务所 关于无锡隆盛科技股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于无锡隆盛科技股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 致：无锡隆盛科技股份有限公司 日 9 时 15 分至 15 时期间进行。 本所律师认为，本次股东大会召集人资格合法、有效，本次股东大会召集、 召开程序符合《公司法》《上市公司股东会规则》等法律、法规、规章、规范性 文件以及《公司章程》的有关规定。 《上市公司股东会规则》等法律、法规、规章、规范性文件以及《无锡隆盛科技 股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的有关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师对本次股东大会所涉及的相关事项进行了必 要的核查和验证，审查了本所律师认为出具该法律意见书所需审查的相关文件、 资料，并参加了公司本次股东大会现场会议的全过程。 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受无锡隆盛科技 ...

证券代码：300680 证券简称：隆盛科技 公告编号：2025-025 无锡隆盛科技股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 无锡隆盛科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年11月27日召开第五届 董事会第四次会议，并于2024年12月16日召开2024年第二次临时股东大会，审议通过 了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金和股票回购专项贷款以 集中竞价方式回购公司已发行的人民币普通股（A股）股票，回购股份将全部予以注 销并减少公司注册资本。本次回购的资金总额不低于人民币10,000万元且不超过人民 币20,000万元（含本数），回购股份价格不超过人民币40元/股，具体回购股份的数 量和金额以回购期限届满时实际回购的股份数量为准。本次回购股份的实施期限为自 股东大会审议通过回购股份方案之日起不超过12个月。具体内容详见公司在巨潮资讯 网（www.cninfo.com.cn）披露的《回购报告书》（公告编号：2024-070）等相关公 告。 一、股份回购进展情况 根据《上市公司股份回购规定》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号 ——回购股份》等相关规定，公司应当在回购期间每个月的前三个 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[5][9] 报告的核心观点 - 2024年公司营收23.97亿元，同比+31.21%；归母净利润2.24亿元，同比+52.81%；扣非净利润1.83亿元，同比+59.18%；销售毛利率17.95%，销售净利率9.57%，分别同比+0.16pct/+1.43pct；销售/管理/研发费用率分别为0.61%/3.43%/3.87%，分别同比-0.43/-0.08/-0.19pct [1] - 24Q4公司营收7.54亿元，同比/环比+17.77%/+29.39%；归母净利润0.71亿元，同比/环比+42.24%/+40.68%；扣非净利润0.32亿元，同比/环比+5.42%/-41.98% [1] - 25Q1公司营收6.06亿元，同比+7.06%；归母净利润0.59亿元，同比+11.41%；扣非净利润0.55亿元，同比+8.19%；销售毛利率18.12%，销售净利率10.03%，分别同比-0.47pct/+0.64pct [2] - 预计2025 - 2027年公司营收分别为34.4/44.1/54.7亿元，分别同比增长43.4%/28.3%/23.9%；预计2025 - 2027年归母净利润分别为3.31/4.35/5.30亿元，分别同比增长47.5%/31.5%/21.9%，PE分别为28.5/21.7/17.8X [4][9] 各业务板块总结 机器人业务 - 公司针对机器人研发聚焦于灵巧手、谐波减速器、驱动电机部件等方向 [3] - 2024年12月设立控股子公司隆盛唯睿，围绕人形机器人等领域开展前沿技术研究与产业化探索 [3] - 2025年3月实施并购无锡蔚瀚智能科技有限公司，完成后其谐波减速器产品将完善公司人形机器人领域产业链布局 [3] EGR板块 - 营收7.3亿元，同比增长29.9%，毛利率21.1%，同比-2.73pct [8] - 乘用车客户涵盖比亚迪、奇瑞汽车等国内主流头部企业，随着部分自主品牌市占率攀升，公司乘用车EGR系统产品市占率进一步提高 [8] 新能源产品 - 营收10.3亿元，同比增长29.2%，毛利率13.1%，同比+1.04pct [8] - 2024年设立控股子公司隆盛茂茂，专注新能源汽车驱动电机铁芯半总成业务，已获金康动力、博世等多个项目定点，预计2025年下半年供货，随问界M8及M9车型放量和马达铁芯半总成量产有望稳步增长 [8] 冲压件产品 - 营收4.2亿元，同比增长43.2%，毛利率18.6%，同比+0.23pct [8] - 铜排业务预计2025年业务翻番，公司向国内新能源头部车企推广Tier1产品类型扩大市场份额 [8] 财务摘要总结 |项目|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2397|3439|4412|5467| |(+/-) (%)|31.2%|43.4%|28.3%|23.9%| |归母净利润（百万元）|224|331|435|530| |(+/-) (%)|52.8%|47.5%|31.5%|21.9%| |每股收益(元)|0.97|1.43|1.88|2.29| |P/E|42.02|28.50|21.67|17.78|[11] 三大报表预测值总结 资产负债表 - 2024 - 2027E流动资产分别为2186、2793、3517百万元等；非流动资产分别为1814、1748、1785、1761百万元；资产总计分别为6284、4000、4541、5302百万元 [12] - 2024 - 2027E流动负债分别为1782、1949、2265、2704百万元；非流动负债分别为254、217、187、237百万元；负债合计等数据也有相应变化 [12] 利润表 - 2024 - 2027E营业收入分别为2397、3439、4412、5467百万元；营业成本分别为1967、2814、3589、4441百万元；净利润分别为230、338、445、542百万元等 [12] 现金流量表 - 2024 - 2027E经营活动现金流中净利润分别为388、279、228、370百万元等；投资活动现金流分别为-448、-129、-106、-47百万元；筹资活动现金流分别为5、-189、-47、44百万元 [12] 主要财务比率 - 成长能力方面，2024 - 2027E营业收入增长率分别为31.21%、43.45%、28.31%、23.89%；营业利润增长率分别为59.39%、43.87%、33.33%、21.80%等 [12] - 获利能力方面，2024 - 2027E毛利率分别为17.95%、18.16%、18.66%、18.76%；净利率分别为9.57%、9.84%、10.09%、9.92%等 [12] - 偿债能力方面，2024 - 2027E资产负债率分别为49.97%、47.64%、46.76%、46.45%；净负债比率分别为54.65%、41.42%、35.34%、32.29%等 [12] - 营运能力方面，2024 - 2027E总资产周转率分别为0.64、0.81、0.90、0.94；应收账款周转率分别为3.13、3.36、3.10、3.03等 [12] 每股指标 - 2024 - 2027E每股收益分别为0.97、1.43、1.88、2.29元；每股经营现金分别为1.68、1.21、0.99、1.60元；每股净资产分别为8.34、9.94、11.82、14.12元 [12] 估值比率 - 2024 - 2027E P/E分别为42.02、28.50、21.67、17.78；P/B分别为4.89、4.11、3.45、2.89；EV/EBITDA分别为14.43、19.40、15.29、12.63 [12]

风险提示：1）下游需求不及预期；2）竞争格局恶化超预期。 人形机器人：公司针对人形机器人领域的研发及应用主要聚焦于灵巧手、谐波减速器、驱动电机部件等 方向。2025 年3 月，公司启动对无锡蔚瀚智能科技有限公司的投资并购，后续蔚瀚智能将成为公司控股 子公司，此次并购会进一步夯实公司在人形机器人领域"核心传动系统、驱动电机核心部件、场景化应 用"的链条生态技术体系。 投资建议：公司是国内EGR 以及马达铁芯龙头企业，主营业务高速增长，同时积极拓展第三增长曲 线：机器人及航空航天业务。预计2025、2026、2027年归母净利润分别为3.45、5.01、6.79 亿元，分别 对应27.2、18.7、13.8 XPE，维持"强烈推荐"投资评级。 4 月25 日，公司发布2025 年1 季度报告，2025Q1 分别实现总营收、归母净利润、扣非归母净利润6.06 亿、0.59 亿、0.55 亿，分别同比+7.06%、+11.41%、+8.19%；销售毛利率18.12%；销售净利率 10.03%。 业绩增长展现韧性：2024 年，马达铁芯板块大客户有特斯拉、联合电子和赛力斯等。2025Q1，特斯拉 中国乘用车批发销量17 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级，目标价为 52.9 元 [3][6] 报告的核心观点 - 公司 2024 年年度报告显示营收和归母净利润同比增长，收入稳步增长且盈利提升明显，同时布局人形机器人等新兴赛道潜力可期 [1][2][3] 各部分总结 财务表现 - 2024 年实现营业收入 23.97 亿元，同比增长 31.21%，归母净利润 2.24 亿元，同比增长 52.81%，扣非归母净利润 1.83 亿元，同比增长 59.18%；2024Q4 实现营收 7.54 亿元，同比增长 17.77%，归母净利润 0.71 亿元，同比增长 42.24%，扣非归母净利润 0.32 亿元，同比增长 5.42% [1] - 预计 2025 - 2027 年实现归母净利润 3.06/4.25/5.61 亿元，对应 PE 为 31/22/17 倍 [3] 业务情况 - 分业务来看，2024 年 EGR/新能源/冲压件产品实现营收 7.29/10.34/4.21 亿元，同比增长 30%/29%/43% [2] - EGR 业务方面，随着自主品牌市场占有率攀升，乘用车 EGR 系统产品市占率提高，在新项目和新市场取得突破 [2] - 新能源业务方面，新能源汽车驱动电机铁芯半总成业务进展顺利，已获多个项目点，预计 2025 年下半年供货，在多领域保持增长 [2] 新兴赛道布局 - 针对人形机器人领域研发聚焦灵巧手、谐波减速器、驱动电机部件等方向，取得重要突破，兰森二代集成多项自主研发关键部件 [3] 股价表现 - 2025 年 4 月 25 日收盘价 40.64 元，12 个月股价区间 15.43 - 48.68 元，总市值 9388.83 百万元 [6] - 1M/3M/12M 绝对收益为 -3%/39%/152%，相对收益为 1%/40%/145% [9] 财务预测 - 预计 2025 - 2027 年营业收入分别为 34.02 亿、44.56 亿、55.96 亿元，增长率分别为 41.91%、30.98%、25.58% [4] - 预计 2025 - 2027 年归属母公司净利润分别为 3.06 亿、4.25 亿、5.62 亿元，增长率分别为 36.22%、39.17%、32.07% [4]

向特定对象发行股票之持续督导保荐总结报告书 隆盛科技持续督导项目 保荐总结报告书 招商证券股份有限公司关于 无锡隆盛科技股份有限公司 隆盛科技持续督导项目 保荐总结报告书 | 保荐结构名称 | 招商证券股份有限公司 | | --- | --- | | 保荐机构编码 | Z27174000 | 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"、"保荐机构"）作为无锡 隆盛科技股份有限公司（以下简称"隆盛科技"、"公司"）2021 年度向特定 对象发行股票的保荐机构，负责本次发行股票后的持续督导工作，持续督导期间 自隆盛科技本次发行的股票上市之日起至 2024 年 12 月 31 日（以下简称"持续 督导期"）。 招商证券根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所创业板 股票上市规则》等法规、规范性文件相关要求，出具本保荐总结报告书。 一、保荐机构及保荐代表人承诺 1、保荐总结报告书和证明文件及其相关资料的内容不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，保荐机构及保荐代表人对其真实性、准确性、完整性承担法 律责任。 2、本机构及本人自愿接受中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监 会"）、深圳证券交易所对保荐总 ...

招商证券股份有限公司 关于无锡隆盛科技股份有限公司 2024 年度持续督导跟踪报告 | 保荐机构名称：招商证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：隆盛科技 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：王靖韬 | 联系电话：0755-82943666 | | 保荐代表人姓名：梁石 | 联系电话：0755-82943666 | 一、保荐工作概述 | 公司及股东承诺事项 | 是否履行承诺 | 未履行承诺的原 因及解决措施 | | --- | --- | --- | | 1、控股股东、实际控制人关于股份减持的承诺 | 是 | 不适用 | | 2、控股股东、实际控制人关于同业竞争、关联交 易、资金占用方面的承诺 | 是 | 不适用 | | 项 目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1.公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 0 次 | | 2．督导公司建立健全并有效执行规章制度的情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但不 | | | 限于防止关联方占用公司资源的制度、募集资金管 | 是 | ...