报告投资评级 - 维持“买入”评级 [3][6] 核心财务表现与预测 - **2025年业绩：** 实现营收26.46亿元，同比增长10.37%；归母净利润2.40亿元，同比增长7.10% [1][6] - **2026年一季度业绩：** 实现营收5.81亿元，同比下滑4.09%，环比下滑30.52%；归母净利润0.58亿元，同比微降0.89%，但环比大幅增长93.67% [1][6] - **未来三年盈利预测：** 预计2026-2028年归母净利润分别为3.00亿元、3.62亿元、4.39亿元，同比增长率分别为24.9%、20.5%、21.5% [3] - **未来三年营收预测：** 预计2026-2028年营业收入分别为30.91亿元、35.72亿元、41.59亿元，同比增长率分别为16.8%、15.6%、16.4% [4][11] - **估值指标预测：** 基于预测，2026-2028年每股收益（EPS）预计分别为1.32元、1.59元、1.93元，对应市盈率（P/E）分别为29.3倍、24.3倍、20.0倍 [3][4][11] 主营业务分析 - **EGR业务：** 2025年营收9.55亿元，同比大幅增长30.97%；毛利率提升2.40个百分点至23.53% [1] - **EGR业务驱动因素：** 产品销量同比增长52.63%，主要受益于混动乘用车放量及天然气重卡需求高景气 [1] - **EGR客户拓展：** 成功切入德国大众、东风日产、长安汽车等新客户供应链，行业龙头地位稳固 [1] - **新能源业务：** 2025年营收9.25亿元，同比下降10.57%；毛利率为9.03%，同比下降4.03个百分点 [2] - **新能源业务客户：** 围绕核心战略客户深度开展业务，已协同联合汽车电子进入长安、理想、小米等车企供应链，并为特斯拉Model 3、Model Y供应驱动电机铁芯 [2] - **精密零部件业务：** 已完成从单一零部件向集成化小总成产品的跨越，累计获得小总成定点项目60个 [2] 新兴业务与战略布局 - **商业航天业务：** 控股子公司微研中佳已获得武器装备科研生产单位二级保密资格等核心资质，产品涵盖太阳翼铰链等，客户包括北京卫星制造厂、商业卫星有限公司等 [2] - **机器人业务布局：** - **核心部件：** 子公司蔚瀚智能自研双曲线齿形谐波减速器，预计2026年形成20万台年产能 [2] - **整机研发：** 子公司隆盛唯睿是江苏省省级具身智能机器人创新中心，其兰森二代机器人已在转子铁芯精密抓取等工业场景实现落地应用 [2] - **战略定位：** 商业航天与机器人业务被视作构建公司中长期估值的新引擎 [2]

投资评级与核心观点 - 投资评级：**强烈推荐（维持）** [3] - 核心观点：报告认为，隆盛科技2025年及2026年第一季度业绩虽短期承压，但EGR（废气再循环）系统业务表现强劲，是主要业绩驱动力[1][7] 公司正积极培育人形机器人、商业航天等新业务，有望打开更大成长空间[11] 预计公司2026-2028年归母净利润将持续增长，对应市盈率（PE）估值具有吸引力[11][12] 2025年财务业绩表现 - **整体业绩**：2025年实现营业收入26.46亿元，同比增长10.37%[1] 归母净利润2.40亿元，同比增长7.10%[1] 扣非归母净利润1.71亿元，同比下降6.48%，与归母净利润增速形成剪刀差，主要因金融资产公允价值变动收益等非经常性损益贡献增加[1][8] - **盈利能力**：2025年综合毛利率为17.36%，同比下降0.59个百分点，主要受新能源产品价格承压影响[8] - **现金流**：2025年经营活动现金流量净额为2.34亿元，同比下降39.70%，主要因预付材料款增加[8] 筹资活动现金流净流出0.73亿元，主要因股票回购支出[8] - **研发投入**：2025年研发投入1.05亿元，同比增长12.59%，占营收比重为3.95%[8] 2026年第一季度财务业绩表现 - **整体业绩**：2026年第一季度实现营业收入5.81亿元，同比下降4.09%[1] 归母净利润0.58亿元，同比微降0.89%[1] 扣非归母净利润0.47亿元，同比下降15.97%[1] - **费用与收益**：第一季度销售费用同比下降33.28%至309.70万元，主要因售后服务费减少[11] 研发费用同比增长17.86%至2560.60万元，研发费用率达4.41%[11] 其他收益同比大增166.94%至2350.85万元，主要因政府补助大幅增加，部分对冲了主业利润下滑[11] - **现金流改善**：第一季度经营活动现金流净额由上年同期的-4.29万元大幅改善至0.49亿元[11] 销售商品收到现金4.38亿元，同比下降9.38%[11] 收到税费返还0.36亿元，同比增长178.30%[11] - **资本结构**：第一季度末资产负债率为47.92%，环比下降2.31个百分点，财务结构优化[11] 交易性金融资产较年初增加99.17%至2.33亿元，主因购买银行理财产品增加[11] 分业务板块表现与进展 - **EGR系统**：2025年EGR产品及喷射系统营收9.55亿元，同比增长30.97%，毛利率提升2.40个百分点至23.53%，是全年最大业绩驱动力[7] 业务在乘用车（受益插混/增程式车型放量）和天然气重卡市场均实现快速增长，并成功切入德国大众、东风日产、长安、长城等新客户体系[7] - **新能源驱动电机铁芯**：2025年新能源产品营收9.25亿元，同比下降10.57%，毛利率下降4.03个百分点至9.03%[7] 客户端已进入长安、理想、小米、蔚来、特斯拉、比亚迪等众多主流车企供应链[7] - **精密零部件**：2025年精密冲压件营收4.71亿元（+11.87%），注塑件0.36亿元（+10.50%），机加工产品0.46亿元（+97.45%）[7] 公司完成向集成化“小总成”产品跨越，累计获得60个定点项目，多个项目已批量投产或即将进入产能爬坡[7] - **商业航天**：2025年该板块业务实现营收翻倍增长[7] 新增航天科技集团、东方空间、中兴通讯等重量级客户，并完成三期扩产项目建设[7] - **人形机器人**：公司通过控股蔚瀚智能布局精密谐波减速器及一体化关节执行器，其自研产品已应用于多个标杆项目[7] 预计2026年形成约20万台谐波减速器产能[7] 在整机层面，控股子公司已完成产品迭代，并引入具身大模型技术[7] 财务预测与估值 - **收入与利润预测**：报告预测公司2026-2028年营业总收入分别为31.75亿元、36.51亿元、41.99亿元，同比增长20%、15%、15%[10] 预测归母净利润分别为3.01亿元、3.52亿元、3.96亿元，同比增长25%、17%、12%[10][11] - **每股收益（EPS）预测**：预计2026-2028年每股收益（EPS）分别为1.32元、1.55元、1.74元[12] - **估值水平**：基于预测，公司2026-2028年对应的市盈率（PE）分别为29.2倍、24.9倍、22.2倍[11][12] 企业价值倍数（EV/EBITDA）分别为19.2倍、17.3倍、15.9倍[15]

事件概述与财务表现 - 2025年全年营收26.46亿元，同比增长10.37%；归母净利润2.40亿元，同比增长7.10%；扣非归母净利润1.71亿元，同比下降6.48% [2] - 2025年第四季度营收8.36亿元，同比增长10.88%，环比增长42.79%；归母净利润0.30亿元，同比下降57.57%，环比下降71.55%；扣非归母净利润0.40亿元，同比增长26.83%，环比增长34.05% [2] - 2026年第一季度营收5.81亿元，同比下降4.09%，环比下降30.52%；归母净利润0.58亿元，同比下降0.89%，环比增长93.67%；扣非归母净利润0.47亿元，同比下降15.97%，环比增长14.91% [2] 2026年第一季度经营分析 - 2026年第一季度营收同比下滑4.09%，环比下滑30.52%，收入端小幅承压 [3] - 2026年第一季度归母净利率为10.01%，同比提升0.32个百分点，环比提升6.42个百分点，盈利能力保持稳健 [3] - 2026年第一季度毛利率为17.27%，同比下滑0.86个百分点，环比下滑0.56个百分点 [3] - 2026年第一季度销售/管理/研发/财务费用率分别为0.53%/3.74%/4.41%/1.20%，费用率整体保持稳定 [3] 机器人业务进展 - 公司于2025年5月完成对蔚瀚智能的工商变更登记，将其纳入控股子公司体系，夯实了精密谐波减速器及一体化关节执行器等核心零部件能力 [4] - 公司战略投资叠动科技，合计持股9.23%，旨在合力打造“硬件+感知”一体化优势 [4] - 公司联合多方对控股子公司隆盛唯睿具身智能机器人创新中心实施增资扩股，该中心是无锡唯一、江苏省仅三家之一的省级具身智能机器人创新中心 [4] 航天军工业务表现 - 控股子公司微研中佳深耕航天军工十余年，核心产品覆盖国家航天配套、商业航天精密机构、无人机结构件、军工配套结构件四大领域 [5] - 2025年新增北京空间飞行器总体设计部、东方空间、中兴通讯等客户，合作开发火箭发动机控制阀、卫星柔性太阳翼铰链等产品 [5] - 随着三期扩产项目完工，2025年航天军工板块营收实现翻倍增长 [5] 公司战略与未来展望 - 公司在EGR领域龙头地位稳固，形成了“传统业务+新能源业务+国际化布局”的三维驱动格局 [6] - 分析师预计公司2026-2028年营收分别为30.06亿元、34.06亿元、38.71亿元，归母净利润分别为3.00亿元、3.45亿元、4.06亿元 [6] - 对应每股收益（EPS）预计分别为1.32元、1.51元、1.78元 [6]

证券代码：300680 证券简称：隆盛科技 公告编号：2026-025 无锡隆盛科技股份有限公司 关于与专业投资机构共同投资的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 风险提示： 1、本次投资事项尚需进行基金备案等手续，具体实施情况和进度尚存在不确定性。 2、投资基金具有周期长、流动性较低的特点，本次投资存在回收期较长、短期内不 能为公司贡献利润的风险。 3、本次投资基金在投资过程中可能受到宏观经济、行业周期、监管政策、投资标的 公司经营管理等多方面影响，可能面临投资后无法实现预期收益、不能及时有效退出的 风险，甚至可能存在投资失败及基金亏损的风险。根据合伙企业协议及其决策程序，公 司对该合伙企业不构成控制、共同控制或重大影响。公司将持续跟踪基金运营及投资标 的经营情况，督促基金管理人强化风险管控，切实维护公司投资资金安全。 一、与专业投资机构共同投资的情况 为契合无锡隆盛科技股份有限公司（以下简称"公司"）整体战略目标，加快推 进公司具身智能业务布局与产业落地，充分借助专业投资机构的专业能力与产业资源 优势，公司拟与专业投资机构无锡源悦私募基金管 ...

业绩总结 - 2025年子公司及其附属企业其他关联资金往来期初余额16082.58万元[8] - 2025年子公司及其附属企业其他关联资金往来累计发生8244.45万元[8] - 2025年子公司及其附属企业其他关联资金往来偿还3267.39万元[8] - 2025年子公司及其附属企业其他关联资金往来期末余额20975.03万元[8] 子公司情况 - 柳州微研天隆2025年期初和期末往来资金余额均为40万元[8] - 无锡隆盛新能源2025年期初余额14107.97万元，累计发生3395.93万元，偿还1500万元，期末16003.90万元[8] - 无锡微研中佳精机2025年期初余额1934.61万元，累计发生4848.52万元，利息84.61万元，偿还1767.39万元，期末4931.13万元[8] 其他 - 控股股东等无资金占用情况[8]

业绩总结 - 2025年度公司合并财务报表中营业收入为264592.18万元[12] - 2025年末资产总计26.0930509299亿元，较期初增长5.97%[1] - 2025年末负债合计9.9908652464亿元，较期初增长15.09%[3] - 2025年末股东权益合计16.1021856835亿元，较期初增长1.00%[3] - 2025年营业收入9.7246602929亿元，较上期增长31.11%[4] - 2025年净利润1.6660559821亿元，较上期增长44.03%[4] - 本期营业收入264.59亿元，上期239.73亿元，同比增长10.37%[27] - 本期净利润25.19亿元，上期22.95亿元，同比增长9.75%[27] 用户数据 - 无 未来展望 - 无 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 本报告期纳入合并财务报表范围的主体共10户，较上期增加3户[55] 其他新策略 - 公司在成为金融工具合同的一方时确认金融资产或金融负债，实际利率法用于计算摊余成本和分摊利息收入或费用[89] - 公司根据业务模式和合同现金流量特征将金融资产分为三类[90] - 金融负债初始确认时分类为三类[96] - 公司对特定金融资产和负债以预期信用损失为基础进行减值会计处理并确认损失准备[106] - 存货取得时按成本初始计量，发出时采用加权平均法计价[127] - 以支付现金方式取得的长期股权投资，按实际支付购买价款作为初始投资成本[133] - 公司收入主要来源于汽车发动机废气再循环系统等业务[189] - 公司在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入[190] - 政府补助划分为与资产相关和与收益相关的政府补助[200]

审计相关 - 审计公司对隆盛科技2025年12月31日财务报告内控有效性审计[5] - 审计公司认为该日公司在重大方面保持有效财务报告内控[10] - 审计报告于2026年4月27日出具[11] 职责分工 - 公司董事会负责建立健全和评价内控有效性[6] - 审计公司负责发表审计意见并披露非财务报告内控重大缺陷[7] 局限性说明 - 内控有固有局限性，推测未来有效性有风险[8] 事务所信息 - 北京德皓国际会计师事务所批准执业文号为京财会许可[2022]0195号，日期为2022年8月4日[13]

独立董事评估 - 公司董事会对独立董事殷爱荪、贾和坤、郑石桥独立性进行评估[1] - 独立董事符合独立性要求，无利害关系[1] 意见发布 - 董事会发布意见时间为2026年4月28日[2]

财务业绩：收入与利润 - 2025年营业收入为26.46亿元，同比增长10.37%[20] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为2.40亿元，同比增长7.10%[20] - 2025年扣除非经常性损益的净利润为1.71亿元，同比下降6.48%[20] - 2025年营业收入总额为26.46亿元，同比增长10.37%[92] - 2025年公司实现营业收入264,592.18万元，同比增长10.37%[64] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为24,029.83万元，同比增长7.10%[64] - 2025年第四季度营业收入最高，为8.36亿元[22] 财务业绩：成本与费用 - 汽车零部件行业原材料成本为21.35亿元，占该行业营业成本86.06%，同比增长32.35%[99] - 研发投入金额为104,553,996.64元，同比增长12.59%[103][106] - 研发投入占营业收入比例为3.95%，较上年的3.87%略有上升[106] - 汽车零部件行业毛利率为17.37%，同比下降0.52个百分点[95] 业务板块表现：EGR系统 - EGR部件及天然气喷射系统产量为517.02万件，同比增长31.53%[40] - EGR部件及天然气喷射系统销量为490.76万件，同比增长52.63%[40] - EGR产品及喷射系统收入为9.55亿元，同比增长30.97%，占总营收36.11%[92] - 混动EGR产量320.31万件，销量280.01万件，销售收入4.95亿元[44] - 公司EGR产品在天然气重卡市场业务较去年实现翻倍增长[67] - EGR系统业务成功切入德国大众、东风日产、长安汽车、长城汽车等新客户供应体系[68] 业务板块表现：新能源及精密零部件 - 新能源汽车电机部件产量为264.67万件，同比增长11.56%[40] - 新能源汽车电机部件销量为260.94万件，同比增长15.66%[40] - 精密零件产量为100,074.68万件，同比增长27.49%[40] - 精密零件销量为105,727.49万件，同比增长27.99%[40] - 新能源汽车电机部件产能460万套，产量264.67万套，销量260.94万套，销售收入9.18亿元[42] - 精密零件产量85923万件，销量84269万件，销售收入5.61亿元[44] - 新能源产品收入为9.25亿元，同比下降10.57%，占总营收比例从43.15%降至34.96%[92] - 精密机加工行业收入为0.46亿元，同比增长97.45%[92] - 汽车零部件行业销售量达106,479.19万件，同比增长18.43%[96] 业务板块表现：商业航天与人形机器人 - 2025年航空航天业务板块营收实现翻倍增长[80] - 控股子公司微研中佳在卫星能源配套领域确立了领先的市场地位[49] - 预计2026年度形成约20万台谐波减速器产能[86] - 谐波减速器产品重量较传统产品显著降低30%–40%[85] - 控股子公司隆盛唯睿成功获批江苏省具身智能机器人创新中心，为无锡唯一、江苏省仅三家之一[87] - 已完成兰森机器人2代产品迭代，正全力研发第3代产品[88] 市场与行业环境 - 2025年中国汽车产销量创历史新高，分别达3453.1万辆和3440万辆，同比增长10.4%和9.4%[46] - 2025年中国新能源汽车产销量分别为1662.6万辆和1649万辆，同比增长29%和28.2%[47] - 2025年纯电动汽车销量1062.2万辆，同比增长37.6%，占新能源汽车销量的64.4%[47] - 2025年混合动力汽车（含插电混动、增程）销量586.1万辆，占新能源汽车销量的35.6%，同比增长14.0%[47] - 2025年商用车产销量分别为426.1万辆和429.6万辆，同比分别增长12%和10.9%[47] - 2025年国内乘用车产销量均突破3000万辆，分别达3027万辆和3010.3万辆，同比增长10.2%和9.2%，其中自主品牌市场占比约70%[46] - 2025年汽车以旧换新政策将符合条件的国四排放标准燃油乘用车纳入报废更新补贴范围[52] - 2025年12月31日前购置的新能源汽车全额免征车辆购置税，每辆新能源乘用车免税额不超过3万元[52] 战略与业务发展 - 公司战略聚焦EGR系统、新能源及精密零部件、商业航天和人形机器人三大增长曲线[29] - 公司业务由EGR系统、新能源电驱动铁芯、精密零部件三大板块构成[30] - 公司正加速突破商业航天、人形机器人等前沿领域[30] - 公司业务从单一柴油商用车EGR系统，拓展为EGR系统、新能源汽车驱动电机铁芯、汽车精密零部件三大核心板块[55] - 公司通过收购微研精工实现产业链上下游融合，并向新能源汽车关键零部件产业链横向拓展[55] - 公司于2021年成立隆盛新能源，专精于新能源驱动电机铁芯产品的生产制造[55] - 公司产品应用领域已从传统商用车延伸至柴油商用车、汽油乘用车、混合动力乘用车、非道路工程机械、天然气商用车等多元市场[56] - 公司产品同时覆盖航空航天核心部件、机器人核心零部件等高端制造领域[56] - 公司已形成以EGR系统筑牢基本盘，以新能源及精密零部件为中期支柱，以商业航天、人形机器人为长期新引擎的三维增长格局[56] - 公司已形成“核心部件+整机研发”的双路径推进模式[81] 客户与市场拓展 - 公司客户结构加速向日系、德系等外资及合资品牌延伸，东风日产相关项目已实现量产[68][70] - 新能源驱动电机铁芯业务已进入长安、理想、小米、蔚来、上汽、奇瑞、光束汽车、某外资电动汽车及能源公司、星驱动力、比亚迪、金康动力、合肥钧联等多家车企供应链[71] - 精密零部件板块中，配套吉利银河平台的核心单品月供货规模达3万套[74] - 公司已成功切入两家头部手机企业跨界汽车零部件赛道的供应链体系[76] - 公司累计获得精密零部件小总成定点项目60个，其中博泽座椅、联电Busbar等重点项目已实现量产[76] - 公司客户矩阵持续扩容，新增航天科技集团北京空间飞行器总体设计部、北京控制工程研究所等重量级优质客户[79] - 前五名客户合计销售额为16.62亿元，占年度销售总额62.83%[100] - 公司与汽车整车、发动机及电机制造、商业航天、机器人等领域的头部企业建立长期稳定的战略合作伙伴关系[57] 投资与产能布局 - 公司2025年完成了对蔚瀚智能、叠动科技、隆信光伏、库勒环保等企业的投资布局[38] - 2025年，公司相继完成对蔚瀚智能、叠动科技的战略投资，进一步补强机器人业务板块核心能力[55] - 战略投资叠动科技，合计持有其9.23%股权[83] - 对控股子公司江苏隆盛唯睿具身智能机器人创新中心有限公司增资扩股后，公司持股71.44%[83] - 重庆隆盛茂茂于2024年11月设立，设立一个月后获得博世半总成项目定点，2025年1月获赛力斯项目定点，2025年6月实现首套定转子半总成产品下线[73] - 重庆隆盛茂茂成功竞得重庆沙坪坝区71亩土地，用于厂房建设[73] - 2025年顺利完成三期航空航天专项扩产项目建设[80] 技术与研发 - 截至2025年底，公司及控股子公司拥有有效专利410余项，软件著作权10余件[61] - 报告期内公司及控股子公司新增授权专利技术41项[61] - 公司试验中心获得CNAS认证，其检测报告可在全球100多个国家和地区互认[61] - 公司成功攻克0.2mm薄材料的焊接技术，提升了铁芯产品性能[72] - 研发人员数量为211人，同比减少4.09%，研发人员占比降至17.97%[106] 财务与现金流状况 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为2.34亿元，同比下降39.70%[20] - 经营活动产生的现金流量净额为233,831,273.06元，同比大幅减少39.70%[108][112] - 投资活动产生的现金流量净额为-61,170,038.79元，同比改善86.35%[108][112] - 筹资活动产生的现金流量净额为-73,212,840.92元，同比大幅下降1,608.86%[108][112] - 现金及现金等价物净增加额为99,447,432.07元，同比大幅增长279.55%[112] - 报告期投资额为600.00万元，较上年同期的1.25亿元大幅下降95.21%[118] 资产与负债状况 - 2025年末资产总额为43.50亿元，同比增长8.76%[20] - 货币资金为411,692,530.31元，占总资产比例9.46%，较年初上升0.91个百分点[111] - 应收账款为839,963,304.95元，占总资产比例19.31%，较年初下降1.56个百分点[111] - 存货期末余额为4.43亿元，占总资产比例从上年同期的11.58%下降至10.18%，占比下降1.40个百分点[114] - 固定资产期末余额为11.80亿元，占总资产比例从上年同期的26.48%增长至27.13%，占比增长0.65个百分点[114] - 短期借款期末余额为7.36亿元，占总资产比例从上年同期的17.33%下降至16.92%，占比下降0.41个百分点[114] - 长期借款期末余额为2.02亿元，占总资产比例维持在4.65%[114] - 在建工程期末余额为1.27亿元，占总资产比例从上年同期的2.89%微增至2.91%[114] - 以公允价值计量的金融资产期末余额为3.90亿元，本期公允价值变动收益为9024.46万元[115] - 公司资产权利受限总额为4015.31万元，主要为货币资金质押及应收款项融资质押[116] 非经常性损益与政府补助 - 2025年非经常性损益项目中，金融资产公允价值变动及处置损益为7277.73万元[25] - 2025年计入当期损益的政府补助为800.23万元[25] - 公允价值变动损益为87,221,615.84元，占利润总额比例30.22%[109] 利润分配与股东回报 - 公司2025年年度利润分配预案为每10股派发现金红利2元（含税），并以资本公积金每10股转增3股[5] - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金股利2元人民币（含税）[174] - 利润分配以总股本扣除回购股份后的226,962,278股为基数，共派发现金股利45,392,455.60元[174] - 2025年度现金分红方案为每10股派发现金股利2元（含税），并以资本公积金每10股转增3股[178] - 以暂定基数226,018,953股测算，预计派发现金股利总额为45,203,790.60元[178] - 以暂定基数226,018,953股测算，预计转增股本67,805,685股[178] - 公司通过股份回购方式进行的现金分红金额为111,115,268.22元[176] - 现金分红总额（含股份回购方式）为156,319,058.82元[176] - 公司报告期末可分配利润为329,060,420.86元[176] - 现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例为100%[176] - 公司近年来现金分红比例不低于当年归母净利润的20%[195] - 利润分配及转增预案尚需提交2025年年度股东会审议[178] 股权激励与员工持股 - 2023年限制性股票激励计划首次向109名激励对象授予249.90万股，授予价格为11.48元/股[182] - 2023年限制性股票激励计划预留部分向18名激励对象授予25.15万股，调整后授予价格为11.28元/股[183] - 2023年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期及预留授予部分第一个归属期符合归属条件，第一批103名激励对象合计324,475股已于2025年11月6日上市流通[185][188] - 公司第三期员工持股计划持有的1,772,235股公司股票已于2025年2月19日全部出售完毕，占公司股本总额的0.78%[187][188] - 董事长、总经理倪铭期末持有限制性股票175,000股，报告期内未解锁[185] - 董事、副总经理魏迎春期末持有限制性股票67,500股，报告期内未解锁[185] - 副总经理闫政期末持有限制性股票57,500股，报告期内未解锁[185] - 副总经理戴立中期末持有限制性股票52,500股，报告期内未解锁[185] - 副总经理兼财务总监、董事会秘书徐行期末持有限制性股票52,500股，报告期内未解锁[185] - 董事、副总经理彭俊期末持有限制性股票52,500股，报告期内未解锁[185] - 第三期员工持股计划涉及18人，包括董事、监事、高级管理人员和核心骨干，报告期末所有相关人员持股数均为0[187] - 公司自上市以来推出三次员工持股计划、一次股权激励计划以建立长效激励机制[141] 公司治理与内部控制 - 公司已制定《市值管理制度》并经2025年8月28日第五届董事会第九次会议审议通过[137] - 公司董事会由8名董事组成，其中包括3名独立董事（含1名会计专业人士和1名法律专业人士）[140] - 公司治理状况与相关法律法规规定不存在重大差异[141] - 审计委员会在报告期内召开会议5次[164][166] - 薪酬与考核委员会审议通过了2023年限制性股票激励计划相关归属及调整议案[166] - 战略委员会审议通过了公司2025年发展战略规划[168] - 公司内部控制评价范围覆盖合并报表单位资产总额和营业收入的100%[190] - 公司内部控制审计报告为标准无保留意见，财务报告内部控制在所有重大方面保持有效[193] - 公司未发现财务报告重大缺陷（0个）和非财务报告重大缺陷（0个）[192] - 公司未发现财务报告重要缺陷（0个）和非财务报告重要缺陷（0个）[192] - 公司重大缺陷定量标准为：误报或损失≥利润总额的5%[192] - 公司重要缺陷定量标准为：利润总额的2%≤误报或损失＜利润总额的5%[192] - 公司内部控制审计报告全文于2026年04月28日披露[193] - 报告期内董事应参加董事会次数均为7次（职工代表董事虞琦为3次），无人缺席[161] 主要产品与业务构成 - 公司主要产品包括EGR阀、传感器、EGR冷却器、控制单元（ECU）、节气门、混合阀、驱动电机铁芯及半总成、天然气喷射气轨总成等[12] - EGR系统产品覆盖柴油商用车、乘用车、非道路工程机械及天然气重卡等领域[30] - 航空航天制造板块业务覆盖国家航天配套（如神舟、天舟、载人登月、嫦娥探月项目）、商业航天精密机构、无人机结构件及军工配套结构件四大领域[77] - 汽车零部件行业收入为26.00亿元，占总营收98.27%，同比增长9.52%[92] 地区表现 - 境内销售收入为26.28亿元，占总营收99.34%，同比增长11.19%[94] 主要子公司表现 - 主要子公司无锡微研总资产为9.14亿元，营业收入为7.63亿元，净利润为6059.41万元[123] - 主要子公司无锡隆盛新能源科技有限公司总资产为15.78亿元，营业收入为10.55亿元，净利润为2552.00万元[126] 股东与股权结构 - 公司董事长倪铭持股18,770,172股[146] - 公司董事倪茂生持股49,117,012股[146] - 公司董事、副总经理魏迎春持股36,000,000股[146] - 公司董事彭俊持股27,000,000股[146] - 公司董事会秘书、副总经理徐行持股869,400股[146] - 公司副总经理王劲舒持股267,000股[146] - 公司副总经理戴立中持股27,000股[146] - 公司副总经理闫政持股30,000股[146] - 公司董事、监事及高级管理人员持股合计69,143,584股[146] - 公司总股本231,024,278股，回购专用账户持有4,062,000股[174] 管理层与核心人员 - 公司实际控制人倪铭同时担任董事长和总经理，负责日常经营管理和战略规划[156] - 公司董事会秘书、财务总监徐行具备美国注册管理会计师（CMA）、证券从业、基金从业、证券分析师及深交所董事会秘书资格[155] - 公司副总经理、董事会秘书、财务总监徐行兼任多个子公司监事及董事职务[155] - 公司副总经理闫政同时担任无锡隆盛新能源科技有限公司总经理及重庆隆盛茂茂新能源科技有限公司董事长[155] -

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 营业收入为5.81亿元，同比下降4.09%[5] - 营业总收入为5.81亿元，同比下降4.1%（上期为6.06亿元）[20] - 归属于上市公司股东的净利润为5814.82万元，同比下降0.89%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4650.17万元，同比下降15.97%[5] - 净利润为6218.85万元，同比增长2.3%（上期为6077.48万元）[21] - 归属于母公司所有者的净利润为5814.82万元，同比下降0.9%（上期为5866.89万元）[21] - 营业利润为6958.31万元，同比增长0.9%（上期为6893.22万元）[21] - 基本每股收益为0.2554元，同比增长0.6%（上期为0.254元）[23] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 研发费用为2560.60万元，同比增长17.9%（上期为2172.65万元）[20] - 销售费用为309.70万元，同比下降33.3%（上期为464.18万元）[20] 财务数据关键指标变化：现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为4940.80万元，同比大幅增长115,302.25%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为4940.80万元，同比大幅改善（上期为净流出4.29万元）[24] - 购买商品、接受劳务支付的现金为3.29亿元，同比下降19.4%（上期为4.08亿元）[24] - 投资活动现金流出小计为3.677亿元，同比增长15.3%[26] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.629亿元，上年同期为-2274万元[26] - 取得借款收到的现金为1.655亿元，同比减少23.7%[26] - 偿还债务支付的现金为8130万元，同比减少32.3%[26] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为751.5万元，同比减少5.3%[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为7672.5万元，同比减少13.8%[26] - 现金及现金等价物净增加额为-3684.5万元，上年同期为净增加6616.8万元[26] - 期末现金及现金等价物余额为3.365亿元，较期初减少0.8%[26] 资产与负债变化 - 总资产为42.77亿元，较上年度末下降1.68%[5] - 公司总资产为42.77亿元，较期初的43.50亿元下降1.7%[15][16] - 货币资金为3.59亿元，较期初的4.12亿元下降12.8%[15] - 交易性金融资产为2.33亿元，较期初增长99.17%，主要因购买银行理财产品增加[9] - 交易性金融资产为2.33亿元，较期初的1.17亿元增长99.2%[15] - 应收账款为7.65亿元，较期初的8.40亿元下降8.9%[15] - 存货为4.59亿元，较期初的4.43亿元增长3.5%[15] - 短期借款为7.15亿元，较期初的7.36亿元下降2.8%[16] - 应付账款为3.63亿元，较期初的5.00亿元下降27.4%[16] - 合同负债为241.55万元，较期初增长141.81%，主要因收到客户预付款项增加[9] - 所有者权益合计为22.27亿元，同比增长2.9%（上期为21.65亿元）[18] 投资与资本支出 - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为6815.58万元，同比增长69.53%，主要因扩产支付的设备款项增加[9] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中，计入当期损益的政府补助为1991.13万元[6] 股东与股权结构 - 普通股股东总数为36,550户[11] - 公司控股股东及实际控制人倪茂生与倪铭合计持有无限售条件股份约1697万股[13] - 公司回购专用证券账户持有股份约1697万股，占总股本的0.75%[13] - 公司股东伍伯宏持股比例为1.29%，持有293万股[13] 其他重要事项 - 公司第一季度财务会计报告未经审计[27]