纪要涉及的公司 邦彦技术、新网信通 纪要提到的核心观点和论据 - 云PC业务：面向2000亿元商用计算机市场，叠加国产化需求，一季度转化合同超4000万元，预计对全年业绩贡献超预期，主要客户为央国企和金融机构；采用CCI云计算解决方案，避免VDI虚拟化方案卡顿问题，已与南方电网、国家电网签订合同，目标占据5%市场份额实现百亿以上销售规模；今年一批产品预计实现3 - 4亿元收入，加上传统军工业务今年收入预计达六七亿元[2][3][4][24][25] - 军民融合战略布局：形成军工、民用密码、云PC和AIA建项目四大板块；AIA建项目2025年发布并商业落地，赋能UPR及传统军工产品实现智能化[2][5] - 海洋管理业务：与特定船厂签订合同推进通信及密码产品进入特种舰艇，增量业务预计2025 - 2026年集中交付，军工业务是稳定收入来源[2][6] - 大健康领域：与广州某三甲医院有项目落地，通过AI agent辅助数字化转型，计划2025年发布新产品并推进AI驱动型产品线落地，技术也将提升军工项目智能化水平[2][7][8] - 收购新网信通：新网信通是华为供应链体系集成交付商，与比亚迪合作收入过亿，上半年新签1.6亿元合同预计2025 - 2026年交付；双方技术协同、市场互补，整合资源可快速显现协同效应，交易所反馈积极有望成科创板标杆项目[2][9][10][11] - 财务情况：2024年坏账计提6000多万元，预计2025年冲回一半左右对利润产生根本性转变；截至2024年底在手订单1.5 - 1.6亿元，应收账款净额约3亿元；2025年预计基础设施投资收入至少3亿元，对军工行情有信心；2025年毛利率预计比去年提升，未来几年毛利率有望保持在55% - 60%区间[4][13][14][15][16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 研发人员薪资：2024年因军品研发投资和AI等新产品线改进，增加研发人员并提高薪酬，二季度起大部分研发人员封闭集中开发并基于节点奖励，导致研发投入增加[20] - 非军工业务：2025年非军工业务占比接近20%，主要包括国产化线上板卡配套、商业密码和电网信息安全管理体系小型配套产品[21] - 股东减持：侨威电池减持约一个百分点，上市前一年内进来的部分股东已按规则发布减持公告，控股股东未到减值期，第二大股东股份不变，深创投退出计划后仍有部分跟进可能发公告[22][23] - 密码产品竞争格局：在装载船上的密码装备方面，集团是民营企业领先者，央国企多做普通密码设备，海上领域央国企无相关产品，公司通过海军机关装备发展部配发的型号产品掌握市场头部地位[19] - 深海通信科技布局：深圳市重视海洋产业，公司密码产品已全面部署，通信产品未生产，未来随通信技术换代密码产品继续布局，公司通过自身规划进入生态系统[18]