纪要涉及的行业和公司 - 公司：中企集团及其下属子公司，如试联达、中立车辆集团、安瑞科、中级黄科、中级重合等 [1][9] - 行业：物流装备及服务、能源装备和服务、集装箱制造、海洋工程、物流服务、车辆制造、空港与物流及消防救援、能源行业（包括石油、天然气、氢能等）、模块化建筑、冷帘物流等 [1][5][11][15][16] 纪要提到的核心观点和论据 2024年公司整体业绩表现 - 营收和利润创新高：营收同比增长39%，达到1777亿；硅谷金利润同比增长6倍多，达到29.7亿；登鸿方案同比增长6.94倍，达9.45亿 [2] - 各业务板块亮点 - 海工产业：盈利大幅改善，接近9亿，制造分部首次扭亏为盈；金融及资产管理分部净利润大幅改善6.4亿 [2] - 集装箱业务：产销创历史新高，标准干箱销量同比大增417%；集装箱制造分部营收同比增长一倍到622亿，净利润同比翻一倍多，达40亿，毛利率逐级攀升 [2] - 有息负债结构优化：有息负债率下行到22%，积极置换高息浮动美元债，优化融资成本 [2] - 盈利能力和财务稳健度提升 - 盈利能力：整体盈利能力全面回升，单个季度盈利能力逐季提升，2024年第四季度规模扣分达17.6亿 [3][4] - 财务稳健度：经营现金流翻倍多，年末达到93亿；期末货币资金余额充裕；归属于母公司及其他权益投资者的权益上升到516亿 [4] 各业务板块经营情况 - 集装箱行业 - 行业需求增长：2024年行业年产量超过800万，同比增长263%，达到2019 - 2023年均值的2.2倍；中企集团产量份额进一步提升，销量达343万干箱 [8] - 价格区间：干箱价格在1900 - 2200之间 [8] - 物流服务业：试联达核心产品业务量大幅增长，营收创历史新高，达314亿元，同比增长55.7%；净利润4.37亿元，同比增长133%；毛利率维持在2%左右 [9] - 车辆业务：中立车辆集团纵深推进新链计划，实现新制力 [9] - 空港与物流及消防救援板块：营业收入同比增长3%，达71.93亿元；经营率同比增长近20%，达2.65亿元；毛利率维持在20%以上；登机桥在国内占有率超90%，在欧洲占有率超一半 [10] - 能源业务 - 油气投资复苏：全球石油市场处于纪律调整中，但油气投资复苏较快，行业开支增加 [11] - 业务板块情况：以安瑞科为代表的能源化公司，业务分部去年同比增长2.21%，达256亿元；毛利率近14%，净利率7.32%；安瑞科规模净利率11亿元，在库订单283亿元，同比增长3.4% [11] - 细分业务表现：氢电能源收入增长到171.83亿元，氢能收入提升到近10亿元；化工环境业务收入有一定下降；液态食品业务总体保持平稳 [12] - 海工业务 - 市场需求稳定：DSO FNG属于海工行业皇冠上的明珠，需求稳定，业内预计未来两三年平均每年有13所左右NTSO合同，未来四年累计有十余所LNG订单 [14] - 公司业绩改善：制造分部首次扭亏为盈，新鲜订单创历史新高；十个平台获得租约，自身事业有六座实现半潜，四块业务净利润改善6.4亿 [13][15] 创新业务进展 - 冷帘物流：稳固冷箱基本盘，加大对医药冷链、工业温控等领域布局，以温控装备为新业务战略布局重点 [15] - 模块化建筑：报告期内新鲜订单近9亿，交付全球首个超大型模块化数据中心（马来西亚K2数据中心项目）；市场对数据中心模块化需求大 [16] 2025年展望 - 宏观环境：中国GDP增长目标5%，欧美面临不确定性，关税政策带来的市场扰动不明朗；行业去碳化和能源安全趋势明确 [16] - 各业务板块预测 - 集装箱业务：预计相对平稳，自身更新淘汰量较大；全球集装箱保有量有机会保持20%以上增长 [17][18] - 道运车辆业务：国内物流预计回转加快更新替代，海外市场有机会复苏 [17] - 航空业务：客运需求强劲，天达业务有支撑 [17] - 能源业务：油价预计维持在70 - 74美金，深海油气资本性支出继续回暖；液化天然气作为水运减碳主要替代品，燃料需求快速提升；氢能、储能、海上风电等新型能源需求持续增长 [17][18] - 公司战略目标：聚力高质量发展，构建增长新动能；抓住发展新机遇，开拓战略新兴产业布局；兼顾全球化拓展新兴市场区域；核心产品升级，关键技术突破，向产业链更高价值进取；注重质量和效益提升，加强科技创新与数字化建设，加强战略伙伴联盟与产业协同 [17][19] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 外汇管理：2024年因汇率波动波幅增大、外汇风险敞口规模增加以及套期保值成本高昂，将套期保值比例大幅降至20%多，导致外汇风险管理出现一定损失；2025年仍面临高外汇风险敞口和高成本的两难境地，将保持灵活策略，成立外汇风险管理领导小组 [42][43][44][45] - 债务优化：过去两年将境外美元债务全部置换成境内人民币、离岸人民币或港币，2024年末集团综合资金成本约3.3%；2025年将积极管控负债规模，预计年底有息负债规模进一步降低，债务成本得到有效改善 [46][47][48] - 绿色甲醇项目：湛江5万吨绿色甲醇项目按计划推进，8月试生产，10月正式投产；同时规划推进20万吨项目；船公司积极联系销售，已与香港航运公司签署合作协议 [48][49] - 氢能产业：产业链发展与预期有差距，但作为绿色能源在其他领域有广泛应用，未来有良好发展前景；安瑞科在氢能产业链储运家用领域布局，市场占有率超50% [50] - 海外市场影响：特朗普上台后的关税和贸易措施对中企车辆业务影响不明朗，公司认为有能力应对；欧洲市场车辆板块预期需进一步观察 [53][54][55] - 人工智能应用：公司围绕产品和服务积极推进数字化、智能化，生产线结合人工智能提升效率和降低成本，推出智能终极千问等 [59] - 境外布局和投资：东南亚和中东是近期拓展重要区域，成立专门组织；投资原则谨慎，对提升核心竞争力、产能和产品竞争力的固定资产投入开绿灯 [63] - 核心技术能力：公司具备制造技术、核心产品技术、复杂系统集成能力和数字化智能化能力；到2024年底有32个产品世界第一 [64][65][66][67]