纪要涉及的行业和公司 - 行业：机器人行业、化工行业、汽车行业、3D打印行业 - 公司：万凯新材、沃特股份、特斯拉、有研粉材、拓普集团、伯特利双盈股份、豪能股份、强脑科技、富乐客、伟创电气、兆威、雷赛、铂力特、华硕高科 纪要提到的核心观点和论据 - 机器人板块投资机会：当前机器人板块虽受特朗普关税政策影响回调，但仍存在投资机会 化工领域万凯新材和沃特股份在机器人材料方面有进展，万凯新材完成种子轮融资专注高自由度灵巧手研发推广，沃特股份发布LCP解决方案并向特斯拉送样有望应用；消费电子产品关税豁免程序推进，市场对关税问题有望缓和；特斯拉具备软硬件全栈能力，有望在业绩会和股东大会带来机器人进展；国产零组件公司政治地位提升，有研粉材等具备竞争力 [2] - 特斯拉在机器人产业优势：软件与硬件全栈能力强大，与车端供应链高度兼容，铝合金供应商磨合2 - 3年，可复用车端大模型FSD，拥有等效10万张H100的算力储备；四月下旬召开业绩会、5 - 6月举行股东大会有望带来机器人进展；虽短期销量可能下行，但印度业绩公布后有望业绩释放 [4] - 国产零组件公司表现：在中美博弈背景下政治地位提升，近期受市场影响超跌，建议把握非理性超跌机会，这些公司具备强客户优势及变化能力，主业产品与机器人高度相关，下游客户切入赛道 [5] - 人形机器人板块表现：受特朗普关税及业绩窗口期影响回调较大，目前已从高点回调30%以上；随着关税影响减弱和年报业绩披露完成，市场将重新寻求机会；2025年是量产元年，硬件更迭及AI大模型赋能使板块确定性高；北京亦庄产业园展示成果表明产业进度推进 [6] - 强脑科技仿生灵巧手特点：轻量小巧、抓握能力强，能实现50牛以上抓握，突显高功率密度和精密控制能力，可实现亚毫米级别操作；在灵活性和成本方面优于部分竞争对手 [7] - 富乐客人形机器人进展及自主厂商优势：产品进展不断更新，性能持续优化；自主厂商在关税扰动下有弯道超车优势，电机领域伟创电气、灵巧手部件环节兆威和雷赛有望高度受益 [8] - 3D打印技术在人形机器人领域应用：2025年商业化应用节奏加速，在上海3D打印展展示多领域应用案例，接近民用商业化，效率和成本优于传统工艺；适合复杂结构和一体成型设计，可制造手臂等结构件，降低重量、简化装配、提升可靠性，还能打印柔性皮肤等提高仿生性；可助力功能零部件升级迭代，如铂力特开发六维感知传感器，简化成本、减少损耗、缩短研发周期；市场对钛合金和铝合金材料3D打印应用定价约每克2 - 5元，单台结构件价值量4000 - 1万元，出货量达百万台时市场规模40 - 100亿元 [9][11][13] - 机器人领域发展方向：值得关注机器人大脑和小脑，2025年主机厂小规模量产，硬件方案趋向收敛，软件环节预计取得突破性进展；大脑核心是多模态大模型，与视觉 - 语言联合模型结合形成双系统架构，提高思考及动作频率，引入更多维度数据；2025年下半年大脑和小脑领域可能有突破性成果 [14] - 投资建议：关注布局大模型与机器人业务结合的公司，以及灵巧手和传感器环节 [15] 其他重要但可能被忽略的内容 - 各厂商展示的人形机器人视频不断超出预期，硬件中占比最大的零售环节值得重点关注，电机、丝杠和传感器等零部件是明显的通胀环节 [7]