纪要涉及的行业和公司 行业：新能源、天然气 公司：未提及公司具体名称，但从会议内容可知是一家涉足新能源（风电、储能、氢能等）和天然气业务的上市公司 [3] 纪要提到的核心观点和论据 2024年度业绩亮点 - 2024年是公司有史以来单一年度核准备案容量最高、增长幅度最大、领域分布最广的一年，构建起覆盖风光气储氢等的多能能源矩阵 [3] - 年内新增各类项目核准容量610万千瓦，其中风电核准容量378万千瓦，同比增长62.19%；新增燃气电厂项目核准容量192万千瓦；新增独立储能项目核准容量40万千瓦 [3] - 积极推进储能产业布局，推动多个储能项目进度，发挥独立储能作用保障收益 [4] - 河北省完善天然气发电上网电价政策，燃气电厂经济性和抗风险能力增强，公司在此领域布局多年 [4] - 2024年在河北省内天然气市场消费量下行形势下，公司初期规模维持稳定，省内市场占有率进一步提升，省外业务迈出关键一步，实现区域资源与全网资源灵活调配，近五年输售气量总量负荷增长率达14% [5] 经营指标分析 - 新能源板块：2024年新增风电装机容量较去年同期增长0.45个百分点；受全年平均风速降低影响，控股风电厂发电量139.08亿千瓦时，同比减少1.3%；平均利用小时数2226小时，同比下降193小时，但仍高于全国平均99小时；积极开展绿电绿证交易等，电价水平基本保持稳定，平均上网电价0.43元/千瓦时，较去年同期下降1分钱 [6] - 天然气板块：得益于曹妃甸LNG码头项目投产气量贡献，但受采暖期气温异常偏高、下游工业用户需求疲软等影响，年末售气量同比有所减少；LNG采销与加工方面，稳抓采购市场灵活性，采取多种措施管理价格波动风险，工程建设上储罐群规模效应和调峰能力进一步提升，天然气采输销一张网逐步织牢织密 [7] 财务摘要 - 归属于上市公司股东净利润16.72亿元，同比下降24.24%；每股收益0.4元，同比下降21.57%；加权平均净资产收益率7.82%，同比下降2.88个百分点；总资产840.16亿元，同比增加6.33%；归属于上市公司股东净资产216.93亿元，同比下降0.84%；资产负债率67.73%，同比增加1.57个百分点 [8] - 天然气板块实现营业收入153.18亿元，同比增加9.2%，占公司营业收入的72%；新能源板块营业收入60.44亿元，同比下降3.2%，占公司营业收入的28% [8] - 天然气板块净利润4.78亿元，同比下降49.5%，占公司净利润的25% [8] - 平均年节约财务成本约1.29亿元，新增贷款融资成本2.52%，部分风电新项目贷款利率低至2.1% [9] ESG表现 2024年公司持续强化三级ESG治理架构，致力于建立和完善ESG管理体系推动可持续发展；崇礼风光耦合制氢项目是全球首个直流微网离并网风光耦合电解水制氢研究示范项目，2024年取得国内首张绿氢认证证书，2025年乌拉特后期500兆瓦风电制氢合成绿氨示范项目喜获备案 [10] 战略展望 - 2025年以价值创造为核心，打造专属产业投资布局，向新向绿向质发展 [10] - 聚焦提质增效，推动老旧风场上大压小工作 [11] - 海上风电规模化开发，加快神管海域项目建设进度，创新深远海发展思路，构建一体化融合发展体系 [11] - 加快新能源产业链延伸布局，紧盯储能项目进展，布局氢能产业赛道，打造绿氢+产业发展模式，迭代升级新能源投资技术经济模型 [11] - 天然气板块继续发展产业链协同优势，提高码头周转率，发挥LNG储罐群规模优势和燃机与天然气协同优势，抢抓两部制电价政策机遇，推动项目投产增效 [11] 问答环节核心观点 - 新能源入市问题：预计未来市场化比例会越来越高，国家提到2030年全国电力要全部市场化交易 [15] - 河北海上风电装机规划：河北省规划2025年底前新增海上风电装机500万千瓦，公司已有100万海上风电三个项目，部分已开工建设 [15] - 分红比例问题：未来两到三年公司分红比率至少不低于50%，将稳定在50%左右 [16] - 氢能投资回报问题：现阶段主要做技术研究和储备，商业模式成熟后再推广，投资要求资本金回报率10%以上 [19] - 燃气板块气量销量展望：2025年预计气量增长指引为6 - 8%，通过拓展上载点、抓住一城一企推进机遇等拓展市场 [20] - 风电项目收益率问题：需优化迭代投资决策模型，但收益要求仍为资本金回报率10%以上，预计2025年和2026年每年风电投产量达吉瓦以上 [23] - 储能项目战略布局：抽水蓄能按资本回报率6.5%倒算，收益稳定；压缩空气储能和电化学储能收益要求达10%以上，公司在内蒙有四个储能项目，准备开工一个并引入模拟跟投环节 [24][25] - 风电以大换小项目：去年五个项目做了减值，预计今年开工建设，明年下半年或年底投产，具体规模取决于当地电网条件，收益率能达10%以上 [27] - 风电造价：陆上风电造价大体在4000 - 5000元/千瓦，海风造价大体在9000 - 10000元/千瓦 [30] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司自2020年A股上市以来持续五年保持具有行业竞争力的派息政策，派息比例常年维持在30% - 40%，2025年向全体股东每十股派发现金红利2.1元，占本年归属母公司股东经营利润比例为52.81% [9] - 2025年公司将立足新能源体系发展新阶段，激发绿电产业新动能；加快业务融合，实现燃气市场新突破；发挥新能源天然气板块协同优势，打造板块融合发展新格局；借股权激励东风，释放内部治理新红利；深化市值管理效能，构建投资者关系新生态 [31][32][33]