纪要涉及的公司和行业 - 公司：未提及具体名称，该公司全资收购DS，业务包括长江通信传统业务（智慧城市、智慧交通）和子公司DS业务（智慧应急、智慧公安、卫星互联网）[1][5] - 行业：低轨无线互联网、卫星微网、光通信、智慧城市（智慧交通、智慧公安） 纪要提到的核心观点和论据 公司成长前景乐观 - 观点：公司进入新成长周期，业绩增速加快，当前被低估，建议买入 [1][4] - 论据：全资收购DS后打造低轨无线互联网新增长点，增长弹性和市场空间可观；盈利预测显示2026年PE为21 - 22倍 [1] 行业发展态势良好 - 观点：低轨无线互联网国内外加速发展 [2] - 论据：国外SpaceX星链已发射8000多颗星，星舰试射7次，发射效率有望提高、成本有望降低，且在行业应用中发挥重要作用；国内两会重点提及商业航天，发射节奏加快，资源积极到位 [2][3] 公司业务优势明显 - 卫星业务：绑定上海联信G60星座，在原型地面站卡位优势明显，随着卫星发射和地面站建设加速，收益将较明显；23年并表DS后业绩承诺以扣非规模为口径约5000多万，测算规模6000 - 7000万，24 - 25年有望超额完成 [4][6] - 长飞业务：经营稳定，22 - 23年光纤增长改善利润；后续整合光气电资产，在工业激光、海缆等领域布局，主业恢复将提升定制量；G65CE国内份额领先，份额提升将拉动长飞业绩 [10][11][13] - 智慧公安和智慧交通业务：国内智慧城市ICT投资规模保持稳定增长，2028年预计破万亿；智慧交通是重要环节，AI在交通管理应用迭代；公安业务融合AI技术，新产品从上海向其他省份更新，预计保持稳定增长 [14][15] 地面站业务增速有望较高 - 观点：地面站业务未来几年有望保持较高增速 [9][10] - 论据：国内组网和服务节奏紧迫，马斯克星链全球部署100 - 200个地面站，国内在多地有大站部署，后续还有建设计划，且有一体化新冠战招标需求 [8][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司高管团队主要来自DIS，业务能力较强 [5] - 卫星应用端在海外有落地和拓展，与巴西、马来西亚等国有服务前期对接，与巴西签署2025年底提供服务协议 [8] - 国内大站投资规模约1.15亿，小站约2000多万，海外单个国家建设需几个亿投资规模 [9] - 预计公司2025年约12亿收入 [15]