纪要涉及的行业和公司 - 行业：餐饮行业 - 公司：Dime Brands Global，旗下拥有Applebee's、IHOP、Fuzzies等餐饮品牌 纪要提到的核心观点和论据 2024年财务表现 - 调整后自由现金流为1.064亿美元，高于去年的1.033亿美元，显示财务稳定性和平台韧性[2] - 全年调整后EBITDA为2.398亿美元，低于2023年的2.564亿美元；Q4调整后EBITDA为5010万美元，低于去年同期的6220万美元[3] - 全年营收下降2.3%，Q4下降0.7%，部分被公司餐厅销售额增加抵消，因11月收回47家Applebee's餐厅[3] - IHOP全年同店销售额下降2%，Q4下降2.8%；Applebee's全年同店销售额下降4.2%，Q4下降4.7%[3] 品牌战略调整 - Applebee's - 2025年四大优先事项：评估营销能力，投资社交媒体战略，升级Club Applebee's忠诚度计划；下半年推出新日常价值平台；创新核心菜单项目；推进“Looking Good Re - Image”改造计划，分享新原型设计[5][6] - 收回47家餐厅，计划改造30家，将5家转换为双品牌概念，目标是重新特许经营以加强加盟商基础[4] - IHOP - 2024年深化忠诚度计划，会员增加超30%（240万），总数超1000万；Q4流量改善，部分得益于House Faves价值菜单推出[6] - 2025年三大重点领域：回归核心品牌基本面，突出煎饼和早餐产品；完善价值菜单，扩大House Faves测试；开展以文化为中心的营销[7][8] - Fuzzies：利用酒吧和饮料能力开展促销，提升菜单质量，利用技术标准化流程[8] 国际业务和发展计划 - 2024年国际部门表现良好，Q4开设15家餐厅，全年开设35家，双品牌概念推动增长[8] - 双品牌概念成为发展战略核心支柱，美国首家双品牌餐厅开业首周销售额近独立IHOP餐厅的三倍，需求高于预期[9][10] - Fuzzy's 2024年签署5份新开发协议，涉及44家餐厅[10] 2025年财务指引 - 餐厅数量：Applebee's预计国内净减少20 - 35家；IHOP预计国内净减少10家至净增加10家[15] - 同店销售额：Applebee's预计国内系统同店销售额在 - 2%至1%之间；IHOP预计在 - 1%至2%之间[15] - 其他指标：G&A预计在2亿 - 2.05亿美元；EBITDA预计在2.35亿 - 2.45亿美元；CapEx预计在2000万 - 3000万美元[15][16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024年宏观逆风显著影响消费者支出，尤其是家庭收入低于7.5万美元的客人，约占公司客人的三分之二[3] - 商品成本方面，Applebee's Q4商品成本增长0.3%，IHOP增长4.7%；预计2025年Applebee's商品价格持平或略有下降，IHOP因禽流感影响鸡蛋价格，商品成本将有低至中个位数增长[14] - 劳动力方面，加盟商报告人员配置和劳动力成本相对稳定[15] - 2024年实施项目实现系统年化节省超5300万美元，继续与CSCS合作推动餐厅盈利计划[14][15] - 公司预计Q1业绩较Q4适度改善，但消费者环境全年仍具挑战性[23] - IHOP食品成本方面，除鸡蛋外，培根和咖啡有成本压力，鸡肉条、鸡胸肉、火鸡和排骨有成本优势，加盟商目前未对鸡蛋价格收取附加费[23][24]