纪要涉及的行业 碳酸锂行业 纪要提到的核心观点和论据 - 核心观点 - 今日盘面表现是对前期预期的反馈，以及跌破关键位置后资金和情绪与基本面弱势的共振交易 [2] - 后续盘面可能偏弱运行，先试探7.3万以下位置，若资金激进可能进一步靠近7万附近 [13] - 市场整体态度偏悲观，下一个支撑位可关注七万附近表现 [14] - 从交易层面可尝试从期权角度布局，当前过剩格局未走完，需进一步磨底至矿端出现新信号 [15] - 论据 - 价格走势：2月底3月开始，碳酸锂价格在7.8万附近一路偏弱运行到7.5 - 7.6万附近，今日已突破到7.3万左右接近前低 [1][2] - 成本变化：锂辉石价格下调，周内六度锂辉石降了约十美金至840 - 850美金；一体化成本下调，非洲矿成本在7万附近，奥矿成本在7.3 - 7.8万之间，成本中枢下移 [5][6] - 供需情况：3月开始出现供给过剩缺口，预计4月过剩量超一万吨；产量在高位环比小回落但仍处高位，产能扩张、开工率大幅回升；需求表现平淡，动力订单尚可，材料订单驱动有限，储能订单受美国关税政策影响预计4月回落 [7][8][9] - 库存情况：一个月以来持续累库，供给出货量边际回落但累库幅度加剧，印证需求边际弱化 [10][11] - 仓单情况：3月底开始仓单减量速度较快 [11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 现货按SM报价电碳均值在7.45万左右，实际价格对盘面贴水交易，与盘面运行趋势吻合 [3] - M1前期在区间弱震荡，未出现强下行突破行情，矿端坚挺和3月需求季节性改善对价格下方起到支撑作用，资金在7.5万难以突破 [4]