纪要涉及的行业和公司 - 行业：科技行业（涵盖半导体、消费电子、互联网、人工智能等细分领域）、汽车行业、光学行业 - 公司：英伟达、Meta、腾讯、Palantir、小米、苹果、台积电、苏联国际、联想、圣羽光学、中兴国际 纪要提到的核心观点和论据 1. AI 相关领域投资机会 - 核心观点：AI 发展带动设备股、应用平台、企业级软件等板块受益，中国有望在更短时间重复美国历程，算力领域确定性高 [1][2] - 论据：英伟达最高涨了十倍左右，Meta 凭借 30 亿用户通过 AI 转换实现较快收入增速，2B 企业 Palantir 涨幅达 1223%；过去两年美股四家 CSP 加苹果资本开支从 1600 亿美金涨到 3100 亿美金，预计 2025 年资本开支比 2023 年增长 77% [1][2][3] 2. 中美 AI 投资差异 - 核心观点：中美在 AI 系统投资上有不同策略，中国硬件创新和软硬结合速度可能更快 [2][6] - 论据：DXC 采用更机器性的开源策略，BPT 允许各类公司自由使用模型并部署在自己云数据中心；中国小米等硬件创新能力强，小米股价创历史新高 [6][2] 3. 公司业务发展与业绩表现 - 核心观点：多家公司在不同业务领域有良好表现和发展前景 [14][17][20][24] - 论据：苏联国际收入增速保持健康增长，四季度小数目中心利率上升；预计中国互联网业务有 99.99%的表现，推动公司业务和利润强劲增长；联想在 AI PC、服务器等硬件产品进展良好，全球 PC 销售领先优势扩大到 500%；圣羽光学在智能手机、汽车业务、DNA 运营设置等方面有看点，预计 2026 年业绩回归 45 亿元以上 [14][17][20][24][25] 4. 公司估值与投资建议 - 核心观点：部分公司具有投资价值，给出目标价和市值预期 [19][23][26] - 论据：小米目标市值 13000 亿人民币，老业务 2025 年利润 375 亿元，估值 9000 - 9500 亿人民币，汽车业务对应 2026 年估值 3500 - 4000 亿人民币；积极推荐受益于 AI 的标的；圣羽光学目前位置仍有配置价值，建议关注 [19][23][26] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. BTC 可降低大模型推理服务器成本，国家企业带头在大模型各平台部署 [5] 2. DPC 服务下载后可部署，但目前相关企业较少，长期有软件企业发展空间 [8] 3. 全球科技硬件产业分布，美国在云机站、半导体设备等领域强，中国在消费电子品牌、电子元件、新能源领域强 [9] 4. 政策推动中资设计公司回流，提升 7 纳米产材利用率和定价能力 [14] 5. 联想小新 AI PC 产品内存普遍 32G，配备高端模型，有多种应用场景，但收入率需调剂 [20][21] 6. 圣羽光学在车载模组特别是巴达万项目的 ADAS 模组上可能有灵敏成长机位 [25]