行业及公司 - 手工具和电动工具行业：创科实业、全封控股、巨星科技、欧盛电器、开创电器 [1] - 仿制服装类设备行业：捷克股份、红花束克 [2] - 其他消费类设备行业：印度股份、街上驱动、浙江鼎立、宏远数控 [3] - 汽车行业：比亚迪、塞丽斯、吉利、小鹏、速成剧创、地面线机器人、浮游玻璃、维材动力、中和中气、托普集团、福耀玻璃、银轮、新全、三华智控、银沦股份 [6][7][10] - 电力设备行业：德业、古德威、阳光电源、海博斯创、思源海星、三星、威胜信息、鸿发金杯电工 [11][12] - 造船行业：中国船舶、中船房屋、中国重工、中国动力、中国海防、亚新锚链、松发股份 [14] - 家电行业：海信家电、TCR之家、长虹美林、海星家电、隔离电器 [21][22] - 航运行业：中原海峰、海峰国际、中国物流德侠海运 [25] 核心观点和论据 手工具和电动工具行业 - 观点：建议重点关注相关企业，东南亚关税暂缓使其直接受益 [1] - 论据：大部分企业产能50%以上转移到东南亚，此前公司跌幅达20%多 [1] 仿制服装类设备行业 - 观点：关税暂缓使其直接受益 [2] - 论据：企业下游服装行业很大一部分产品最终销往欧美 [2] 其他消费类设备行业 - 观点：建议重点关注相关企业，关税税率已达极限，后续出口企业情绪将好转 [3] - 论据：无明确论据 [3] 汽车行业 - 观点：短期超跌不改长期增长趋势，关注内需增长与国产替代双重动能 [9][10] - 论据： - 乘用车板块：对美出口比重逐步下滑，关税加征影响微小，主流车企出口区域集中于东欧、南美、东南亚及欧洲等地区 [5][6] - 零部件板块：部分企业布局北美产能，可降低关税影响，对利润影响有限 [6][7] - 智能化零部件板块：对美直接出口少，海外收入占比低，关税冲击有限，自主替代加速 [7] - 商用车板块：出口无对美直接敞口及二次转运风险，关税加增受损影响有限 [8] 电力设备行业 - 观点：建议关注相关企业，关税战对全球化企业影响较小 [11][12] - 论据： - 储能领域有豁免条款，部分企业全球化市场布局良好 [11] - 电力设备出口价格可转移，厂商具备全球产能布局能力 [12] 造船行业 - 观点：美国301制裁难以完全实施，中国船舶利润有望继续超预期释放 [13] - 论据： - 中国船舶一季度盈利高增，显示盈利能力弹性 [14] - 制裁消息受航运业抵制，会增加美国通胀压力，损害美国多方利益 [15][16] - 特朗普考虑放缓或调整计划，降低了中国船舶停靠总体成本 [16] - 即使实施，对造船格局影响有限，中国船企有技术、成本、交付优势，后续接单有支撑 [17] 家电行业 - 观点：关注新兴市场增长，推荐隔离电器和两轮车板块 [20][22] - 论据： - 中国家电企业在全球有品牌和制造规模优势，拓展新兴市场成果显著 [20][21][22] - 隔离电器国内收入占比90%，波动性小；两轮车板块内需占主导，2025年景气 [22] 航运行业 - 观点：中长期关注转口贸易活跃度提升和中小船需求提振 [23][24] - 论据： - 美国库存消化后有补库运量需求，关税差会带来转口贸易活跃度提升 [23] - 301政策会带来供应链重构，增加中小船需求 [24] 其他重要但可能被忽略的内容 - 汽车行业智能化零部件中，激光雷达和自动驾驶芯片行业具备高成长性和稀缺核心壁垒，2025 - 2028年增速分别可达80%和超40% [8] - 造船行业特朗普301制裁调整包括推迟实施收费计划或制定新的费用结构 [16] - 家电行业各公司努力拓展新兴市场，如TCR之家、长虹美林、海星家电等 [22]