纪要涉及的公司 利通科技 纪要提到的核心观点和论据 1. 主营业务与财务表现 - 主营业务包括流体、材料、装备及服务三大板块，流体板块占比超 95%，是主要收入来源[1][3] - 2024 年实现营业收入 4.83 亿元，与去年基本持平，净利润 1.07 亿元，较去年下滑，原因是高毛利产品石油软管销售占比下滑及新业务前期投入大[2] 2. 各业务板块发展情况 - 流体板块：包括液压软管及总成、石油钻采软管等，应用于工程机械、煤矿机械、农业机械、石油天然气开采等领域，公司推进海洋跨界软管国产化，计划 2025 年建成 APS 7K 海洋跨界软管产线，已通过 API 17K 认证，但国内市场大部分依赖进口，产能未跟上需求[1][3][4] - 高分子材料板块：2024 年混炼胶收入超 1800 万元，在青岛成立子公司布局研发，重点研发通用及特种混炼胶、尼龙改性材料等，还生产橡胶制品[1][5] - 超高压装备及服务板块：包括超高压水清洗和水切割设备、超高压食品灭菌设备及配套金属连接件，2024 年取得显著进展，是未来发展重点，但单台设备价值高，市场推广面临成本挑战[1][6] 3. 研发布局 - 2024 年明确三大业务板块并配备研发机构，漯河侧重流体，青岛侧重高分子材料，郑州侧重超高压装备，同时设有国际电商部支持出口业务[10] 4. 核心竞争力提升 - 2024 年高端装备制造能力显著提升，成功研制大型成套超高压灭菌设备；在青岛建立首个河南省以外研发基地，配备房产、实验室、中试生产线及约 20 人研发队伍；在流体业务板块，核电软管实现国产替代开发并拓展到海洋领域[11] 5. 未来发展战略 - 形成流体、材料、超高压装备及服务三大板块，细化业务模块推动全面发展，流体板块包括油气钻采、液压软管总成等；材料板块涉及循环利用特种混炼胶及补胶粒；超高压装备及服务包括超高压食品灭菌与城市管网综合治理[12] 6. 2025 年经营计划 - 重点布局石油软管（API 17K 系列）、超高压树脂软管和数据中心液冷软管等高附加值产品市场销售，推进尼龙改性材料落地，进行特种混炼胶、预分散母胶粒、塑料颗粒等中试[1][14] 7. 食品灭菌设备创新 - 研发新设备使饮料无需包装，通过专用管道输送到高压灭菌舱内灭菌再包装，可提高生产效率[15] 8. 中美关税影响及应对措施 - 短期内影响出货及毛利，长期影响有限；公司提升产品质量，拓展中东、俄罗斯等市场，与美国客户对接商讨策略降低影响[4][16][18] 9. 各业务板块具体情况 - 海洋石油软管业务：2025 年重点布局，已通过 API 17K 认证，提供海上压裂船用软管，潜在订单多，有望推动业绩增长[22] - 核电领域：与核工院合作研发核电专用软管，获资金支持，2025 年计划验收并交付产品，市场前景广阔，但推广情况不确定[26][27] - 新材料和装备业务：装备方面已下线一台超高压食品灭菌设备，客户反馈好，正在组装两台；高分子材料方面，环氧胶年产量约 2000 万，放量取决于研发方案及中试基地生产能力[28] - 氢能相关软管项目：完成技术储备，因氢能实际应用有限，暂未对业绩有贡献[32] - 数据中心液冷软管：已供样给客户，有客户咨询，2025 年放量情况不确定[37] - 工程机械行业：2025 年可能比 2024 年好，下游有复苏迹象，传导期约两个月[38] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 公司采用超高压水刀技术进行非开挖作业，可疏通下水道[13] 2. 公司考虑采用租赁形式与客户合作，加快国内市场推广[21] 3. 新建产线包括海洋跨界软管和磕头机输油软管，输油软管有市场潜力[25] 4. 新项目设立每年带来人员开支和房屋折旧等财务成本约六七百万，目前超高压装备确认收入基本达盈亏平衡点，总体综合支出五六百万左右[30][31] 5. 二季度关税调整可能影响出货，具体影响程度不明，目前出货稳定，预计二季度受影响情况取决于 4 月底或 5 月初关税定性[33][35][36] 6. 加征的 100 多关税不由企业承担，公司与客户讨论措施规避，总体收入变化不大[34]