财务数据和关键指标变化 - 可比订单较去年增长5%，主要由短周期订单的个位数增长和服务业务11%的增长推动，但大订单贡献略有下降 [4][11] - 营收79亿美元，可比增长3%，略低于原预期，主要因积压订单和近期短周期订单转化速度未达预期，增长主要由销量驱动，价格因素也有一定贡献 [15] - 毛利润率提高280个基点至41.7%，其中约110个基点的改善来自外汇和大宗商品时间差异 [20] - 运营EBITDA利润率在四个业务领域中的三个有所改善，仅机器人与离散自动化业务较去年下降，但呈现出积极的环比发展态势，机器自动化部门已改善至盈亏平衡水平 [21] - 自由现金流为6.52亿美元，较去年同期增加1.01亿美元，主要得益于房地产出售，一季度表现良好，有望提高全年自由现金流 [5][43] - 集团资本回报率（ROCE）达到23%，较去年提高250个基点，由四个业务领域中的三个推动，得益于更高的收益、一次性收益和专注的净运营资本管理 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 电气化业务 - 订单达到44亿美元，创历史新高，可比基础上较之前的高点增长2%，客户活动在大多数客户细分市场稳定至积极 [23] - 营收实现6%的可比增长，各部门均有贡献，运营EBITDA增长7%至8.86亿美元，利润率为23.2% [27][28] - 预计第二季度可比营收实现低两位数增长，运营EBITDA利润率较去年略有改善 [29] 运动业务 - 订单量连续一个季度超过20亿美元，但由于牵引部门大订单预订量下降，较去年创纪录的高水平有所下降，服务部门增长强劲，短周期业务较上年略有改善 [29][30] - 营收增长3%，达到18亿美元以上，得益于销量增加和价格积极影响，运营EBITDA利润率提高110个基点至19.6% [32][33] - 预计第二季度可比营收实现个位数增长，运营EBITDA利润率与去年基本持平 [33] 过程自动化业务 - 订单达到20亿美元的高水平，同比增长23%，订单出货比为1.24，积压订单达到81亿美元，海洋和港口细分市场是增长驱动力 [34] - 营收可比增长5%，运营EBITDA利润率达到创纪录的15.8%，同比提高20个基点 [36][37] - 预计第二季度可比营收实现个位数增长，运营EBITDA利润率稳定或略有上升 [38] 机器人与离散自动化业务 - 订单增长17%，机器人部门在汽车和消费电子领域订单有积极发展，机器自动化订单从去年的低水平大幅增长 [38][39] - 营收同比下降11%，主要因机器自动化部门产量大幅下降，但环比改善好于预期，运营EBITDA利润率为9.9%，同比下降330个基点，但环比上升200个基点 [40][42] - 预计第二季度绝对营收和运营EBITDA将略有环比增长 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场增长11%，是主要增长引擎，得到美国市场的有力支持 [16] - 亚洲、中东和非洲市场改善4%，中国市场在连续10个季度下滑后实现正增长，所有业务领域均对中国市场13%的增长做出贡献 [16][17] - 欧洲市场增长1%，各国情况不一，德国市场下滑，意大利市场改善 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在2026年将机器人部门分拆为独立上市公司，预计将以实物股息形式向股东分配该业务，预计2026年第二季度开始交易，目前正在考虑包括瑞典和瑞士在内的不同上市地点 [47][48] - 机器自动化业务将转移至过程自动化部门，成为其一个部门，以利用软件和控制方面的协同效应 [58] - 公司认为分拆机器人业务将有助于两家公司创造价值，机器人业务在行业中表现强劲，独立上市后其表现将更加透明，有望获得更高估值，同时也将使ABB专注于具有销售和技术协同效应的三个业务领域 [49][57] - 公司在数据中心、铁路、海洋和港口等市场具有竞争优势，通过提供先进的技术和解决方案满足客户需求 [12][14][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场活动活跃，需求强劲，公司在第一季度取得了良好开端，但全球商业环境的不确定性有所增加 [3][4][60] - 公司预计全年订单出货比为正，可比营收实现个位数增长，运营EBITDA利润率将进一步提高，第二季度可比营收预计实现个位数增长，运营EBITDA利润率与去年基本持平 [60][61] - 尽管面临关税等不确定性因素，但公司认为自身在本地化生产和供应链管理方面具有优势，能够应对挑战，保持市场地位和盈利能力 [18][19] 其他重要信息 - 3月初，智能建筑团队完成了对西门子中国布线配件业务的收购，增加了约1.5亿美元的销售额，并具有利润率增厚作用 [7] - 公司在可持续发展方面取得了良好进展，接近实现2030年将二氧化碳排放量减少80%的目标，2024年底较2019年基准水平下降了78%，并通过产品帮助客户避免了6600万吨的排放 [8][9] - 公司安全指标表现良好，2024年事故发生率为0.15% [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数据中心业务中大客户暂停订单后是否恢复正常，以及全年订单增长预期 - 除该大客户外，数据中心业务实现了两位数增长，长期来看，由于人工智能趋势，公司对数据中心业务的增长有信心，但不就单个客户的表现进行推测，建议参考当前新闻动态 [66][69][70] 问题2: 公司针对美国关税采取的定价行动，以及供应商因关税提价的应对措施 - 公司75% - 80%的产品在美国本地生产，基本不受中国进口影响，墨西哥和加拿大的进口大多可根据美国MCA贸易协定获得关税豁免，来自欧洲的产品将采取价格行动，公司已对供应商和供应链进行了分析，以减少中国市场的暴露，目前认为关税对整体业绩无重大影响 [75][76][78] 问题3: 第一季度是否存在订单提前拉动的情况 - 第一季度未观察到客户因关税而提前采购的情况，主要是由于不确定性导致客户难以确定采购内容 [80][81] 问题4: 订单管道是否受关税影响，以及美国产能扩张的驱动因素 - 整体订单管道仍然强劲，但决策过程可能会因不确定性而延长，公司在制定第二季度和全年预测时已考虑到这一因素，美国产能扩张主要是由需求驱动，特别是对符合美国标准产品的需求，关税不是主要驱动因素 [83][85][89] 问题5: 为何现在进行机器人业务分拆 - 公司认为机器人业务已具备独立发展的能力，与ABB其他业务的协同效应有限，分拆将为ABB和机器人部门创造价值，使机器人业务能够独立评估和获得市场投资，目前是合适的时机，因为机器人业务在行业中表现出色 [93][94][95] 问题6: 电气化业务第二季度增长加速的驱动因素，以及北美业务与全球业务利润率差距是否缩小 - 第二季度增长加速是因为第一季度部分交付推迟到第二季度，且订单积压和订单量处于创纪录水平，北美业务对电气化业务利润率仍有稀释作用，但差距正在缩小，公司预计所有四个业务领域全年利润率都将提高 [99][101][103] 问题7: 过程自动化业务的竞争优势是否体现在订单中，以及未来是否会加强，海洋业务的区域订单优势 - 过程自动化、电气化和运动业务之间的协同效应在LNG和海洋等领域表现明显，是公司的竞争优势，已体现在订单中，未来将继续加强，过程自动化业务订单在全球广泛增长，包括中国、欧洲和美国 [109][111][117] 问题8: 美国市场在本季度的表现，特别是短周期业务 - 美国市场四个业务领域均实现增长，订单 intake 整体增长9%，3月表现强劲，整个季度业务健康 [118][119] 问题9: 近期订单运行率和价格调整后客户的接受情况 - 目前未观察到交易情况发生根本性变化，对于从欧洲进口到美国的产品，由于产品标准差异和缺乏本地替代品，客户可能会接受价格调整 [122][124][126] 问题10: 低压市场的供需情况、交货期和产能展望 - 公司增加产能是为了满足市场需求，减少进口依赖，目前交货期仍长于行业以往水平，短期内不存在产能过剩问题，电气化和自动化趋势将持续支撑市场需求 [129][130][132] 问题11: 德国刺激计划对公司的影响及时间 - 德国刺激计划目前尚未产生影响，预计2026年起会有影响，整体来看，德国市场的投资环境有所改善，公司有望从中受益 [134][136][138] 问题12: 选择分拆机器人业务而非出售的原因，以及是否会考虑出售 - 选择分拆是为了让股东参与价值创造，目前分拆上市是主要计划，但公司会考虑所有可能的选项，分拆决策还考虑到是否存在合适的行业整合者 [141][142][144] 问题13: 机器自动化业务在过程自动化部门的安排 - 机器自动化业务将成为过程自动化部门的一个独立部门，预计将恢复正常订单和收入模式，并与其他部门协同工作 [146][147][149] 问题14: 机器人业务的竞争环境 - 机器人业务在行业中表现强劲，有望从独立上市中受益，在中国市场，公司推出了适合当地应用的产品，并采用本地组件，以适应市场需求 [150][152][153] 问题15: 第一季度积压订单执行低于计划的原因，以及对全年展望的影响 - 积压订单执行低于计划是一个时间问题，主要影响运动和电气化业务，以及运动业务的服务收入，展望全年，基础订单增长强劲，服务订单增长11%，积压订单转化率预计为60%，公司对全年营收指引仍有信心 [157][158][159] 问题16: 美国再工业化政策对公司的影响 - 再工业化是一个长期趋势，公司一直在帮助客户建立本地制造能力，美国政府的政策将推动更多本地制造投资，但对全球经济的影响尚不确定 [161][166][171]