纪要涉及的公司 赛力斯、沪光股份 纪要提到的核心观点和论据 赛力斯 - 市场表现：M8车型超预期，大定数据一天达3.2万，上周五天达5万，预计月销超2万，远超M9初期表现，表明市场接受度高且供应链产能就绪[2] - 股价走势：年初股价弱，受汽车行业下行、业绩不及预期、机器人业务进展慢影响，但悲观预期已释放，新车型订单好使股价反弹[2][4] - 销量预期：计划2027年达百万级别销量，2025年预计45 - 50万辆，未来几年有望持续增长，销量弹性大[2][5] - 估值弹性：估值有机会达2500亿 - 3000亿，纯看车端业务有望达2500亿，有机器人业务中性偏乐观估计可达3000亿[3][5] 沪光股份 - 业绩表现：虽赛力斯一季度下滑致一季报预期低，但2025年有增量客户能实现增长，业绩增速处于较高水平[2][6] - 估值情况：目前估值约13 - 15倍，当前估值被低估，有望实现200亿市值[2][6][8] - 业务进展：在连接器领域取得重大突破，增强线束系统替代竞争力，在奇瑞等核心客户处有进展；在机器人线束领域与核心客户有接触并牵头制定标准，未来订单可期[2][7][8] 投资建议 - 若投资者担忧赛力斯增长空间，沪光股份低估值、高增长且有机器人潜在业务机会，风险收益比更具吸引力，是更优选择[2][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 赛力斯去年上半年至今年1 - 4月较弱，因M9订单减少及竞品影响，M8交付改善使情况好转[2] - 赛力斯中长期机器人项目预计下半年亮相或上市，计划填补25万以下价格带新车型，有望年底或明年初推出[4] - 沪光股份客户结构中接近50%是赛力斯，今年整车业务选择合适节点和估值区间重要[2][6]