业绩情况 - 2024 年报表数据不佳，毛利率、营收下降，净利润因商誉、无形资产等计提出现较大亏损，除商誉减值外，无形资产减值损失、应收账款及合同资产单项减值等合计超 10 亿，剔除这些因素经营仍盈利 [2] - 商誉减值最大部分是 NP 公司，因美国市场需求下降和厂房失火交付有压力，经专项测试需减值 6 亿多；应收账款单项减值总额 1.6 亿，固定资产减值主要是老旧设备 [2] - 2024 年年底货币资金总额约 26 亿，较 2023 年增加 4 亿，短期借款、长期借款合计约 5 亿，处于低水平，现金充裕，运营健康，存货下降，今年存货将大幅下降，海外存货下降较快 [3] - 目前应收款及合同资产合计 42 亿，若收回现金流会更好，分红和投资力度将增加 [3] 调整改革 - 2024 年公司意识到竞争加剧和价格战问题，进行大调整和改革，年初调整渠道业务，从 200 多人减至 50 人，集团总人数下降约 10% [2] - 2024 年在研发和 AI 产品开发方面投入大，研发费用占营收比重增加 [2] 战略规划 - 2025 年开始形成第二个增长曲线，拥抱 AI，领创视听，开启利润增长第二曲线，经营单位以利润为中心，通过技术和产品创新提高盈利能力和净利润 [4] 重点工作 - 新推出的 Hi - Micro 产品产能 2025 年翻番，将成营收和利润增长重要来源，可能开拓 To C 市场，加快国内外推广销售，加大量子点显示产品研发推广力度 [5] - 开发 AI 产品，发布光学动捕与无标记点的混合应用、机器人动作训练技术、AR 眼镜及 AI 玩具（手办）产品等，推动 AI 与显示产品、文旅项目深度融合 [5] - 从单一 LED 显示产品供应商向智能显示生态服务商转型，成为显示产品应用场景的软件、内容、运营及服务的整体生态服务商 [7] - 文旅业务从创意设计和施工向内容制作、运营加投资模式转变，成为文旅全链条服务商 [7] - 提升公司数字化和自动化水平，以 CRM 为抓手实现管理数字化和生产制造智能化，在长沙建立产业园提高自动化程度 [7] - 海外市场布局较早，美国市场 90%以上产品出自斯洛伐克工厂，沙特工厂预计今年基本建成，加大海外布局力度，弥补租赁屏、户外屏等短板，去年海外业务营收占显示板块比重提升到 45%，今年可能更多 [8] 投资者问答 机器人业务 - 机器人动作训练业务前景广阔，公司在动作训练方面布局具前瞻性，2017 年收购 NP 公司，国内成立虚拟动点，业务红火，涉及数据、服务、硬件、算法四个领域 [10] AI 技术对 LED 行业影响 - AI 与显示结合是应用层面方向，如会议一体机、全息柜和全息玩具等，利亚德 2017 年收购美国 NP 后在 AI 领域形成相对优势 [11] 文旅领域变化 - 国家控制地方负债，形势变好，城市更新、街区提升和景区改造市场需求大，公司有经验和能力承接，将加入新型显示产品，通过 AI 技术赋能带动业务发展 [12] LED 显示行业竞争态势 - 利亚德产能未过剩，去年订单量增长但价格下降，价格战导致行业洗牌，上市公司集中度增加，头部企业和上市公司市场份额将提升 [12] 海外市场策略目标及竞争情况 - 去年海外存货高采取去存货政策，毛利率受影响；海外建有工厂、员工为本地人、采用双品牌策略，2025 年有望实现海外业务绝对额及比重全面增长 [14][15] 海外工厂布局 - 2016 年开始海外建厂布局，美国市场 90%以上产品出自斯洛伐克工厂，今年加速沙特工厂建设，建成后将成中东地区有影响力的电子产品制造基地 [16] Micro LED 产品布局及产能 - 2020 年率先落地 Micro LED 量产，提出 Hi - Micro 无衬底技术，产能已完成 1200kk/月投产，6 月将扩产 1200kk；通过与 Saphlux 合作推出基于单色 Micro LED 光机的 AR 眼镜产品 [17]