业绩情况 - 2024 年公司实现营业收入 607.97 亿元，较上年同期增加 15.55% [2] - 2025 年第一季度营收 142.58 亿元，净利润 0.96 亿元，同比增长 16.01% [2] 南迁计划 - 公司客户和收入约 70%以上来自南方地区，为就近服务客户，将在上海设立业务总部，总部仍留北京，目前正在筹备，预计明年上半年完成 [3] 苏小妹及文旅项目 - 苏小妹通过 AI 技术更新，作为文旅导游拓展项目，对接地方文旅合作，锻炼公司团队，公司还开展地方文旅数字人生产与运营工作 [3] - VR 项目已在北京、四川广元和南昌三个城市正式运营，商业模式为景区提供场地，公司提供内容制作等服务并分成，未来拓展 5A 级景区等重要场景，短期目标是未来几年拿到合计 1 万平米景区运营场地，在 10 个以上景区运营 VR 内容 [4][5] 毛利率提升原因 - 出海业务积累约 10 万家客户，本土渗透率高，毛利结构变化 [6] - 2024 年及 2025 年第一季度，Meta 和 Google 占出海业务总收入比例从约 90%降至约 70%，中小媒体占比增加，规模约 100 亿，非头部媒体毛利率高 [6] - AI 平台收入体量小但毛利率高 [6] - 理想收入结构为 Meta 与 Google 占比 50%左右，中小媒体占比 30%左右，10% - 20%是平台驱动收入，若成立毛利率将进一步提升且可持续 [7] - AI 驱动业务满足毛利率高、自动化程度高、数据可沉淀标准，流量结构变化也会带来乐观反馈 [7][8] 广告主需求及应对策略 - 电商客户投向 30% - 40%是美国，中国跨境电商体量占 45% - 49%，亚太市场约 30%，欧盟市场含英国约 10%，巴西市场 7% - 10%，非洲市场约 5%以下 [9] - 美国约占公司出海业务的 12.4%，收入稳中有增，小包裹税收政策预计 5 月 2 号生效，若关税问题持续，预计对公司影响在 7 - 8 月 [9] - 应对策略为高客单价布局欧洲市场，深耕东南亚市场，在巴西与墨西哥做较大布局，关税问题对公司影响有限 [10] 智能体情况 - 公司内部已孵化约 100 个智能体，多元、多模态、多任务智能体占 1/3 以上，集中在营销场景，效率提升约为原来的 5 倍，希望 2025 年有 20 到 30 个智能体具备专家级水平 [11][12] AI 收入展望 - 2025 年 AI 驱动相关收入预计 30 - 50 亿，跨境营销部分约占六成，国内主要是智能广告批量投放场景和 AI + 达人批量化智能 [13] 苏小妹与地方政府合作及线下大空间发展 - 数字人可用于景区推广、形成数字资产对接商业合作、做线下导游导览等，大空间项目结合景区特点创造消费者二次消费性能，公司结合景区需求拓展 VR 相关业务 [14][15][16] 出海业务发展重点及 AI 影响 - 全球化 2.0 阶段从大媒体走向中小媒体，从公有流量走向自建流量，布局海外本地市场 [16] - AI 驱动收入海外毛利更明显，海外批量智能部分可做到 60%以上，批量视频部分约 30%以上毛利率，未来想象空间大但面临海外办公室搭建等挑战 [16]