公司经营情况 - 2024年度营业总收入486.15亿元，归母净利润40.76亿元，扣非净利润31.62亿元，同比增长14.76% [3] - 2024年消费电池持续领跑，交付能力提升，拓展新兴市场，与头部客户合作，为机器人领域客户提供解决方案并完成部分样品交付和组装 [3] - 2024年储能业务跨越式发展，储能电池出货量达50.45GWh，同比增幅达91.90%，储能电芯出货量全球第二 [4] - 2024年动力电池出货量30.29GWh，同比增长7.87%，国内商用车电池市场份额12.15%，排名第二 [4] - 2024年海外直接销售比例是24.25%，系统出货比例较小 [7] 投资者问答 盈利情况 - 2024年动力电池毛利率14.21%，第四季度单季度超此水平；储能电池从第二季度满产，情况稳定与年度相当 [5] 订单与关税 - 美国市场储能订单2026年大批量交付，2025年交付量不大，在手订单按FOB模式结算，公司因海外产能先发优势持乐观态度 [5] 工厂建设 - 马来西亚产能一期消费电池已投产爬坡，储能产线按计划推进，2026年初具备交付能力 [6] 市场情况 - 取消强制配储政策在市场化背景下或催生更多储能应用场景，公司客户订单需求年初确定，交付节奏变化不大 [7] 产能利用率 - 公司通过改造产线、拓展客户提升产能利用率，产线预计3月底、4月改造完成，2025年产能利用率将稳步提升 [8] 战略规划 - 商用车解决方案有王牌产品且性能迭代，铁锂快充5C产品已装车，固态电池中试线2025年运营、2026年扩大规模，钠电池已小批量交付 [8] 消费电池 - 消费电池板块受冲击小于储能，马来西亚有产能可交付，2025年预计保持20%同比增速并拓展新兴业务 [8] 出货目标 - 曲靖大圆柱铁锂电池2025年满产约7 - 8GWh，按应用场景归属不同板块 [9] 会计准则影响 - 新会计准则下质保金调整对2024年毛利率影响不到2% [9] 投资收益 - 2024年投资收益比2023年好转，部分合资工厂满产满销减亏，印尼华飞项目运营较好 [9]