财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入902亿美元，同比增长12%，按固定汇率计算增长14% [52] - 总收入成本364亿美元，同比增长8%；技术成本137亿美元，同比增长6%；其他收入成本226亿美元，同比增长9% [53][54] - 总运营费用增长9%至233亿美元，研发投资增长14%，销售和营销费用下降4%，一般及行政费用增长17% [54] - 运营收入增长20%至310亿美元，运营利润率增至33.9%，增加2.3个百分点 [55] - 净收入增长46%至345亿美元，每股收益增长49%至2.81美元 [56] - 第一季度自由现金流190亿美元，过去十二个月为749亿美元，季度末现金及有价证券为950亿美元 [56] - 第一季度资本支出172亿美元，主要用于技术基础设施投资 [60] - 第一季度以151亿美元的股票回购和24亿美元的股息支付向股东返还价值，董事会宣布季度股息增加5%，并批准700亿美元的股票回购授权 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 Google服务 - 收入增长10%至773亿美元，搜索和其他广告收入增长10%至507亿美元，由金融服务（主要是保险）和零售带动；YouTube广告收入增长10%至89亿美元，由直接响应广告带动；网络广告收入73亿美元，下降2%；订阅平台和设备收入增长19%至104亿美元，主要由YouTube和Google One的订阅收入增长驱动 [34][57][58] - 运营收入增长17%至327亿美元，运营利润率从39.6%增至42.3% [59] Google Cloud - 收入增长28%至123亿美元，GCP核心和AI产品的增长率高于云业务整体收入增长率，Google Workspace的增长主要由每席位平均收入增加驱动 [59] - 运营收入增至22亿美元，运营利润率从9.4%增至17.8% [59] Other Bets - 第一季度收入4.5亿美元，运营亏损12亿美元，收入同比下降和运营亏损增加主要是由于2024年第一季度收到了一项其他业务的里程碑付款 [60] 搜索业务 - 全球每天有超过20亿人使用搜索，每年有超过5万亿次搜索 [35] - AI Overviews每月有超过15亿用户，Q1进行了最大规模的扩展，现已在40多个国家以15种以上语言提供，整体货币化率大致相同 [18][36][37] - 视觉查询方面，Lens购物人数增长超过10%，Circle to Search在超过2.5亿台设备上可用，本季度使用率增长近40%，自10月以来，Lens的每月视觉搜索量增加了50亿次 [22] 广告业务 - 更多企业采用AI驱动的广告活动，2024年推出的多项功能开始见效，使广告与更相关的搜索查询匹配 [39][40] - 在受众洞察、创意、媒体购买等方面，AI应用帮助广告商提高效果，使用DemandGen的企业平均转化率同比增长26%，使用产品Feed时转化率同比翻倍 [43][44] YouTube业务 - 订阅业务是重要组成部分，YouTube Music和Premium全球订阅用户（包括试用用户）超过1.25亿 [32] - 广告业务中，预订广告业务同比增长超过一倍，Shorts的参与观看量第一季度增长超过20%，全球Shorts货币化进展良好，美国趋势令人鼓舞 [47][49] Waymo业务 - 每周安全提供超过25万次付费乘客出行，较去年增长5倍 [32] - 本季度在硅谷开通付费服务，通过与Uber合作在奥斯汀扩展业务，计划今年夏天在亚特兰大公开推出服务，2026年将在华盛顿特区和迈阿密上线 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以差异化的全栈式AI方法为增长核心，推出Gemini 2.5等先进AI模型，在AI基础设施、研究和产品平台方面持续投入和创新 [8] - 搜索业务通过AI Overviews和AI Mode等功能，扩大可回答问题的范围和类型，吸引更多用户和商业机会 [18][20] - 云业务提供领先的AI训练和推理解决方案，在AI代理领域处于领先地位，推出Agent Development Kit和Agent Designer等工具，为企业提供服务 [22][25] - YouTube业务继续多元化订阅选项，扩大Premium Light试点，提升创作者和品牌的合作机会 [30] - Waymo通过与合作伙伴合作，扩大服务范围，提升机场接入和高速公路驾驶等能力，构建可持续商业模式 [32][126] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度的强劲业绩感到满意，各业务领域保持健康增长和发展势头 [6] - 预计2025年Google服务广告收入将受到金融服务垂直领域去年高基数的影响，云业务收入增长可能因新容量部署时间而波动，预计年底容量部署相对较高 [62] - 全年资本支出预计约750亿美元，可能因交付时间和建设进度而季度波动，折旧费用增长将加速，公司将继续关注效率和生产力提升，以应对成本压力 [63][65] 其他重要信息 - 公司宣布有意收购领先的云安全平台Wizz，以帮助各类组织更轻松、快速地保护自己，促进多云计算 [28][29] - 公司在AI领域取得多项进展，如Ironwood TPU性能提升、Gemini系列模型获得积极反馈、AI Studio和Gemini API活跃用户增长等 [11][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宏观广告背景下，二季度广告业务是否有其他影响因素，哪些产品推动商业查询量增加，未来还有哪些搜索产品值得期待 - 一季度广告各垂直领域表现强劲，搜索业务由金融（主要是保险）、零售、医疗和旅游等领域带动；二季度刚开始，目前难以评论，2025年APAC地区零售商的最低豁免政策变化会对广告业务造成轻微逆风；AI Overviews推动商业查询量增加，Q1进行了最大规模扩展，未来有望扩展到更多产品 [73][74][75] 问题2: 如何看待15亿AI Overviews用户的推广范围，其货币化率在点击率和转化率方面的含义，以及Google在成本基础再工程方面的方法和应对宏观放缓的措施 - AI Overviews在移动端美国市场推出广告，整体货币化率大致相同，目前暂不讨论点击率和转化率细节；公司提高效率和生产力的方法未变，持续关注运营费用和资本支出的效率，通过严格流程确保每笔投资的有效利用，如控制薪酬增长、优化房地产布局和技术基础设施建设 [80][82][84] 问题3: 如何通过使用、实用性或产品创新来推动Gemini平台的差异化，以及在宏观环境变差时，公司投资的固定性和灵活性 - 公司在AI模型方面取得进展，Gemini 2.5 Pro和Flash受到开发者、企业和消费者的欢迎，在搜索、Gemini应用等方面提供消费者AI体验，获得积极反馈；公司计划今年投资约750亿美元用于资本支出，以支持业务增长，同时通过提高效率和生产力来应对宏观变化，确保组织的弹性 [89][90][93] 问题4: Gemini日活跃用户数相对较低，公司提升该数据的策略是什么，YouTube品牌广告在一季度和二季度初的表现如何 - 公司在产品功能方面取得进展，Gemini模型表现出色，有望推动用户采用率提高，AI Overviews和AI Mode等功能也将带来更多用户；一季度品牌和直接响应广告均实现稳健增长，品牌广告受益于文化活动，如Coachella和March Madness，二季度情况目前难以评论 [101][102][103] 问题5: Gemini在公司内部的使用情况，以及AI Mode与Gemini应用的使用行为差异 - 公司内部在多个领域广泛使用AI，如编码方面，接受AI建议解决方案的代码比例超过30%，客户服务等团队也在积极应用；AI Mode为用户提供更复杂、细致的搜索体验，用户输入的查询更长，可处理更复杂的任务，公司将持续改进相关产品 [109][110][114] 问题6: 公司是否有足够的手段抵消基础设施成本上升的影响，Waymo的长期商业模式决策情况 - 公司认为提高生产力和效率是持续的努力，虽然基础设施成本上升带来挑战，但通过AI应用等方式仍有机会提高效率；Waymo专注于打造世界上最好的自动驾驶技术，通过与合作伙伴合作，探索多种商业模式，如与Uber合作提供服务，以及与其他企业合作进行车辆维护和运营 [120][125][126] 问题7: AI驱动的搜索界面未来是长期共存还是最终聚焦一种方式，以及除TAC和折旧费用外，COGS线的其他节省来源和未来趋势 - Search和Gemini将是不同的努力方向，各有不同的用例；AI Overviews将扩大用户基础，AI Mode将推动AI前沿体验，最终发展取决于用户反馈；毛利率的改善得益于收入结构变化，搜索业务增长和网络收入下降，同时技术成本和人员薪酬增长的适度控制也有帮助，但未来折旧费用预计将显著增加 [134][135][137] 问题8: YouTube直接响应广告改善的驱动因素是什么 - 公司通过AI工具帮助客户提高广告效果，Shorts的使用和货币化进展良好，缩小了与整体业务的差距，这些因素共同推动了直接响应广告的改善 [144]