财务数据和关键指标变化 - 第一季度报告收入为15.8亿美元，考虑临床服务业务剥离和外汇影响，有机收入同比下降2% [26] - 调整后毛利润为5.35亿美元，调整后毛利率为33.8%，同比下降20个基点，环比提高40个基点 [28] - 调整后EBITDA为2.7亿美元，利润率为17%，同比提高20个基点，排除临床服务影响提高60个基点 [29] - 调整后每股收益为0.23美元，同比提高0.01美元 [30] - 第一季度自由现金流为8200万美元，包含约1900万美元成本转型一次性成本，受营运资金时间和年度激励补偿支付影响为负 [31] - 调整后净杠杆率为3.2倍调整后EBITDA，目标是可持续低于3倍 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 实验室解决方案业务 - 第一季度收入为10.7亿美元，有机基础上同比下降3%，主要受美国高等教育系统资金不确定性、生物制药领域资金疲软和竞争加剧影响 [33] - 调整后营业收入为1.39亿美元，利润率为13.1%，环比持平，同比提高30个基点 [35] 生物科学生产业务 - 第一季度收入为5.16亿美元，有机基础上与去年同期基本持平，生物处理业务约占三分之二，实现低个位数增长 [36] - 调整后营业收入为1.23亿美元，利润率为23.9%，同比下降，受运费和吸收逆风影响 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 教育和政府市场，美国高等教育市场情绪转向谨慎，资金不确定性导致资本支出减少和实验室活动放缓，影响耗材需求，该市场约占公司总收入5% [10][33] - 生物制药市场，基准阶段生物技术公司资金在本季度下降约40%，导致该重要客户群体需求疲软 [11] - 中国市场，公司约有2%的销货成本与中国有关，是最重大的关税风险，目前预计关税对需求有适度影响 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 董事会启动寻找下一任首席执行官的流程，现任首席执行官计划在继任者到位并完成平稳过渡后离职 [8] - 实验室业务方面，任命Corey Walker为实验室解决方案总裁，对业务进行深入评估，采取多项措施推动增长，包括交付卓越计划、加速数字平台增强、优化定价策略和扩展产品组合等 [12][13][14] - 持续推进多年期成本转型计划，预计到2026年底实现3亿美元的运行率成本节约目标，到2027年底将运行率成本节约提高到至少4亿美元 [18][47][48] 行业竞争 - 实验室解决方案业务面临竞争加剧，导致部分客户订单量下降，但公司也赢得了一些新合同和现有合同续约 [20][34][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩不满意，尽管盈利和利润率符合计划，但两个业务部门的收入均未达预期 [9] - 一些终端市场情绪转向谨慎，特别是教育和政府市场，以及生物制药领域基准阶段生物技术公司资金疲软，预计市场环境将在可预见的未来继续对需求造成压力 [10][11] - 尽管面临宏观和政策相关逆风，但公司对自身执行能力和成本控制措施有信心，将采取积极行动促进增长，提高盈利能力 [24][25] 其他重要信息 - 公司更新2025年全年指引，预计有机收入增长在 - 1%至1%之间，报告收入下降在 - 2%至持平之间，调整后EBITDA利润率为17.5%至18.5%，调整后每股收益为1.02美元至1.10美元，自由现金流为6.5亿美元至7亿美元 [39][42] - 预计第二季度有机收入增长持平至略有上升，报告收入增长持平至略有下降，实验室解决方案业务持平至略有下降，生物科学生产业务实现中个位数增长 [42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第二季度指引增长较第一季度有明显提升的驱动因素是什么 - 第二季度通常是公司业务强劲的季度，目前看到的业务势头为指引提供了依据，第一季度的情况可能是异常情况，公司认为全年指引是谨慎合理的 [57][58] 问题2：新财年指引中对关税的考虑以及如何应对 - 全年指引中考虑了中国市场因双边关税导致的适度需求下降，除2%的销货成本与中国有关的主要关税风险外，指引中未纳入其他重大关税假设，公司有多种应对措施，如区域内替代供应商、调整价格等 [60][61][62] 问题3：生物处理业务中受控环境消耗品客户在第一季度谨慎的原因以及对第二季度增长的信心来源 - 客户在第一季度因宏观逆风（包括通胀）寻找优化使用的方法，公司采取了增加商业强度和账户层面活动等措施，目前看到订单趋势和销售情况有所改善，且生物处理业务订单簿强劲，对前景有信心 [69][70] 问题4：实验室解决方案业务中学术和政府客户的设备和耗材下降情况以及全年假设 - 实验室平台第一季度下降约3%，美国高等教育市场在国立卫生研究院资金行动宣布后情绪更加谨慎，客户在设备和仪器采购、招聘新科学家和启动新项目方面更加谨慎，导致设备和耗材需求下降，公司预计当前趋势将持续到年底 [78][79] 问题5：在当前环境下公司的定价能力以及指引中对定价的假设 - 定价情况基本符合预期，但新业务竞争导致利润率略低于以往，公司正在采取措施加强定价能力，利用数字技术提升灵活性和定制化，从本季度开始分阶段实施 [85][87] 问题6：生物处理订单簿的需求趋势和终端市场组合情况 - 订单簿强劲，涵盖广泛产品组合，包括工艺成分、辅料和一次性产品等，终端市场需求在大型制药公司、生物技术公司和合同开发生产组织（CDMO）中较为均衡 [93][94] 问题7：受控环境消耗品业务的收入占比以及扭转业务的措施 - 该业务包含在生物处理业务中，占三分之二的收入，以往通常实现中到高个位数增长，第一季度的下滑出乎意料，公司已加强商业活动，目前看到积极效果 [96][97] 问题8：关税对公司的影响以及美国销售中境外采购的占比 - 公司未在指引中明确纳入关税影响，将尽力通过替代采购、库存对冲和调整价格等方式抵消，中国的2%销货成本暴露在当前关税下，影响不到1亿美元，且公司有多种应对手段 [101][102][103] 问题9：实验室业务中高等教育业务和基准阶段生物技术业务的情况以及市场竞争情况 - 高等教育业务在企业层面下降中个位数，美国部分下降两位数，生物技术资金疲软，在实验室业务中占比约10%，市场高度分散，公司在应对逆风方面表现良好，有信心在市场恢复时实现长期增长 [109][110][112] 问题10：生物处理业务降低预期的原因以及公司在业务恢复增长时的利润率扩张潜力 - 指引中的中个位数增长考虑了第一季度的低个位数增长情况，订单簿和业务趋势显示第二季度有改善，指引是谨慎的；当业务恢复增长时，生物科学生产业务有很大的利润率扩张潜力，特别是达到一定增长水平时，有望实现超过20%的EBITDA利润率 [120][121][123] 问题11：实验室科学业务的改进措施以及投资重点 - 公司正在采取多项措施加强实验室业务，包括让Corey Walker深入评估业务、加强客户服务、推出人工智能电子商务平台、提升定价能力和推动产品创新等，这些措施旨在应对宏观环境挑战，实现长期增长 [127][128][129] 问题12：成本节约计划中额外1亿美元的具体措施以及如何平衡对销售团队和业务势头的影响 - 成本节约计划到目前为止执行顺利，未造成业务中断，公司将在推动增长的同时，通过数字化制造、技术赋能定价等举措实现成本节约，会平衡推进速度，确保对业务产生积极影响 [131][133][134] 问题13：有机增长降低200个基点的原因分析 - 主要受政策环境和生物技术资金影响，主要体现在实验室解决方案业务，受控环境消耗品和中国市场销售的影响较小，全年指引更新基本延续了第一季度的增长情况 [137][138] 问题14：公司在关税环境下是否有机会获得市场份额以及客户是否会绕过中间商直接采购 - 公司凭借全球供应链、广泛产品组合和灵活性，有机会在当前环境下为客户提供解决方案，加强与客户的合作并扩大业务；目前未观察到客户绕过中间商直接采购的趋势，公司的价值主张和供应链优势使其在市场中具有竞争力 [142][143][144]