财务数据和关键指标变化 - 公司将资本支出从约7.5亿美元降至5.5亿美元，维护方面的资本支出约为3.5亿美元 [89] - 公司预计第二季度关税影响为3000万美元，主要是对销量的影响而非关税本身 [112][118] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生业务 - 原销售指引为7500 - 1亿美元，现修订为5000 - 7500万美元，主要受贸易争端和关税影响 [10][12] 纤维业务 - 第一季度销量下降12%，主要因客户去库存，合同执行率约为90%，明年合同执行率约为80% [130][19][25] 先进材料业务 - 内层面业务在中国制造产品，不受影响；高性能薄膜业务因库存和产能建设，下半年逆风可能增加；特种塑料业务下半年逆风大于第二季度 [78][79][80] AFP业务 - 高价值纤维素添加剂客户因库存充足，本季度减少订单，下半年可能有适度增长 [120][121][77] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场增长速度仍较为温和，传统卷烟市场以2 - 3%的速度下降，但加热不燃烧卷烟抵消了部分影响 [19] - 汽车市场和消费者非必需消费品需求受贸易争端和关税影响，消费者信心下降，需求提前释放 [67][69][70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优化资本支出，以应对贸易争端可能带来的下行风险，同时确保项目按时完成 [88][89] - 公司通过多种方式应对关税挑战，如寻找更便宜的原料、提高生产效率、与客户合作、调整市场策略等 [8][82][118] - 行业面临贸易争端、关税、消费者信心下降等挑战，但公司认为自身具有垂直整合、创新能力、商业卓越等竞争优势 [124][181][182] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境面临贸易争端、关税、消费者信心下降等挑战，但公司运营良好，市场参与度仍较高 [11][12][15] - 若关税争端得到解决，市场有望恢复正常，公司业务将得到改善；若关税持续存在，公司将面临一定压力，但也有应对措施 [14][72][164] 其他重要信息 - 公司在Kingsport的方法分析项目运营良好，第一季度设施运行率高，DMT原料收率达85%，有望实现2.5倍以上的生产增长 [8] - 公司与美国能源部合作良好，对Longview项目的资金支持有信心 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 可再生业务第一季度的销售和EBITDA贡献，对销售指引低端的信心，订单可见度以及EBITDA贡献是否有底线 - 公司在Kingsport的运营良好，第一季度产生了约2500万美元的收益，全年有望从制造成本方面获得5000万美元的EBITDA；可再生业务销售指引下调主要受关税影响，市场参与度仍较好，若关税争端解决，业务有望恢复 [8][9][10] 问题2: 纤维业务去库存将持续多久，合同执行情况以及未来的正常化趋势 - 去库存主要因市场宽松和客户库存调整，预计将持续到下半年；合同执行率较高，明年约为80%，多数为多年合同；业务面临关税和去库存挑战，但盈利和现金流仍较好 [20][24][25] 问题3: 若关税持续存在，中国市场销售有多少面临风险 - 不同业务受影响程度不同，纤维业务可通过调整市场策略应对；CI业务可能有上行空间；AFP业务部分产品受影响，但可通过多种方式缓解；先进材料业务中，内层面业务不受影响，高性能薄膜和特种塑料业务有一定挑战，但也有应对措施 [36][37][42] 问题4: 对Longview项目获得美国能源部资金支持的信心 - 公司与美国能源部关系良好，项目符合美国制造业发展战略，有望继续获得资金支持 [51][52][56] 问题5: 消费者健康和业务需求是否有明显放缓 - 消费者非必需消费品需求受贸易争端和关税影响，需求提前释放，第二季度增长可能不如正常情况，但公司需考虑多种情景 [67][69][70] 问题6: 若关税在下半年持续存在，各业务线的影响如何 - 纤维业务和AFP业务风险相对较小，先进材料业务中高性能薄膜和特种塑料业务下半年逆风可能增加，但公司有应对措施 [76][78][79] 问题7: 资本支出减少的原因及相关成本 - 为应对贸易争端可能带来的下行风险，公司优化资本支出，在不影响项目进度的前提下，提高效率和效果 [88][89] 问题8: 3月订单情况好转的原因 - 可能有部分提前采购因素，但4月订单与3月相似，说明需求较为稳定 [95][96] 问题9: 为何放弃年度盈利指引但仍提供年度现金流指引 - 贸易争端导致不确定性增加，公司更注重现金流，认为现金流预测更具确定性，且有多种方式管理现金流 [106][107] 问题10: 如何计算第二季度3000万美元的关税影响，以及关税的具体影响方式和范围 - 3000万美元的影响主要是对销量的影响，而非关税本身，涉及纤维、AFP和先进材料等业务，主要因客户等待贸易争端解决而减少订单 [118][119][122] 问题11: 纤维业务第一季度销量下降12%是否代表全年情况，以及合同中是否有最低销量要求 - 销量下降主要因客户去库存，客户在合同允许范围内降低采购量，下半年情况有待观察 [130][132][133] 问题12: 公司产品组合中是否有因关税而受益的产品线 - 性能薄膜、特种塑料、农业和化工中间体等业务可能因关税获得市场份额或缓解竞争压力 [138][140][142] 问题13: 第二季度盈利指引范围较大的原因 - 主要取决于6月的需求情况，以及客户订单趋势，同时还受天然气价格、货币等因素影响 [150][152][153] 问题14: 4月订单与3月相似是否正常 - 在正常年份，4月与3月订单相似是正常的，且每个季度通常开始较弱，后期增强 [155][156] 问题15: 向中国烟草总公司销售产品时，关税由谁承担 - 技术上由公司支付关税，但公司可决定是否提高价格，客户也可根据价格情况调整生产 [159][160][161] 问题16: 若美国进入衰退，公司业务表现如何 - 与2022年相比，需求情况可能不同，库存水平较低，价格成本关系可能有一定顺风，公司有多种应对措施 [173][175][180] 问题17: 若关税解决，AFP和AM业务的销量假设 - 若关税解决，市场有望恢复，库存将补充，预计AFP和AM业务销量将有低个位数到中个位数增长 [184][185][186] 问题18: 下半年检修计划的预期情况 - 第二季度检修带来2000万美元的逆风，第三季度情况相似，第四季度将有所改善 [190]