公司经营情况 - 2024 年全年，公司实现营业收入 11.83 亿元，归母净利润 1.18 亿元，扣非净利润 1.0 亿元，业绩同比减少主要受显示终端业务影响 [3] - 2024 年公司显示模组业务同比增长 35%，四季度营收 4.19 亿元，同比大增 157.68%，拉动年度业绩向好 [3] - 2025 年一季度，公司实现营收 2.59 亿元，同比微增；归母净利润 4600 万元，同比增长 32% [3] Mini LED 显示模组业务 - 2024 年公司 Mini LED 显示模组收入同比翻倍，占比逾五成，2025 年一季度收入结构与趋势延续上一季度特征 [3] - MiniLED 显示模组售价与附加值高于传统产品，不同客户、产品毛利率有差异 [4] - 公司显示模组产品直接出口海外金额与占比较小，头部客户全球产业链布局受关税影响不大 [4] - 2024 年全球 MLED 典型终端市场规模达 540.5 亿美元，同比增长 22.4%；2025 年预计达 1059 亿美元，同比增长 95.9%，Mini LED 背光电视是核心动力 [4] 显示终端业务 - 2024 年传统显示终端业务受海外竞争加剧、新产品布局慢、费用投入大、账款账期延长等因素影响，营收同比大幅下降，盈利空间被挤压 [3] - 传统显示终端战略目标基本完成，公司将缩减其业务，大力发展车载显示业务 [3] MiniRGB 背光技术 - MiniRGB 背光可提升显示器件色域至 95%，丰富色彩种类和画质观感，产品成本和价格是 Mini - LED 同等产品 10 倍左右 [4] - 公司 MiniRGB 背光技术产品已应用于海信三生万物系列产品 [4] 国补政策影响 - 2024 年 8 月以来国家消费品以旧换新补贴政策促进消费时点提前，公司订单快速接入，显示行业需求受画质和技术驱动 [5] - 未来随着 MiniLED 等技术发展，显示行业向上空间更大 [5] 车载显示业务 - 公司车载显示产品包括模组与终端，参股公司瑞龙电子产品为智能座舱域控制器及其核心模组，二者服务对象和目标客户相同 [5] - 瑞龙电子智能座舱域控方案获平台产品定点，有助于公司车载显示产品推广，减少沟通成本 [5] - 公司车载显示产品获境内外客户定点，正在或已完成制样，开始批量出货 [6] 2025 年业绩展望 - 2025 年公司战略重心为“聚焦核心（模组）、专注核心、产业向上”，重点发展显示模组业务，加速车载显示业务，布局 MicroLED 材料端业务 [7] - 2025 年显示模组收入增长幅度为 40% - 60%，收入区间为 12 - 15 亿元，车载显示业务收入为 0.5 亿元，实现一期激励目标的净利润约 1.7 亿元 [7][8]