财务数据和关键指标变化 - 公司2025年全年营收指引为62 - 63亿美元，与之前相比基本持平或最多增长1亿美元，增幅1 - 2个百分点；第一季度营收预计下降2 - 4个百分点 [32] - 2023年实现成本节约约9000万美元，2024年接近2亿美元，公司认为已基本完成2022年10月设定的三年2.5亿美元成本节约目标 [40] - 营销费用方面，从营销SG&A角度看，预计全年基本持平，仅在投入方式、时间和地点上有所不同；从总SG&A角度看，需要北美市场实现1 - 2个百分点的增长来实现杠杆效应 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运动和泳装业务目前在公司整体业务中占比相对较小，但过去一年及今年以来增长态势良好，具有较大增长潜力 [55] - 国际业务第四季度表现出色，零售业务实现两位数增长，各市场均有参与，特许经营和旅游零售市场、与英国Next的合资企业以及中国业务表现强劲；除新市场增长外，同店销售额也实现了中个位数增长 [49][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 1月下旬至2月期间，天气较暖地区的业务表现比寒冷地区高出几个百分点，温暖周时所有地区业务均有提升 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略方面，正在推进LRP工作，处于战略实施初期；计划通过营销全漏斗和品牌差异化推动业务改善；在产品方面，希望通过原材料策略和与供应商合作，大幅缩短服装生产周期，将决策制定更贴近客户 [8][19][24] - 营销上，维密品牌知名度高，重点是提高消费者购买意愿；Pink品牌则需进一步研究消费者，确定营销关键词 [41][60] - 促销活动上，公司计划全年减少促销，尤其是大型促销活动，但仍会在引流品类进行促销，预计这将对毛利率产生积极影响 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为随着产品和战略调整，全年业绩指引将逐步改善；年初面临较高的海运和空运运输成本，预计下半年情况会有所好转 [31] 其他重要信息 - 第四季度通常不是产品发布的时期，主要以礼品销售为主，近期产品发布主要集中在运动品类 [43] - 关于维密秀，2025年下半年将有重大活动，但具体形式仍在商讨中，后续财报电话会议会有更多信息披露 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司业务逐步改善的驱动因素、短期趋势中的临时性因素以及下半年维密和Pink的产品规划 - 公司表示业务改善的主要驱动因素是组建团队和领导班子，以及通过营销全漏斗和品牌差异化来推动；关于产品发布暂不具体透露 [7][8] 问题2: 公司何时能在产品上留下完整印记，以及生产周期对库存生产力的影响 - 公司称这将是一个渐进的过程，每月都会有渐进式改善；生产周期方面，内衣和部分Pink服装品类已取得良好进展 [11][12][15] 问题3: 1 - 2月不同地区或客户群体是否有明显差异 - 公司表示温暖地区业务表现比寒冷地区高出几个百分点，温暖周时所有地区业务均有提升 [20] 问题4: 产品系列分轨战略的机会，以及与游泳和运动等重要品类的协同作用，还有情人节期间的有效举措 - 公司认为产品分轨战略很重要，目前公司以约52周的文胸生产周期为基础，正努力通过原材料策略和与供应商合作，大幅缩短服装生产周期；未提及情人节相关内容 [23][24] 问题5: 全年业绩指引的上下行驱动因素，以及“未来店铺”概念的现状和潜在提升效果 - 公司表示随着产品和战略调整，全年业绩指引将逐步改善；年初面临较高运输成本，预计下半年会好转；全年营收指引为62 - 63亿美元，基本持平或最多增长1亿美元，增幅1 - 2个百分点，第一季度预计下降2 - 4个百分点 [31][32] 问题6: 为何目前更关注Pink品牌，以及维密和Pink目前最大的品类痛点和2025年的改进计划 - 公司称并非更关注Pink，两个品牌业务发展轨迹不同，Pink品牌有巨大发展机会；未提及品类痛点及改进计划 [35][36] 问题7: 2025年预计实现的4000万美元节约情况 - 公司表示2023年实现成本节约约9000万美元，2024年接近2亿美元，已基本完成2022年10月设定的三年2.5亿美元成本节约目标 [40] 问题8: 全年促销活动的规划 - 公司计划全年减少促销，尤其是大型促销活动，但仍会在引流品类进行促销，预计这将对毛利率产生积极影响 [45] 问题9: 国际业务从第三季度到第四季度的变化，以及第一季度和全年的增长预期 - 公司称国际业务第四季度表现出色，零售业务实现两位数增长，各市场均有参与，特许经营和旅游零售市场、与英国Next的合资企业以及中国业务表现强劲；除新市场增长外，同店销售额也实现了中个位数增长 [49][50] 问题10: 运动和泳装业务的规模、今年及中期的增长机会 - 运动和泳装业务目前在公司整体业务中占比相对较小，但过去一年及今年以来增长态势良好，具有较大增长潜力 [55] 问题11: Pink品牌的营销目标，以及2025年维密秀是否回归 - 公司表示需要对Pink品牌消费者进行更多研究后确定营销关键词；2025年下半年将有重大活动，但具体形式仍在商讨中，后续财报电话会议会有更多信息披露 [60][61]