涉及的行业和公司 - 行业：中美贸易、能源、金融、股市 - 公司：东京燃气、印度天然气管理局（GAIL）、印度斯坦石油公司（HPCL）、巴拉特石油公司（BPCL）、泰国PTT、海湾能源（Gulf Energy）、STK Corp 核心观点和论据 中美关税缓和路径及影响 - 核心观点：美国可能软化对华立场，未来三个月关税逐步降低，年底可能降至34% [3][4] - 论据：当前中美关税水平难以持续，美国经济受关税冲击严重，交易停滞、出口受损，从中国进口约4500亿美元商品销售额停滞，对中国1500亿美元出口也停滞 [3] 亚洲国家对中国加征关税可能性 - 核心观点：亚洲经济体几乎不可能对中国加征关税 [6] - 论据：中国是重要终端市场，亚洲国家17%出口流向中国；是重要供应商，加征关税影响自身企业；会推高自身通胀，且部分东盟国家依赖中国外国直接投资 [6] 市场投资策略 - 核心观点：对中国市场评级中性，短期内保持耐心，采取平衡投资策略 [4][6] - 论据：贸易局势不明朗，需关注中国政府回应、双边对话进展等因素 [6] 未来能源市场趋势 - 核心观点：未来三年美国大量液化天然气产能投入市场，亚洲天然气价格2026 - 2027年将下降15% - 20%，投资者可关注下游产业链相关企业 [4][7][19] - 论据：亚洲是最大天然气进口地区，对价格敏感，全球天然气供应将迎来重大转变 [19] 韩国大选对市场影响 - 核心观点：若李在明当选，其政策主张或影响市场，目前政策趋同，执行得力对市场有利，当前看好工业和医疗保健板块，低配科技板块 [4][8] - 论据：李在明政策主张包括经济改革、外交及资本市场改革等，若改革推进尤其是公司及资本市场改革取得进展，对市场是积极因素 [8][25] 贸易紧张局势监测 - 核心观点：监测贸易紧张局势需关注贸易数据、港口停靠数据、新闻动态及资本货物进口数据 [4][9][18] - 论据：这些数据可反映出口和资本支出边际变化 [9] 亚洲国家能源进口与贸易平衡 - 核心观点：未来三年亚洲国家预计每年从美国进口约500亿美元能源，降低能源成本，但基础设施限制影响2025年进口增长 [4][11][13] - 论据：美国液化天然气比中东便宜25% - 30%，丙烷便宜约30%；美国基础设施不足，亚洲炼油厂硬件未准备好处理大量美国原油 [11][13] 2025年下半年全球油价和天然气价格走势 - 核心观点：下半年全球油价需求增速下降，布伦特原油价格为62.5美元/桶，亚洲液化天然气全年价格稳定在10 - 11美元/百万英热单位 [14] - 论据：需求放缓，边际现金成本在50 - 60美元/桶区间，石油市场供应充足；欧洲对天然气需求大，库存较低 [14] 韩国股市表现及经济预测 - 核心观点：截至2025年4月27日，韩国股市今年以来上涨4%，经济学家下调GDP增长预期至1.0%，预计年底前利率降至2% [16] - 论据：去年低基数效应，第一季度GDP环比下降0.2%，建筑和设施投资疲软 [16] 韩国银行业前景 - 核心观点：韩国银行业政策和监管环境基本稳定，负面政策消息实际影响可控，关注信用成本变化 [10][21] - 论据：宏观经济形势严峻，盈利表现不错但市场预期盈利偏高 [10][21] 其他重要但可能被忽略的内容 - 监测贸易紧张局势的港口停靠数据存在空驶情况增加影响参考价值的问题，全球亚洲地区船舶空驶率已高于2020年5月疫情冲击时 [18] - 韩国财政部长崔英宰正在与美方官员讨论贸易关税问题 [16] - 韩国银行业资本准备金下调股息征税情况及银行贷款价值比(LTV)串通行为调查后续发展有待观察 [21]