纪要涉及的公司 博实股份 纪要提到的核心观点和论据 1. 业绩表现 - 2024 年营收 50.33 亿元，同比增 1.59%；归母净利润 5.24 亿元，同比微降 1.76%；经营性现金净流量 6.43 亿元[2] - 2025 年第一季度营收 7 亿元，同比增长 5.81%；归母净利润 1.5 亿元，同比增长 42%，综合毛利率显著提升至 40%[4][20] 2. 业务结构 - 以智能制造装备及工业服务为双核驱动，营收占比达 93%，环保工艺装备占 7%[2][5] - 截至 2024 年底在手订单 63.22 亿元（含税），其中智能制造装备 50.33 亿，工业服务 10.55 亿，环保工艺装备 2.34 亿[4][21] 3. 各业务板块表现 - 电池生产领域：完成内蒙古君正和宁夏英利特电池智能工厂项目，营收增量达 3.2 亿元，提升生产效率[2][6] - 机器人+业务：实现营收 3.91 亿元，成本相对较高；高温出炉机器人毛利率下降，橡胶后处理设备境外销售增长显著，毛利率提升至 41.99%[2][9] - 智能物流与仓储系统：营收大幅下降 61%，收入为 6,820.6 万元，因 2023 年 G7 项目集中验收，本期完工项目有限，毛利率 16.68%[2][11] - 工业服务：实现营收 7.68 亿元，同比增长 7.18%，运维售后类工业服务为 6.7 亿元，同比增长 10%，毛利率提升 5.28%至 29.62%[2][12] - 环保工艺装备：受项目交付验收确认影响，收入增长较大，实现 2 亿元营收，但整体利润水平不高，毛利率降至 29.38%[13] 4. 核心竞争力 - 技术领先，拥有技术驱动产品能力提升等多种能力[5] - 产品矩阵丰富，确立市场竞争优势地位[5] - 服务能力强大，工业服务连年增长，增强客户粘性[5] - 产业生态成果显著[5] 5. 业绩增长驱动因素 - 把握中国制造产业数字化自动化升级需求，实现多品类扩张和技术迭代[7] - 固体物料后处理智能制造装备销售强劲增长，高温炉前作业机器人应用拓展[7] - 新能原料固体物料后处理关键设备多点应用[8] 6. 未来发展方向 - 执行战略发展新质生产力，树立智能工厂标杆[10] - 培育新的生产力，解决社会用工难题，实现社会效益与经济效益并重[10] - 专注技术创新，发展智能工厂等多种解决方案，提升智能装备和工业服务规模[16] 7. 研发进展 - 人形机器人关键技术及原理样机产业化研发项目仍在调试原理样机，进行整机方案优化等工作[14] - 开展机器人手臂操作能力训练等研发工作[14] 8. 高端医疗诊疗装备领域进展 - 投资江苏瑞，持有 13.65%股权，江苏瑞从事图像引导精确放疗定位，今年目标销售和交付赛博刀设备[15] - 苏州助正开发远程辅助椎弓根微创植入机器人[15] - 哈尔滨思哲睿医疗申报科创板，做微创腹腔镜手术机器人，处于财报更新终止阶段[15] 9. 风险因素 - 智能制造装备研发及产业数字化进程不及预期等 7 项风险[17][18] 10. 可转债情况 - 发行可转债总额为 15.8 亿元，经两次利润分配后最新转股价为 15.3 亿元，截至目前累计转股数量为 9,197 股[19] 11. 未来规划 - 未来 1 - 3 年重点布局智能化工厂和机器人应用，如巡检机器人与产线结合等[26] - 推动存量生产高质量发展，提高生产效率，降低运营成本[26] - 向更多细分领域拓展，如 PVC 树脂包装等[26] 12. 国际市场布局 - 近年来在东南亚、非洲、南美、俄罗斯、中东、中亚等市场取得进展，今年预计国外销售收入有所体现，利润水平可能高于国内业务[27] - 2024 年加大高利润、高水平产品国际市场推广力度，将机器人产品推广到印度市场[32] 13. 应对经济形势措施 - 围绕存量生产实现高质量发展，更新换代提高效率，推动绿色环保和安全生产[28] - 跨界应用创新技术，拓展细分领域，新产品替代老产品[28][30] 14. 推动智能工厂发展举措 - 举办数字化转型与实践应用会议，分享经验并推广应用[29] - 将矿炉领域智能工厂技术跨界应用到其他领域[29] 15. 新产品替代老产品举措 - 使用膜袋替代高密度聚乙烯袋，推广至 PVC 树脂产线[30] - 开展超细粉料研究及应用，如氨基酸类物料等[30] - 研究糊状树脂以满足不同领域用户需求[31] 16. 行业影响及市场需求 - 煤化工产业链对公司业务拉动作用显著，公司在聚烯烃大规模生产领域具备强大综合竞争优势[33] - 2025 年整体化工行业自动化升级需求预计比 2024 年更好，中美博弈未明显延后客户订单[36] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 2024 年各季度营收基本均衡，归母净利润受产品交付结构影响，第二、第三季度相对较高；经营性现金活动净流量第一季度为负 5,000 万元，其余各季度保持在 1 至 3 亿元水平[3] 2. 2025 年第一季度毛利率和净利润率高是由于产品结构调整，全年收入预计与 2024 年持平，但利润水平会有所回升，预计经营性现金流量可能有个位数增长[23] 3. 湖南省冶金物理检验中心订单涉及智能系统应用，具有很高推广价值，公司计划进一步推广[34][35]