财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA为3.38亿美元，自由现金流为1.73亿美元，合同钻井服务收入为8.32亿欧元 [6][24] - 第一季度运营现金流为2.71亿欧元，净资本支出为9800万欧元 [24] - 截至4月28日，总积压订单达75亿欧元，较上一季度增长约30%，其中约19亿欧元计划在2025年剩余时间内转化为收入，2026年和2027年分别约为21亿和15亿欧元 [25] - 维持全年总收入32.5 - 34.5亿欧元、调整后EBITDA 10.5 - 11.5亿欧元、资本支出（不包括客户报销）37.5 - 42.5亿欧元的指导范围 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合同钻井服务第一季度收入8.32亿欧元，调整后EBITDA 3.38亿欧元，调整后EBITDA利润率为39% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期市场波动大，但海上钻井业务和商业管道仍保持活跃，客户对2026和2027年的钻机需求仍在持续 [15] - 布伦特原油长期期货价格维持在60 - 70美元/桶，较去年仅下跌约5美元，仍支持多数项目的经济效益 [15] - 已签约超深水钻井平台利用率持平，总钻机数量从100台略降至99台，市场供应减少2台，市场利用率维持在90% [17] - 2025 - 2026年深水和自升式钻井平台现货市场波动，但中长期基本面有望改善 [16] - 沙特暂停和日费率让步继续对国际温和环境自升式钻井平台市场造成压力，公司主要竞争的恶劣环境自升式钻井平台市场受影响较小，但北海南部需求近期有所下降，预计2025年自升式钻井平台利用率低于2024年 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持“首选海上”战略，致力于提升公司水平，通过战略合同增加和增强积压订单，实现整合协同效应，注重安全和效率交付客户项目，确保现金流和股息的弹性 [29] - 公司认为长期合作关系能带来显著效益，新签订的长期合同包含成本 escalation条款，预计正常运营可获得可观的激励收入 [12] - 作为闲置资产报废周期的先行者，公司出售了两艘冷堆钻井船，预计年中完成交易，消除相关堆叠成本 [19] - 公司积极与客户沟通，为有近期市场暴露的钻机寻找工作机会，优先考虑为Valiant和Black Rhino安排近期工作 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境异常波动，但公司已实现积压订单的关键拐点，还有更多签约机会，对业务中长期基本面充满信心 [30] - 近期低至400多美元的日费率表现稳健，公司对股息的承诺和近10%的收益率，以及积压订单30%的增长和超10亿美元的资本回报，使公司的价值主张极具吸引力 [30] 其他重要信息 - 公司董事会宣布2025年第二季度每股0.50美元的股息，自2022年第四季度以来，公司股息和回购总额已超过10亿美元 [7] - 公司Legacy Diamond船队提前在Noble的ERP系统上线，有望在年底前实现至少1亿美元的协同效应，截至第一季度末，已实现约7000万欧元的协同效应 [7][25] - 公司获得壳牌和道达尔能源的长期合同，总潜在收入在20 - 25亿美元之间，合同包含绩效奖励条款，公司预计平均可获得约40%的可变收入 [8][13] - 公司预计Q2调整后EBITDA环比下降，主要原因是合同到期和计划外停机时间，预计关税在2025年的成本影响低于1500万美元，已纳入指导范围 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 壳牌和道达尔能源合同的绩效奖金机会及风险 - 公司认为这是双赢的合作，基于自身性能数据和能力分析，认为该结构适用于特定场景和项目，具有战略意义 [35][36][37] 问题2: 行业内更多基于绩效的合同如何影响CEA指数定价机制 - CEA指数机制具有灵活性，可考虑多种市场因素，双方每六个月会根据数据协商确定价格，必要时会引入第三方 [39][40][41] 问题3: 壳牌和道达尔能源合同的竞争情况 - 道达尔能源合同是增量需求，壳牌合同不是增量需求，但公司认为合同的长期性是关键，若表现良好，钻机可能在墨西哥湾长期作业 [47][48][49] 问题4: 第二季度和下半年运营成本预期 - 第一季度Regina Allen的保险理赔影响不会在Q2重现，预计全年运营成本会受到低至中个位数的通胀压力，公司将重点管理成本 [51][52] 问题5: 绩效奖金的支付方式和时间 - 两份合同的奖金都是按井计算，完成一口井后进行数据核对和支付 [56][57] 问题6: 壳牌合同钻机升级的停机时间及短期工作安排 - 升级工作需要几个月时间，公司正在进行相关对话，若能充分利用这段时间，最后安装还需几个月 [58][59] 问题7: 绩效合同的指标和实现全额奖金的条件 - 两份合同的机制不同，但都与钻井时间密切相关，还有安全等其他因素，具体细节属于公司和客户的专有信息 [62][63][64] 问题8: 合同准备费用与以往合同的比较 - 合同准备费用与以往多年期合同基本一致 [66] 问题9: 董事会对股息的考虑 - 公司致力于股息支付，根据第一季度结果和指导，预计EBITDA将上升，且有更多合同机会，对资本回报结构有信心 [70][71][72] 问题10: 与道达尔和壳牌合同的定价谈判时间及V级钻机的优势 - 最终定价在签约时确定，是当前价格，壳牌和道达尔都是V级钻机的支持者，V级钻机规格适合项目需求，升级后将成为高规格钻机 [74][76][77] 问题11: 已签约合同后是否还有类似长期项目 - 公司正在就近期闲置钻机与客户进行积极对话，虽然竞争存在，但对合作细节和数量感到鼓舞，高效合作可能带来更多工作机会 [81][83][85] 问题12: 壳牌和道达尔合同的激励收入性质 - 激励收入均为日费率奖金，无其他低利润率或额外服务收入 [86][87][88] 问题13: 收购遗留的租赁项目情况 - 是Diamond BOP租赁，费用约2600万美元，计入运营费用 [92] 问题14: 关税对供应商成本和未来项目的影响 - 情况不稳定，预计2025年关税对公司成本影响低于1500万美元，成本增加通常会转嫁给公司，若情况变化，未来影响可能更大 [93][95][96]