财务数据和关键指标变化 - 年末未偿贷款余额为12.2亿美元，同比下降4% [3] - 客户群增长3.5%，自2022财年以来首次实现同比客户增长，且客户群规模回到2022财年末水平 [3] - 每位客户的未偿平均余额同比下降7.3%，去年下降7.1% [4] - 年化冲销率为17.5%，其中约125 - 150个基点是由于今年投资组合收缩和分母减少 [4] - 第四季度税收返还收入增长25%，近700万美元 [6] - 第四季度每股收益受益于280万美元基于股份的薪酬费用税后应计释放，约每股0.038美元 [6] - 本季度因部分绩效股份被没收，每股收益达8.13美元，若无此一次性收益，第四季度每股收益约为7.75美元 [7] - 财年非再融资贷款量同比增长12.6%，去年增长10% [7] - 再融资贷款量同比略有增长3% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 非再融资贷款业务 - 财年非再融资贷款量同比增长12.6%，去年增长10% [7] - 截至2026年4月，非再融资贷款发起数量超过以往年份4月，包括2023财年4月 [8] - 2026年4月非再融资贷款平均余额比2023财年4月低24%，毛收益率高800个基点 [9] 再融资贷款业务 - 再融资贷款量同比略有增长3% [10] - 第四季度再融资贷款量在3月下降，4月已反弹，且4月再融资贷款发起数量和金额均超过去年4月 [10] 信用卡业务 - 3月内部试点首张World Finance信用卡，今年春夏将进行更广泛试点，本财年晚些时候向客户推出 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续专注于降低每位客户的未偿平均余额，预计未来财年平均余额将调整到合适水平 [4] - 努力提高毛收益率，通过新客户、前客户以及提高现有客户留存率来扩大客户群 [4] - 投资组合向小额贷款转移，预计这一趋势将持续 [11] - 调整新客户营销和获取渠道，提高申请质量和审批率 [11] - 推出信用卡产品，目标是使收益率与风险更好匹配，帮助客户管理信贷，降低获客和服务成本，维护客户关系，拓展市场 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新客户增长对损失拨备和短期（约一个季度滞后）的逾期率有较大影响，但对早期逾期情况有改善作用，且对2026财年逾期管理持乐观态度 [6] - 预计在正常至个位数中段的投资组合增长情况下，年化冲销率将自然降低125 - 150个基点 [4] - 对当前贷款的信用质量感到乐观，尤其是在扩大客户群的同时 [10] 其他重要信息 - 保险和其他收入同比增加约500万美元，主要是由税务准备业务推动，保险收入略有下降 [23][24] - 拨备金环比略有下降，主要是由于投资组合的减少 [25] - 股票回购未来可能会比今年更多，但受与银行的谈判和债券回购限制，目前上限为合并净收入的50%，后续解除限制后将有更多灵活性 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自2月中下旬关税噪音增大以来，消费者行为在需求或信贷方面是否有变化？ - 公司表示尚未看到需求的显著增减或付款方面的变化 [17] 问题2: 投资组合向小额贷款的转变是由于承销、消费者需求还是客户组合的变化，且这一趋势是否会持续？ - 这更多是回归公司的传统业务，历史上约60%或更高的投资组合是小额贷款，过去几年的策略是重新专注于小额贷款客户，更多是营销对象和承销方式的转变，而非客户需求的变化，预计这一趋势将持续 [18][19] 问题3: 税收业务收入增长的驱动因素是什么？ - 公司过去几年进行了市场研究，今年提高了价格，但在整个税收季节需求几乎没有减少，整体收入增长约25%，申报数量下降约3% - 4% [20] 问题4: 保险和其他收入同比增加约500万美元的原因是什么？ - 主要是由税务准备业务推动，保险收入略有下降 [23][24] 问题5: 拨备金环比略有下降的原因是什么？ - 主要是由于投资组合的减少 [25] 问题6: 未来股票回购的预期如何？ - 未来可能会比今年更多，但受与银行的谈判和债券回购限制，目前上限为合并净收入的50%，后续解除限制后将有更多灵活性，公司已回购超过1.15亿美元的债券 [26][27]