财务数据和关键指标变化 - 公司预计第二季度营收将好于第一季度，复活节影响约为90 - 100个基点，新兴市场加速增长，美国国内加速平台也将改善 [22][23] - 此前展望中COGS通胀为3%，现指导上调至5%，关税预计在2025年2月对COGS产生50 - 200个基点的影响，主要集中在下半年 [33][34] - 预计第二季度毛利率面临压力，主要受促销活动增加、对冲损失和部分大宗商品价格上涨影响，运营收入预计两位数下降 [54][56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 奶油奶酪和Oreo da在第一季度下降，第二季度将恢复增长；Lunchables第二季度有所改善，5月中旬和6月后更明显 [23][24] - 食品服务行业今年放缓，第二季度外出消费业务预计无增长，但酱汁、奶油奶酪、餐食和零食等加速平台表现将好于第一季度 [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 新兴市场在第二季度将进一步加速增长，美国国内加速平台也将有所改善 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资业务，优先投资营销、研发和技术，通过品牌增长系统提高投资回报率，今年将扩大至40%的业务 [10][11][12] - 营销方面，向面向消费者的营销转变，优化品牌和媒体类型的投放位置，提高信息质量 [10] - 研发方面，继续投资创新管道，缩小投资水平与净销售额1%的差距 [11] - 技术方面，继续投资自动化和增强数字工具，提高业务效率 [11] - 促销活动将在关键时期进行，如阵亡将士纪念日、7月4日和返校季，与品牌增长系统投资相结合，以支持公司战略和长期增长 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度市场压力增大，但公司营收符合预期，现金流表现强劲，资产负债表健康，对品牌优势的提升进展感到鼓舞 [4] - 公司对当前战略充满信心，选择积极进攻并保持纪律，相信品牌增长系统将有助于识别机会并推动投资 [9][11] - 公司预计随着时间推移，各项投资将取得成效，推动业务持续增长，如墨西哥战略已实现连续两年两位数增长 [59] 其他重要信息 - 公司在制定指导时已考虑价格投资和媒体支出的增加，新指导为进一步加速市场投资留出空间，长期目标是将营销占收入的比例提高到5% [14][16] - 公司预计在夏季增加样品投资，以推动产品试用曲线 [38] - 公司正在采取多种措施应对关税影响，包括延迟采购、寻找替代采购源、产品重新配方和调整产品组合等，同时提高生产率 [46][47][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司修订展望中投资方式是否与以往不同 - 公司将继续投资业务，优先投资营销、研发和技术，通过品牌增长系统提高投资回报率，今年将扩大至40%的业务，与以往不同 [9][11][12] 问题: 北美第二季度有机销售指导更新的影响因素及出货量与消费量差距的驱动因素 - 预计第二季度营收好于第一季度，复活节影响约为90 - 100个基点，新兴市场加速增长，美国国内加速平台也将改善；Lunchables在5月中旬和6月后将有所改善；食品服务行业放缓，第二季度外出消费业务预计无增长 [22][23][24] 问题: 北美下半年有机销售是否需要正增长才能达到指导目标 - 公司在指导中点的情况下，各季度整体公司不会实现正增长 [28] 问题: COGS通胀修订展望中关税和其他驱动因素的占比及影响时间 - 此前展望中COGS通胀为3%，现指导上调至5%，关税预计在2025年2月对COGS产生50 - 200个基点的影响，主要集中在下半年 [33][34] 问题: 定价策略是否有变化 - 在新指导中点，除初始展望中已考虑的约100个基点的价格投资外，不会有进一步的价格投资，增量投资主要在营销、产品翻新和样品投资上 [38] 问题: 如何应对通胀及促销策略 - 公司将采取多种措施应对关税影响，包括延迟采购、寻找替代采购源、产品重新配方和调整产品组合等，同时提高生产率；促销活动将在关键时期进行，与品牌增长系统投资相结合 [46][47][44] 问题: 第二季度毛利率疲软的主要驱动因素及市场份额亮点 - 第二季度毛利率面临压力，主要受促销活动增加、对冲损失和部分大宗商品价格上涨影响，运营收入预计两位数下降；公司在加速业务、费城奶油奶酪、甜点业务和墨西哥战略等方面取得进展 [54][56][57] 问题: 更广泛的运营收入指导与政策环境的关系 - 公司提供更广泛的指导范围是为了考虑各种可能的情景，以应对政策环境的不确定性，同时保持投资业务的灵活性 [63][65]