财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入增长17%，调整后净收入增长13%，运营收入增长19%，净收入和每股收益分别增长13%和16%，每股收益为3.73美元，其中包括0.8美元的股票回购贡献 [5][30][31] - 第一季度支付网络净收入增长16%，增值服务和解决方案净收入增长18% [34][35] - 第一季度总调整后运营费用增长14%，低于预期 [39] - 预计全年净收入在货币中性基础上，排除收购因素后，将在低两位数至低十几的高端区间增长，收购预计增加1 - 1.5个百分点；运营费用预计在低两位数的低端区间增长，收购预计增加约5个百分点 [44] - 预计第二季度净收入在货币中性基础上，排除收购因素后，将在低十几的区间增长，收购预计有1 - 1.5个百分点的影响；运营费用预计在低两位数的低端区间增长，收购预计有4% - 5%的影响 [45] - 预计第二季度其他收入和费用方面，将有大约1.35亿美元的费用；非GAAP税率预计在20% - 20.5%的范围 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者支付业务 - 73%的当面交换交易为非接触式，约35%的交换交易已进行令牌化 [9] - 与多家机构建立或扩大合作，如与印尼CIMB Inyaga银行、拉丁美洲Grupo Pro America集团、乌干达MTN Mobile Money、阿联酋Al Etija Payments等合作 [14][15] 商业和新支付流业务 - 本季度推出两个商业销售点解决方案，Mastercard Move交易量同比增长超过35% [17][20] 服务和解决方案业务 - 约85%的增值服务和解决方案收入具有经常性，2024年AI使增值服务和解决方案中约三分之一的产品受益 [23][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球范围内，第一季度全球总交易额（GDV）增长9%，跨境交易额增长15%，交换交易量增长9% [31][33] - 美国GDV增长7%，其中信用卡增长6%，借记卡增长8%；美国以外地区交易量增长10%，其中信用卡增长9%，借记卡增长12% [32] - 截至4月28日，按当地货币计算，跨境交易年初至今增长16% [41] - 中国跨境旅游入境量略高于疫情前水平的100%，出境量约为疫情前水平的85% [94] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于消费者支付、商业新支付流和增值服务与解决方案三个领域，以实现可持续增长 [8] - 积极推进数字转型，在AI、加密支付、区块链等领域进行创新和合作 [9][11] - 加强与全球各地的合作伙伴关系，拓展市场份额 [14][15] - 持续投资于服务和解决方案，特别是在AI、网络安全等领域 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司经营环境不确定，消费者和企业情绪因关税和地缘政治紧张局势而减弱，但支持消费者支出的基本面依然稳固 [7] - 公司业务多元化，具有韧性，能够应对宏观环境变化，并准备根据需要进行调整 [29] - 对公司未来增长持乐观态度，将继续执行战略，推动业务发展 [145] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP货币中性基础来呈现财务结果，并在财报和幻灯片中提供了非GAAP指标与GAAP报告金额的对账 [3] - 公司电话会议包含前瞻性陈述，实际业绩可能与这些陈述存在重大差异 [4] - 公司电话会议的重播将在网站上发布30天 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 跨境业务的构成 - 公司跨境业务组合多元化，无单一跨境走廊对业务影响过大；过去曾提及跨境业务中卡不在场和卡在场业务大致各占一半，其中卡不在场业务中三分之一与旅游相关；卡不在场非旅游业务增长强劲 [51][52][53] 问题: 令牌化产品的经济前景 - 令牌化技术重要，能提升安全性和用户体验；目前35%的交换交易已令牌化，公司已在国际市场看到相关定价的好处；随着Genetic Commerce的发展，令牌化技术将创造更多价值 [57][58][59] 问题: 运营费用的节奏和构成 - 第一季度运营费用略低于预期，主要是由于广告和营销等费用的时间安排；预计全年运营费用将在下半年增加，公司计划在多个领域进行投资；Recorded Future和Minna两项收购的费用影响与上次财报电话会议分享的信息一致 [63][64][68] 问题: 消费者健康和消费习惯的担忧 - 公司通过全球数据观察消费者支出，未发现明显的提前消费趋势；美国消费总体稳定，欧洲环境更具挑战性，亚洲特别是中国消费强劲；第一季度业绩超预期主要是由于外汇波动和回扣与激励低于预期；公司业务多元化，能应对跨境旅游市场的变化 [72][77][79] 问题: Cap One Discover交易的影响和中国市场的收入贡献 - 公司全年业绩指引已考虑Cap One Discover交易的影响，交易仍存在时间上的不确定性；公司与Capital One在某些领域仍将保持良好关系；中国市场的合资企业收入贡献仍较小，处于投资和建设阶段；中国跨境旅游入境量略高于疫情前水平，出境量约为疫情前水平的85% [89][92][94] 问题: 全年指南中交换量、跨境业务和外汇波动的假设 - 公司假设消费者支出保持强劲；全年指南考虑了去年业务增长的基数效应、定价调整、回扣与激励的时间因素；外汇波动难以预测，去年第四季度外汇波动较大，今年面临更严峻的比较基数 [101][103][104] 问题: 下半年的定价机会和价值增值领域 - 公司在竞争市场中根据市场和提供的价值定价；将在支付解决方案和增值服务与解决方案等领域持续寻找定价机会，无特定的价格调整计划 [108][109][110] 问题: 合同开始和结束时的激励措施 - 合同开始时，通常会通过固定和可变激励措施吸引客户带来业务量；合同结束时，激励措施取决于与客户的对话和具体情况，可能会有新的谈判和安排 [114][117][120] 问题: 公司在经济放缓环境中优于同行的独特资产 - 公司业务多元化，能在不同经济环境中受益；支付从现金和支票向数字化转变的长期趋势持续；网络安全需求增加；公司解决方案能为客户提供更多数据，帮助其更好地经营业务 [126][127][131] 问题: 第一季度净收入增长的原因和第二季度的趋势 - 第一季度净收入增长受外汇波动和回扣与激励低于预期的推动；第二季度需考虑去年业务增长的基数效应、定价调整和外汇波动的不确定性 [135][136] 问题: 加密合作伙伴关系的经济模式和对传统发卡行关系的影响 - 加密支付和稳定币领域仍在发展中，监管尚不明晰；公司在传统支付领域的角色使其在稳定币领域有自然的发展机会；目前经济模式尚不确定，需等待监管明确后观察其发展 [140][143][144]