财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6.007亿美元，同比增长1% [12] - 毛利润率达35.8%，创季度纪录，较去年提高180个基点 [12] - GAAP净利润6500万美元，摊薄后每股收益1.42美元，去年同期为5200万美元或每股1.12美元 [13] - 非GAAP营业收入8000万美元，同比增长19%；调整后EBITDA为8800万美元，增长15%，EBITDA利润率达14.5%，创公司纪录 [13] - 非GAAP净利润7000万美元，摊薄后每股收益1.52美元，去年同期为每股1.24美元 [13] - 自由现金流6700万美元，去年同期为3400万美元 [14] - 预计第二季度营收在6.005 - 6.15亿美元之间，中点与去年持平；非GAAP每股收益在1.3 - 1.4美元之间，中点同比增长约12% [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 设备解决方案业务 - 营收1.26亿美元，同比下降1%，按固定汇率计算增长2% [14][16] - 毛利润率30%，营业利润率24.2%，均创该业务板块纪录，毛利润率同比提高630个基点，营业利润率提高710个基点 [16] 网络解决方案业务 - 营收4.003亿美元，同比下降1% [14][16] - 毛利润率36.9%，同比下降20个基点；营业利润率28.8%，同比提高20个基点 [16] 成果业务 - 营收7900万美元，同比增长14% [15][17] - 毛利润率39.2%，营业利润率18.2%，毛利润率同比提高410个基点，营业利润率提高510个基点 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 5月订单符合预期，本季度订单出货比为0.9:1，较去年增加1.69亿美元，季度末积压订单达47亿美元，接近历史最高水平 [6] - 网络解决方案和成果业务板块订单占总积压订单超95% [7] - 本季度末已发货具备分布式智能功能的端点达14400万个，积压订单还有1000多万个 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注战略执行，过去两年多的业绩证明战略与客户需求契合，通过优化工厂布局和产品组合、加强供应链韧性、增加经常性收入，为未来机遇做好准备 [19][20] - 持续部署创新解决方案，巩固行业领导地位，成为公用事业公司和城市的首选合作伙伴 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管过去一个季度宏观经济和贸易政策不确定性增加，但公司有能力应对短期不确定性，客户仍专注解决能源和水管理的关键需求 [9][19] - 关税环境动态变化，当前估计可能改变，但公司区域供应战略有效，整体业务仍能平衡向前发展 [10][11] 其他重要信息 - 公司大部分全球制造业务在区域内进行，如美国的制造在南卡罗来纳州，但会从全球采购组件，墨西哥是美国产品组件的最大来源国，墨西哥进口组件基本符合USMCA规定，目前不受关税影响 [10] - 在当前关税协议下，全年EBITDA影响净额估计约1500万美元，已考虑替代采购和价格调整等缓解措施 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关税对全年业绩指引的影响 - 目前更新全年指引尚早，通常在公布第二季度财报后进行；第一、二季度业绩超预期，虽有关税影响，但仍需综合考量，暂不适合此时更新全年指引 [24][25] 问题2: 设备业务板块利润率的合理水平 - 目前更新2027年目标尚早，该业务板块利润率超预期，产品组合调整和运营费用降低推动了利润率提升，但季度间会有波动，预计毛利率维持在20%以上 [28][54] 问题3: 移除十二个月积压订单数据的原因及业务展望 - 移除该数据是因其易造成混淆且作用不大；业务前景良好，需求环境近90天未变，但宏观环境可能在下半年产生不利影响 [32][33] 问题4: 美国各州监管环境对软件资本化或纳入费率基数的影响及公用事业公司购买软件的情况 - 成果业务营收同比增长14%，连续四个季度实现两位数增长；通过合理安排交易结构，多数情况下软件采购可纳入费率基数，实现方式因州和客户而异，监管环境对客户有利 [36][37][38] 问题5: 1500万美元关税影响金额的构成及是否考虑7月关税变化 - 该金额已考虑采购来源国变更和定价调整等缓解措施，基于当前生效的关税协议，包括10%的基础关税和中国关税 [42] 问题6: 缓解措施是否会增加资本支出 - 资本支出稳定，不会因缓解措施而有重大变化，主要取决于新产品推出等因素 [44] 问题7: 价格调整的机制及风险 - 公司在定价方面有一定灵活性，过去几年积累了应对价格变化的经验，会根据宏观环境调整价格，目前未出现客户因价格调整向监管机构申诉的情况 [46][47] 问题8: 去年收入延迟确认情况及成果业务板块营收和利润率展望 - 2024年第一季度延迟确认收入约8500万美元，第二季度约4000万美元，上半年基本完成追赶；设备业务毛利率预计维持在20%以上，成果业务毛利率目标为40%以上，但季度间会因软件组合不同而有波动 [54][55] 问题9: 关税缓解措施的时间安排及成本分摊 - 1500万美元的净影响金额，从成本角度看，大部分会在今年下半年体现，因定价机制和采购来源国变更的时间以及库存情况，第一季度影响较小，第二季度有一定影响 [62][63] 问题10: 欧洲停电事件对电网边缘解决方案需求的影响 - 改变电网拓扑结构以提高弹性和可靠性是公司为客户提供的价值主张之一，公司的平台可提供电网边缘的可见性和控制，有助于应对此类情况，但西班牙和葡萄牙停电事件可能更多与输电有关，不过部署电网边缘智能技术仍可减少损失并加快恢复供电 [68][69] 问题11: 公司资产负债表及资本配置计划 - 公司优先寻找有助于增加软件内容和推动成果业务增长的收购机会，目前相关活动活跃，私募股权公司有不少资产，部分估值下降 [71] 问题12: 成果业务板块经常性收入占比及目标 - 第一季度经常性收入占比约70%，最终目标是接近80%，但季度间会有波动 [75] 问题13: 电网边缘智能解决方案和网络端点产品在停电事件中的作用 - 虽不清楚西班牙和葡萄牙停电事件具体原因，但公司的解决方案可帮助公用事业公司通过配电自动化重新路由电力，减少停电范围，如在变压器故障或野火减灾场景中发挥作用 [76][77] 问题14: 1500万美元关税影响的毛额及网络业务毛利率下降原因 - 难以准确给出毛额，因产品组合会变化，应以净额考虑对毛利率的影响；网络业务毛利率下降20个基点是产品组合原因，属正常波动 [80][81]