财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入增长3%至1 69亿美元 其中烤架业务增长30% 消耗品业务增长25% [9][10] - 第四季度毛利率提升410个基点至40 9% 主要受益于供应链成本优化(360个基点)和保修费用改善(110个基点) [10][46] - 第四季度调整后EBITDA增长41%至1800万美元 全年调整后EBITDA增长34% [11][13] - 2024年全年烤架收入增长8% 显著高于年初预期 [11] - 2025年收入指引为5 95-6 15亿美元(同比-2%至+2%) 调整后EBITDA指引为7500-8500万美元 [35][51] 各条业务线数据和关键指标变化 烤架业务 - 第四季度烤架收入7800万美元 同比增长30% 主要受Woodridge系列新品上市和假日促销推动 [23][44] - 低价位烤架表现优异 2024年黑色星期五创下销售记录 [24][73] - 2025年预计烤架收入低个位数增长 但面临宏观经济不确定性和高基数挑战 [51] 消耗品业务 - 第四季度消耗品收入3100万美元 同比增长25% 主要受核心颗粒和季节性产品销量增长推动 [10][28] - 新增沃尔玛分销渠道 12月开始铺货 预计将带来增量市场份额 [28][29] 配件业务 - 第四季度配件收入下降24%至6000万美元 主要受Meater无线温度计表现疲软拖累 [30][45] - Meater面临广告投放效率下降和市场竞争加剧问题 预计2025年仍将承压 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场收入增长11% 国际市场下降39% 后者主要受Meater业务下滑影响 [45][109] - 公司家庭渗透率仅3 6% 市场扩张仍是长期主要机会 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出Woodridge系列烤架 采用创新技术并完成超1万小时烹饪测试 上市后获得12亿次曝光 [18][20] - 扩大零售培训投入 与Ace Hardware和家得宝等合作伙伴加强销售支持 [21][22] - 计划2025年将Costco路演活动数量增加一倍以上 提升品牌认知度 [26] - 应对关税风险 约50%产品从中国进口 正通过供应链优化和价格调整缓解影响 [36][37] - 越南生产基地将在本季度投入量产 目前25%烤架产能在越南 [97][98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求可能已触底 预计2025年烤架市场将小幅增长0-2% [70][71] - 消费者净推荐值(NPS)保持行业领先 品牌健康度良好 [39] - 关税政策带来不确定性 但公司拥有经验丰富的团队应对挑战 [37] 其他重要信息 - CFO Dom Blosil将在第一季度后离职 由Joey Hord接任 [40][41] - 2025年员工现金薪酬将增加700万美元 因调整激励结构 [54] 问答环节所有的提问和回答 配件业务展望 - 预计Meater业务2025年持续疲软 但对其品牌定位和零售扩张机会保持信心 [59][60] - 选举季后广告投放效率有所恢复 但第一季度数据对全年指引参考性有限 [61][62] 烤架市场与定价策略 - 行业销量仍比2019年低约20% 但2024年已趋于稳定 [70][73] - 将继续推广低价位产品(如Pro 22烤架) 同时通过Woodridge系列覆盖高端市场 [75][76] 财务与运营 - Q1收入下降预期反映多业务线压力 包括关税影响下的订单节奏变化 [65][66] - 长期目标将杠杆率降至2-3倍 2025年自由现金流可能与2024年持平或略降 [89][90] - 库存增加主要因Woodridge新品备货 而非关税前囤货 [79][80] 国际业务 - 国际市场下滑主要因Meater业务占比高 该产品在国际市场表现不佳 [109] 关税影响 - 直接进口订单节奏受关税政策影响大 导致季度收入预测难度增加 [102][103] - 正在与零售伙伴协商应对策略 但具体措施需视政策演变而定 [120][122]