财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收20亿美元，同比下降4.3%，按固定汇率计算下降3.2% [22] - 调整后毛利率为28.2%，去年同期为29.9% [23] - 调整后销售、一般和行政费用为1.734亿美元，占营收的8.7%，较去年同期的1.817亿美元有所减少 [23] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3.907亿美元，占营收的19.5%，去年同期为4.44亿美元，占比21.2% [23] - 调整后营业收入为3.536亿美元，利润率为17.7% [23] - 调整后净利息支出为4430万美元，去年同期为6580万美元，同比下降32.6% [24] - 有效税率为16.5%，预计全年调整后有效税率约为16.5% [24] - 调整后净收入为2.583亿美元，利润率为12.9%，摊薄后每股收益为3.19美元，同比下降8.1% [24] - 美国公认会计原则（GAAP）下营业收入为2.196亿美元，占第一季度营收的11% [25] - 美国GAAP下净收入为1.542亿美元，摊薄后每股收益为1.9美元，去年同期为2.25美元，同比下降15.6% [25] - 第一季度经营活动现金流为2.682亿美元，自由现金流为2.393亿美元 [26] - 截至3月31日，现金总额为5.267亿美元，债务总额为34亿美元，净债务为29亿美元，与去年12月31日基本持平，较去年3月31日减少3.1亿美元 [26] - 季度末杠杆率为1.7倍净债务与调整后EBITDA之比 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 业务发展方面，第一季度整体机会流好坏参半。生物技术领域整体机会显著增加，项目中标率略有上升，但客户取消的招标书（RFP）机会增加；大型制药公司需求的RFP机会较少，但中标率较高 [11][12] - 实验室服务业务和早期阶段业务有增长势头，第一季度与一家大型制药战略客户达成新的实验室合作 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 生物技术市场资金持续波动且集中，虽机会流有进展但尚未支持市场持续复苏；大型制药公司需求不一，与公司特定的专利到期和预算支出有关；中型制药领域有积极发展 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为今年是过渡年，将谨慎应对市场不确定性，利用战略合作伙伴关系和中型制药领域的机会，提升市场领先地位 [9][10] - 业务上注重运营交付，通过标准化流程和统一平台技术提高研究周期时间，增加交叉销售机会；管理成本以适应客户需求，通过自动化和数字创新提高效率 [16][17] - 资本部署上，优先进行股票回购，第一季度回购2.5亿美元股票，同时评估战略并购机会 [18][19] - 行业竞争方面，生物技术领域竞争激烈，公司中标率较低但有进展；大型制药公司合作中，公司的合作战略取得成效，中标率较高 [44][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层持谨慎乐观态度，中期至长期有良好机会，客户有创新需求，但市场存在不确定性，季度转化率不稳定 [9][10] - 公司团队有应对行业周期的经验，有能力灵活应对市场变化，抓住机会 [11] 其他重要信息 - 公司更新全年指引，考虑到预订趋势、取消增加以及两个下一代COVID试验的调整，其中一个试验本周恢复，公司将提供后续进展 [14][15] - 第一季度发布两个新的人工智能工具，iSubmit和SmartDraft，以加速试验、增强数据和优化运营效率 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于取消项目的情况，是否有异常或大客户取消影响季度，以及不同客户类型的分布情况 - 取消情况在各客户群体和市场细分中普遍升高，无特定异常情况，预计全年将维持较高水平 [30][31] 问题: 如何看待市场的正负因素和所处周期，取消情况是否稳定，支出是否会变化，以及预订与账单比率的趋势 - 取消情况预计全年维持较高水平，第二季度可能因一个大型项目取消略有上升；公司在处理积压工作，预计未来会有改善；全年指引已考虑取消率上升因素 [36][37][39] 问题: 是否看到客户（尤其是小客户）对价格敏感、发布更多RFP的情况，如何调整应对，对中标率的影响，以及是否考虑风险调整积压工作 - 生物技术领域竞争激烈，中标率较低但有进展，RFP机会增加但部分质量不高；大型制药公司中标率高；公司不进行风险调整，但会根据不同市场动态调整预期 [44][45][47] 问题: 大型制药公司在重新规划、定价和战略合作伙伴关系方面处于什么阶段，公司如何看待未来合作机会 - 大型制药公司目前关注成本降低，未来可能有并购活动以引入新药，公司在这方面有合作机会，外包需求可能增加 [51][53][54] 问题: 提高消耗率的措施，以及对全年营收指引上限的影响因素 - 主要通过加快正在进行的临床试验执行来提高消耗率，全年营收指引中点假设消耗率与第一季度大致相同，还受中标和取消情况影响 [58][59] 问题: 关税对公司业务（如实验室）的直接影响，以及客户对制药关税的看法 - 公司服务业务预计无重大直接影响，实验室试剂盒可能受影响但占比小；制药关税实施延迟，影响尚不确定 [62][63][65] 问题: 大型制药公司客户的全服务（FSO）和功能性服务合作伙伴（FSP）的RFP组合是否有变化，中型制药客户对FSP项目的采用情况 - 目前FSO和FSP业务组合相对稳定，FSP业务增长略快；大型和中型客户未出现重大变化 [67][68][69] 问题: 全年调整后EBITDA目标及后续季度的变化节奏，第一季度是否为利润率底部 - 预计全年EBITDA利润率比去年低约1%，第一季度表现好于预期，后续季度将逐步上升，年底接近21% [75][76] 问题: 中国临床开发的情况，公司的参与机会和地区变化对可寻址市场的影响 - 中国临床开发能力提升，公司在中国有1200人团队，有机会参与中国的临床试验和跨国试验 [79][80][81] 问题: 公司削减全年营收指引中点4亿美元，除两个COVID项目外，为何对剩余年份的指引未更保守，差异因素是什么 - 指引为范围而非具体数值，考虑了宏观环境、预订与账单比率、外汇因素；其中一个COVID项目本周恢复，提供了一定保障 [86][87][88] 问题: 考虑到定价压力和FSP组合变化，积压工作、预订趋势和营收增长对利润率的影响，以及实现利润率不收缩所需的最低增长率是否变化 - 目前定价环境和FSP组合无重大变化，公司历史上能创造运营杠杆，营收增长时利润率有望提升 [91][92] 问题: 公司成本节约情况，非劳动力成本的具体内容、进一步节约的空间，以及是否会影响未来需求恢复 - 大部分成本是人力成本，公司会根据需求调整资源；同时通过自动化和平台标准化降低非劳动力成本，第二季度会有显著进展 [95][97][99] 问题: 两个下一代COVID项目原计划在2025年的营收影响，以及取消项目对第二季度预订和账单的影响 - 两个项目原预计2025年营收3.5亿美元，取消项目在第二季度对预订与账单比率的影响约为3亿美元 [101][103][105] 问题: 公司两个最大客户的趋势变化，以及他们2025年与公司的合作计划 - 两个最大客户情况有变化，公司不再特别关注，而是关注整体业务组合和战略合作伙伴的机会 [108][109][110] 问题: 4月大型制药和生物技术市场的月需求趋势，客户行为是否因关税公告改变，第二季度预订与账单比率是否低于第一季度，以及全年该比率的趋势 - 目前难以判断第二季度预订与账单比率，月需求趋势无明显变化，全年指引假设市场条件大致一致 [114][115] 问题: 营收指引减少的5000万美元是否与COVID项目外的活动放缓有关，如何确定该数值 - 营收指引中点调整4亿美元，其中3.5亿美元是两个项目的影响，还考虑了外汇、预订与账单比率、消耗率等因素 [119][120][121]