财务数据和关键指标变化 - 公司Q1调整后每股收益（EPS）达2.72美元创纪录，较上年增长13% [8] - 有机增长从上个季度的6%加速至9% [8] - Q1实现创纪录的64亿美元营收，利润率扩大80个基点至23.9% [13] - 公司将2025年有机增长展望上调50个基点至7.5% - 9.5%，重申调整后EPS为11.8 - 12.2美元，12美元的中点代表较上年增长11% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 电气美洲业务 - 有机销售增长加速至13%，主要受数据中心和公用事业终端市场推动 [14] - 运营利润率达30%，较上年提高80个基点 [14] - 订单金额维持在较高水平，剔除一个大型多年期数据中心订单影响后，订单按12个月计算增长4%，数据中心订单增长11% [15] - 积压订单增长6%，预订出货比保持在1以上 [15] 电气全球业务 - 有机增长从上个季度的5.5%加速至9%，部分被2%的外汇逆风抵消 [16] - 运营利润率为18.6%，较上年提高30个基点 [17] - 订单按12个月计算持平，亚太地区订单两位数增长，欧洲、中东和非洲地区季度订单环比增长中两位数 [17] - 积压订单较上年增长5%，环比增长6%，预订出货比保持在1以上 [17] 航空航天业务 - 有机增长加速至13%，实现创纪录销售 [18] - 运营利润率为23.1% [19] - 滚动12个月订单增长14%，较上季度增长10%，积压订单同比增长16%，环比增长5% [19] 车辆业务 - 本季度收入下降15%，其中有机下降11%，主要受北美商用和内燃机轻型汽车市场疲软以及4%的不利外汇影响 [20] - 利润率达15.5%，降幅小于20% [20] 电动出行业务 - 收入增长2%，有机增长3%，部分被1%的不利外汇抵消 [20] - 运营利润率与上年持平 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场建设强劲，美国数据中心建设积压订单基于2024年建设率达九年，高于上季度的七年，欧洲、中东和非洲以及亚太地区也有强劲活动 [12] - 公用事业市场全球表现活跃 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购Fiberbond，使其成为一站式快速部署电力解决方案提供商，以满足数据中心客户对资本效率和部署速度的需求 [10] - 公司维持本地化采购和制造战略，近期宣布在美国进行大规模投资以增强制造能力，提高对贸易影响的抵御能力 [22] - 公司实施成本控制和限制自由支配支出的措施，并采取商业行动抵消关税影响 [24] - 公司在数据中心市场具有优势，从公用事业馈线到服务器机架均有布局，且与芯片制造商有合作，形成进入壁垒 [105] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球贸易环境的不确定性，但公司凭借多元化业务组合和大量积压订单，有信心实现差异化增长 [26] - 公司预计多数终端市场将实现增长，上调国防航空航天市场增长预期，下调电动汽车和内燃机轻型汽车市场增长预期 [25] 其他重要信息 - 公司董事长兼首席执行官Craig Arnold将于本月底退休，其过去25年的领导为公司发展奠定了坚实基础 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数据中心Q1表现及全年预期 - 数据中心Q1业务实现强劲两位数增长，公司对该市场前景乐观，预计订单将维持在较高水平，Fiberbond收购将带来积极影响 [35][36] 问题2: 美国市场竞争格局受关税影响 - 公司在美国市场具有领先地位，本地化战略使其受关税影响较小，关税对公司竞争力有积极影响 [39][40] 问题3: 电气美洲业务订单展望 - 预计订单金额将保持强劲，谈判管道增长18%，数据中心和工业业务增长显著，公司对该业务全年增长有信心 [48][49] 问题4: 电气美洲业务公用事业板块Q1表现 - 公用事业市场增长潜力大，公司团队表现出色，全球电气业务实现中两位数增长，美洲地区实现高两位数增长 [53][54] 问题5: 电气全球业务亚太和机器OEM市场情况 - 亚太市场表现出色，公用事业和数据中心市场强劲，机器OEM市场企稳并开始增长 [60] 问题6: 美国大型项目情况 - Q1大型项目宣布数量达42个，金额达1690亿美元，宣布率较去年增长超40%，预计今年开工项目金额达3000亿美元，高于去年的1350亿美元，取消率维持在11%左右 [64][65][66] 问题7: 关税影响及应对措施 - 公司未披露具体关税影响金额，将通过成本管理、供应链行动和定价三个杠杆来抵消关税影响，预计长期内恢复利润率，但今年无法实现 [73][74] 问题8: 全球业务有机增长举措及速度 - 公司将通过运营改进、有机战略投资和利用现有业务优势来推动全球业务增长，不依赖短期收购 [76][77][80] 问题9: 上半年和下半年EPS变化原因 - 变化主要与公司项目有关，包括Fiberbond融资的高利率、股权补偿时间和关税恢复时间延迟，上半年占比47%略好于历史水平 [84][85][86] 问题10: 价格和销量在指导中的变化 - 整体市场增长约7%，包含了关税带来的价格和销量变化，公司有信心凭借积压订单实现超越市场的增长 [88] 问题11: 数据中心积压订单从七年增至九年的影响和机会 - 模块化解决方案将更重要，公司与客户的解决方案讨论机会增加，有助于提高资本效率，五年供应协议暂无变化 [99][100][103] 问题12: 数据中心市场进入壁垒 - 公司从公用事业馈线到服务器机架的全面布局以及与芯片制造商的合作是进入壁垒 [105][107] 问题13: 电气美洲和车辆业务利润率变化原因 - 除车辆市场疲软外，关税和Fiberbond对EPS影响中性，整体指导基本未变 [110][111] 问题14: 定价覆盖关税影响的难易及对积压订单利润率的影响 - 公司会处理积压订单，价格实现到销售有滞后，运营利润率也有滞后，但全年将完全补偿并恢复利润率 [114][115] 问题15: 数据中心订单因机架密度变化重新加速的可能性 - 市场长期将更强劲，但订单难以预测，公司谈判管道增长18%，预计数据中心市场复合年增长率为15% [120][121][123] 问题16: 每兆瓦内容在AI数据中心改造和新建中的差异及电气美洲积压订单情况 - AI数据中心将增加每兆瓦内容，公司致力于模块化解决方案，电气美洲预订出货比将保持在1以上 [125][126][127] 问题17: 电气全球业务重组节省成本的时间和实现情况 - 管理层关注全球业务利润率改善，重组计划在下半年对业务影响更大，包括计划影响和相关节省 [132][133] 问题18: 现金转换和销售未收款天数增加的原因 - 本季度现金受库存影响较大，为应对关税有意增加库存约1.5亿美元，销售未收款天数同比相对平稳 [136][137] 问题19: 产品交付周期和产能情况 - 交付周期改善20% - 25%，但仍较紧张，公司有多个扩张项目，预计下半年和明年初有更多产能上线 [142][143] 问题20: 是否因关税加速本地建设计划 - 公司此前已宣布12亿美元的额外投资计划，目前按计划执行，不依赖该计划，会持续监控并根据情况调整 [144]