财务数据和关键指标变化 - 本季度净销售额降至4400万美元，较去年同期的4930万美元下降10.8%；前九个月净销售额降至1.31亿美元，较去年同期的1.385亿美元下降5.5% [11] - 本季度经常性月服务收入增长10.6%，达到2160万美元，去年同期为1950万美元；前九个月经常性月服务收入增长15.4%，达到6390万美元，去年同期为5540万美元 [11][12] - 本季度设备销售额降至2240万美元，较去年的2970万美元下降24.8%；前九个月设备销售额降至6700万美元，较去年的8310万美元下降19.4% [12][13] - 本季度毛利润降至2510万美元，较去年的2650万美元下降5.1%，毛利率为57.2%；前九个月毛利润增至7420万美元，较去年的7390万美元增长0.4%，毛利率为56.7% [14][15] - 本季度经常性服务收入毛利润增至1960万美元，较去年的1790万美元增长9.5%，毛利率为91%；前九个月经常性服务收入毛利润增至5820万美元，较去年的5010万美元增长16.2%，毛利率为91.1% [15] - 本季度设备收入毛利润降至550万美元，较去年的860万美元下降35.7%，毛利率为24.6%；前九个月设备收入毛利润降至1600万美元，较去年的2380万美元下降32.7%，毛利率为23.9% [16][17] - 本季度研发成本增至320万美元，较去年的280万美元增长15.5%，占销售额的7.2%；前九个月研发成本增至930万美元，较去年的770万美元增长20.9%，占销售额的7.1% [17] - 本季度销售、一般和行政费用增至1080万美元，较去年的920万美元增长16.9%，占净销售额的24.5%；前九个月销售、一般和行政费用增至3070万美元，较去年的2630万美元增长16.7%，占净销售额的23.4% [18] - 本季度营业收入降至1110万美元，较去年的1450万美元下降23.1%；前九个月营业收入降至3420万美元，较去年的3990万美元下降14.3% [18][19] - 本季度利息和其他收入增至86.2万美元，较去年的63.7万美元增长35.3%；前九个月利息和其他收入增至290万美元，较去年的180万美元增长62% [19] - 本季度所得税拨备维持在190万美元，有效税率为15.7%；前九个月所得税拨备维持在530万美元，有效税率为14.4% [19][20] - 本季度净利润降至1010万美元，较去年的1320万美元下降23.3%，摊薄后每股收益为0.28美元；前九个月净利润降至3180万美元，较去年的3630万美元下降12.4%，摊薄后每股收益为0.86美元 [20][21] - 本季度调整后EBITDA降至1320万美元，较去年的1560万美元下降15.4%，摊薄后每股收益为0.36美元；前九个月调整后EBITDA降至3800万美元，较去年的4350万美元下降13%，摊薄后每股收益为1.03美元 [21][22] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物、其他投资和有价证券为8930万美元，去年6月30日为9770万美元；公司无债务 [23] - 前九个月经营活动提供的现金为3890万美元，较去年同期的3100万美元增长25.4% [23] - 2025年3月31日，营运资金为1.3亿美元，去年6月30日为1.465亿美元；流动比率为6.7:1，去年6月30日为7.6:1 [24] - 本季度资本支出为6.5万美元，去年同期为36.1万美元；前九个月资本支出为190万美元，去年同期为100万美元 [24][25] - 本季度支付股息460万美元，前九个月支付股息920万美元；本季度股票回购支出1880万美元，前九个月股票回购支出3670万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 经常性服务收入增长，本季度增长10.6%，前九个月增长15.4%，目前占总收入的49%，年化运行率约为8900万美元 [8][11][12] - 设备销售下降，本季度下降24.8%，前九个月下降19.4%，主要因部分大型经销商减少采购 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 入侵细分市场的销售数据环比增长7%，报警锁销售数据环比增长16%，Marks锁具销售数据环比增长7% [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划积极开展投资者关系活动，参加多个行业会议和非交易路演 [5][6] - 持续创新，产品开发管道强劲，推出新产品以扩大高利润率经常性服务收入产品组合 [9][27] - 专注于渗透学校、医疗、零售、多户住宅等市场，LongLock和Marks锁具在这些市场持续增长 [28] - 制造设施位于多米尼加共和国，具有成本结构、物流、货币稳定性和低关税等竞争优势 [31] - 公司预计经常性收入将继续增长，有望超过总收入的一半 [27][41] - 积极开拓新客户，包括新经销商、集成商、锁匠、大型OEM账户和自有品牌账户 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济逆风，但公司运营模式展现出优势和韧性，对长期战略和业务基本面有信心 [8][26] - 行业情绪虽趋于谨慎，但ISC West展会反馈积极，对创新集成安全解决方案的需求强劲 [29] - 外部市场和监管压力可能持续到下一季度，但公司会积极管理风险，专注于创新、运营执行和扩大经常性收入基础 [31] - 公司业务具有抗衰退性，人们对安全的需求在经济好坏时期都存在 [78][80] - 预计第四季度通常是最好的季度，有望延续季节性优势，2026年前景乐观 [92][93] 其他重要信息 - 公司将发放每股0.14美元的季度股息，较上一次股息有所增加，将于2025年7月3日支付给2025年6月12日登记在册的股东 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能谈谈目前能产生经常性服务收入的硬件产品组合，以及在ISC West推出的新产品和强大的新产品管道如何在未来几年发展，何时这些增量产品能显著增加服务收入？ - 经常性收入主要来自Starlink无线电，包括火灾和防盗无线电以及家庭自动化无线电；在ISC West推出的新产品是更先进的具有双运营商和其他功能的火灾无线电，以及适用于锁匠和门禁控制经销商的MVP产品线，该产品线基于云，无需现场设备，价格合理且与公司的锁具产品完全集成；公司增加了工程师，更多新产品正在开发中，预计经常性月收入将很快超过业务的一半并持续增长 [35][37][41] 问题2: 能谈谈项目报价活动情况，以及在主要经销商达到正常库存水平时的销售情况？ - 销售数据是关键指标，公司的销售数据令人鼓舞，入侵细分市场、报警锁和Marks锁具的销售数据均环比上升，表明需求正在改善，经销商的订购模式应会随之改善；报价活动活跃，但无法确定何时能转化为销售 [43][44][46] 问题3: 设备业务中锁具产品表现较弱的原因，以及关税对定价的影响，与东南亚采购产品的竞争对手相比，公司在定价上是否有优势？ - 经销商销售下降的原因包括关税、管理库存水平和大型项目减少，但销售数据上升表明需求良好，经销商最终必须采购以满足需求；公司在多米尼加共和国和美国制造产品，关税较低，相比在东南亚、欧洲、加拿大或墨西哥制造的竞争对手具有优势；部分经销商因担心竞争对手提价而提前采购公司产品，这是暂时现象；公司正在积极开拓新客户 [54][56][61] 问题4: 本季度运营费用较高，除了展会费用，如何看待未来的运营费用水平？ - 运营费用较高是因为法律事务和增加了人员，包括内部审计员，目的是确保SOX审计无重大缺陷；第三季度的SG&A水平将维持一段时间，第四季度因ISC West展会会更高，这些水平将延续到2026财年；公司会努力控制运营费用 [63][64][65] 问题5: 鉴于关税背景，公司是否会对产品组合进行提价？ - 公司在4月宣布了8.5%的附加费以覆盖关税成本，该请求被认为合理，许多经销商和分销商为避免提价而提前下单；公司通常每年7月提价，预计很快会宣布，此次提价幅度可能高于以往的3% - 4% [68][69][89] 问题6: 与ADI的合作关系和产品推广进展如何？ - 与ADI的合作关系约有一年半到两年，其销售数据良好，购买大量无线电产品，并为公司介绍了许多大型经销商；ADI仍有可能成为占总营收5%的客户 [73][74] 问题7: 从需求角度看，安全系统需求对经济波动和关税引发的衰退的敏感度如何？ - 人们对犯罪和安全保护的担忧增加，对安全系统的需求持续存在，公司业务具有抗衰退性，过去经历过经济衰退仍能保持增长；公司目标是推出新产品，赢得更多市场份额，预计经常性月收入将超过50% [77][78][80] 问题8: 能否评论2026年现金流转换为EBITDA的百分比，以及如果股票被低估，是否会继续用大部分现金流回购股票？ - 难以确定是否会继续回购股票，公司重视持有现金，过去九个月在股息和回购上支出较多，但现金流强劲且无债务；公司会观察股票和经济表现，不排除未来继续回购的可能性 [84][85] 问题9: 4月宣布的提价幅度以及7月通常提价的幅度，累计提价幅度如何？ - 4月宣布的8.5%提价是为覆盖关税的附加费；通常每年7月提价，以往幅度为3% - 4%，此次可能更高，尚未确定 [88][89] 问题10: 展望第四季度，季节性优势是否会显现，设备销售疲软是否会影响服务收入增长？ - 第一季度无线电销售强劲带来了积极影响，预计未来无线电销售将保持强劲；第四季度通常是最好的季度，原因包括天气转好、销售旺季和提前宣布提价等；由于销售数据良好和安全需求的稳定性，2026年前景乐观 [91][92][93] 问题11: 鉴于供应链优势，经销商激励措施是否会减少？ - 8.5%的提价被认为合理，经销商反应积极，不确定是否需要更多激励措施；公司会根据市场情况灵活应对，有能力提供更多激励，且过去在市场竞争中表现积极 [96][97] 问题12: 联邦政府学校资金支出对公司业务的市场机会有何影响？ - 学校安全市场需求良好，政府不会削减学校安全资金，仍有许多学校未采取安全措施；公司会继续推动学校进行安全升级 [103][104][105] 问题13: PRIMA产品的进展如何，管理层是否满意？ - PRIMA产品尚未达到每月1万美元的预期，但比之前有所改善；产品已具备所有配件，数据有所提升，但仍需努力；该产品处于住宅市场，竞争激烈，公司会继续努力提高其业绩 [106][107]