财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入总计1.61亿美元，符合指引，售出460套房屋，收入环比下降8%，房屋销售量减少9%，主要因去年中后期收购步伐战略调整 [16] - 本季度净亏损1510万美元，与2024年同期相比改善14% [16] - 第一季度售出房屋平均变现时间为165天，与2024年下半年收购调整后的预期一致，预计第二季度及下半年变现时间将逐步改善 [16] - 本季度毛利率为6.5%，毛利润达1050万美元 [17] - 运营费用（不包括物业相关成本）总计1640万美元，环比改善170万美元，同比减少1140万美元，得益于广告效果提升、代理合作计划扩展和持续的成本管理工作 [17] - 过去24个月，公司将年度运营费用降低约1.15亿美元，2025年继续取得进展 [17] - 第一季度调整后EBITDA亏损780万美元，环比改善32%（370万美元） [18] - 截至季度末，无限制现金总计3100万美元，包括库存净值后总流动性超过6000万美元 [18] - 预计第二季度收入在1.6亿 - 1.9亿美元之间，售出500 - 550套房屋，调整后EBITDA将逐步改善 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 翻新业务表现出色，本季度实现创纪录的530万美元收入，年化运营率约2000万美元，是该产品推出以来的最高季度收入 [6] - 过去一年，超过40%的利息后贡献利润来自轻资产服务，这一趋势在第一季度持续 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 住房市场持续受宏观经济压力影响，抵押贷款利率高企、住房可负担性挑战持续，交易成交量接近历史低点，新关税发展给消费者带来新的不确定性和焦虑 [7] - 报价请求环比增长33%，网站流量逐月稳步增加，表明房主积极寻求公司提供的确定性和控制权，有机消费者活动增加也有助于降低获客成本 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于加强现金报价业务的客户体验，扩展高利润率服务，为未来交易成交量正常化后的加速发展奠定基础 [13] - 优先通过高利润率收入流实现多元化，精简运营并严格管理资源，以实现正调整后EBITDA和可持续长期增长 [6] - 推出一系列旨在提升客户体验的更新举措，包括利用专有数据、机器学习和实时市场趋势生成报价范围，让卖家可按自己的时间安排检查，签约后锁定价格等，这些改进在第四季度推出后取得了良好效果，并在第一季度持续推进 [10][11] - 宣布与Auction.com建立新合作伙伴关系，Offerpad RenovATE将成为其平台上买家的首选翻新服务提供商，有助于扩展翻新业务并为买家、卖家和社区创造更大价值 [6] - 公司在收购房屋时保持谨慎和选择性，关注特定市场和区域，寻找有良好交易活动的区域，并根据市场季节性和动态调整收购策略 [27][28] - 加强与代理合作伙伴的合作，为其提供更好的业绩、更高的转化率和产品扩展机会，共同为客户提供更多选择和价值 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 住房市场面临的宏观经济压力持续存在，高借贷成本、有限的可负担库存和更广泛的经济不确定性给买家和卖家带来了更大的成本，但公司对现金报价的需求持续增长，表明公司的模式和品牌具有优势 [7][8] - 公司通过一系列举措，如提高成本效率、优化运营流程和增强客户体验，为应对市场挑战做好了准备，并有望在市场条件改善时实现加速增长 [13][14] - 公司对未来几个季度实现EBITDA盈利持乐观态度，预计随着收购活动的增加、轻资产业务的持续增长和严格的成本管理，公司将实现长期稳定和增长 [19][26] 其他重要信息 - 公司欢迎Donna Corley加入董事会，她拥有近30年的住房金融经验，将担任审计委员会主席和提名与治理委员会成员，其战略见解和深厚的财务专业知识将有助于公司加强基础并实现长期愿景 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 房屋收购节奏及战略 - 提问者询问是否应假设大部分收购将在第二季度初进行，第三季度放缓，第四季度回升，以及公司对收购节奏的战略规划 [23] - 公司表示收购受季节性影响，但也在逐步提高收购量，预计未来几个季度继续朝着每季度1000套房屋的目标迈进，同时持续降低成本和发展轻资产业务，以实现EBITDA盈利 [24][26] 问题2: 收购加速是否意味着市场稳定及4月变革的财务影响 - 提问者询问公司加速收购是否意味着当前市场稳定，以及4月所做变革的财务影响 [30] - 公司称市场仍存在波动，但看到更多以合适风险指标收购房屋的机会，4月的变革预计将进一步降低运营费用，具体成本削减幅度下季度会提供更多信息 [31][32] 问题3: 加速收购时的贡献利润率目标 - 提问者询问加速收购时公司的贡献利润率目标，是否会在3% - 6%范围内或更高 [36] - 公司表示随着进入第二季度，贡献利润率将提高，但暂不提供具体指导，预计将向去年第一、二季度的水平靠拢 [36] 问题4: 关键市场的供需情况及风险管理 - 提问者询问春季销售旺季公司关键市场的供需情况，是否出现不平衡，以及公司如何管理风险 [38] - 公司称多数市场的活跃库存增加，但买家不足，公司将在靠近就业和学校的区域进行选择性收购，并利用翻新业务提升房屋竞争力，同时谨慎管理风险，关注市场不确定性和关税影响 [39][40][41] 问题5: 每季度1000套房屋的收购目标与现金流盈亏平衡的关系 - 提问者询问每季度1000套房屋的收购目标是否足以支持现金流盈亏平衡，以及今年是否有可能实现该目标 [44] - 公司认为每季度1000套房屋加上低运营成本和高利润率轻资产业务的更高占比，将实现EBITDA和现金流盈亏平衡及正向增长，但暂不指导今年是否能达到该目标 [45] 问题6: 轻资产服务的主要贡献者及产品调整以减少营运资金需求 - 提问者询问本季度40%的利息后贡献利润来自轻资产服务的主要贡献者，以及在无法引入更多资本的情况下，哪些产品领域会被弱化 [49][50] - 公司表示正在制定计划以减少营运资金需求和保存现金，包括更大幅度的成本削减和产品运营调整，但暂未提供具体细节，公司希望轻资产服务占比能达到50%，目前翻新业务发展势头良好 [52][53] 问题7: 检查流程改进及翻新业务的利润率进展和关税影响 - 提问者询问公司如何使检查流程更快更高效，以及这些步骤对损益表的影响，还询问翻新业务的利润率进展、关税对利润率的影响，以及在建筑材料成本大幅上升的情况下，该业务能否保持同样的增长速度 [62] - 公司称通过让卖家立即获得报价范围并可按自己的时间安排检查，提供多个检查时间选项，提高了客户参与度和转化率，翻新业务目前未受到关税明显影响，利润率保持在20% - 30%，随着业务增长，利润率维持良好 [66][67][65]