纪要涉及的行业和公司 - 行业：计算机行业、AI大模型领域 - 公司：微软、Meta、Palantir、OpenAI、Google、Anthropic、xAI、Genspark、Manus、百度、飞猪、去哪儿 纪要提到的核心观点和论据 - 核心观点：明确强调对相关板块加仓 - 论据： - 美股AI巨头带来信心：微软Azure收入加速创纪录，登顶全球市值第一，本财年数据中心投入800亿美元，下财年投入更多；Meta全年CapEx支出提升，Q1收入423亿美元，YoY16% [1][2] - Agent推动行情演绎：2024下半年至2025年海外AI大模型竞争激烈，OpenAI优势缩小，国内AI大模型发展强劲，有创新产品；未来AI Agent技术成熟普及将变革多领域工作方式 [2][3] - 流动性改善预期：4月25日zzj会议提出积极宏观政策，适时降准降息保持流动性充裕，为计算机行情提供政策土壤 [4] - 业绩向好趋势：2025年1Q板块收入增速加速，控费后业绩弹性显著，费用率同比下降使净利率提升，预计AI产品落地放量和化债推进后毛利率有望企稳回升 [5] - 关税冲击钝化：关税冲击边际钝化，市场已充分price in风险，4月跳水到位，外部摩擦改善股价易上涨 [6] - 机构持仓情况：机构持仓3%保持低位，低配1.6pct，持仓分散，“低配”条件满足或带来超预期行情 [6] 其他重要但可能被忽略的内容 - 国内AI大模型创新产品情况：Genspark提升产品力打造超级Agent，Manus实现多模态交互任务处理，百度心响整合搜索与知识图谱能力，飞猪Agent前期路演演示效果较好但价格可与去哪儿对比 [3] - 未来机构持仓趋势：目前计算机机构持仓分散，未来AI产业落地推进一段时间产生稳定新龙头后，机构持仓可能再次明显聚焦 [7]