未知机构:中信策略5月观点可以参考下预计市场风险偏好会有所回升不过鉴于经济层面的不确定-20250506
2025-05-06 09:45
纪要涉及的行业或公司 未提及 纪要提到的核心观点和论据 - 市场风险偏好:预计5月市场风险偏好有所回升,A股将继续呈现风偏回暖、主题轮动特征,以低机构持仓的主题型交易机会为主;但中美经济在二季度尾声可能面临新变数 [1][3][5] - 应对不确定性原则:“交易事实,而非预期”是贸易战之下应对不确定性的第一原则,关税战至今全球主流风险资产价格基本回到原点 [3][5] - 聚焦趋势:中期维度要聚焦三大高确定性趋势,分别是中国自主科技能力提升、欧洲重建自主防务并提升能源等储备、中国走通“双循环”加速完善社保激发内需潜力 [1][3][5] - 经济层面不确定性:中国4月PMI数据转弱,美国超额消费将在1 - 2个月内消耗完,贸易战仍处僵持阶段 [1][3] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 展望5月“为签而签”可能成为海外叙事逻辑 [5]