财务数据和关键指标变化 - 2024年全年非GAAP净收入同比增长44%，达到创纪录的64.2亿元人民币，Q4非GAAP净收入同比增长71.5%，至19.7亿元人民币，非GAAP摊薄后每股ADS净收入同比飙升91.3%，至13.7元人民币 [9] - 2024年ROE进一步提高至27.9%，显著优于中国多数金融服务和互联网公司 [10] - Q4总净收入为44.8亿元，Q4信贷驱动服务收入为28.9亿元，平台服务收入为15.9亿元 [26] - Q4销售和营销费用环比增长25%，但同比下降5% [28] - Q4 90天逾期率为2.09%，1天逾期率为4.8%，30天回收率为88.1%，CM2指标环比略有改善至0.57% [29] - Q4风险承担贷款新拨备约为20.7亿元人民币，拨备覆盖率达到617%创历史新高 [30] - Q4非GAAP净利润为19.7亿元人民币，非GAAP摊薄后每股ADS净收入为13.66元人民币，有效税率为1% [31] - Q4杠杆率为2.4倍接近历史低点，经营活动产生的现金约为30.5亿元 [32] - 2025年第一季度公司预计产生非GAAP净收入在18亿至19亿元人民币之间，同比增长49 - 58% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，平台总贷款促成和发放量连续两个季度增长，Q4贷款量环比增长9%至899亿元人民币，下半年贷款量较上半年增长约15% [8] - 嵌入式金融业务新增18个渠道，新信用额度用户增加26%，该渠道贷款量增长98%，用户占比达41% [11] - 技术解决方案业务的FocusPRO模式下贷款量在2024年以17%的复合月增长率增长，新增11家合作机构，总数达16家，其中11家已上线平台 [17] - 2024年全年平台服务约占总贷款量的53%和年末贷款余额的58%，预计近期该比例大致稳定 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年下半年宏观经济环境略有改善，信贷需求适度复苏 [21] - Q4贷款平均内部收益率（IRR）为21.3%，预计未来几个季度定价将围绕该水平波动 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用“一核两翼”战略，以国内信贷业务为核心，技术解决方案业务和国际扩张为两翼，目标是成为全球受尊敬的金融科技公司 [21] - 2025年核心信贷业务将保持高质量发展，技术解决方案业务将通过AI + 战略深化与银行的合作，国际扩张将采取谨慎策略 [22] - 公司是采用资本轻模式的先行者，该模式下贷款量占比在2024年提高约10个百分点至53%，高于行业同行 [16] - 计划在2025年加大资产支持证券（ABS）发行，提高其在资金结构中的占比 [15] - 计划开发AI + 银行代理平台，预计未来一两年内三分之一的核心业务流程将由该平台驱动 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济有逆风，但公司2024年业务持续发展，未来将采取更开放协作的方式提升业务健康和韧性 [6] - 2025年政府工作报告强调支持科技创新、促进消费和推进AI + 倡议，公司将观察其对业务的影响 [21] - 虽然用户活动有初步改善迹象，但2025年业务规划仍将谨慎，聚焦提升运营效率 [35] 其他重要信息 - 2024年成功执行4.1亿美元股票回购，回购约12%年初股份数量，董事会批准了2024年下半年每股A类普通股0.35美元或每股ADS 0.7美元的股息 [10][35] - 公司计划逐步提高每股ADS的半年股息 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：AI集成潜力、效率及进展，以及当前信贷需求恢复情况和2025年展望 - 过去一年在销售、贷款催收、智能营销和研发等方面有AI实践，今年将更多资源投入信贷评估，开展端到端AI驱动风险决策测试；计划构建AI代理平台，预计年底团队达150人，明年三分之一核心业务流程由其驱动 [40][42] - 9月后用户活动有改善，Q4贷款申请率较Q3高10%，1月信贷需求季节性回升，2月下降3月反弹，预计Q1贷款量同比增长超10%，仍将谨慎规划业务 [43][44] 问题2：Q4两项早期资产质量指标变动驱动因素、Q1趋势及展望，以及净费率指引是否调整 - 公司更关注C2M2指标，其风险水平稳定；Q4 1天逾期率和30天回收率略有上升，是因优化还款提醒策略减少早期提醒覆盖30%，不影响实际信用损失，1 - 2月风险表现与Q4一致 [49][50] - 2024年费率呈改善趋势，Q4净应计收入费率接近6%，排除一次性因素今年有望达到略高于5%的费率，有机会将尝试获取增量利润 [51][52] 问题3：新政策对行业和公司的影响 - 政策发出积极信号，政府鼓励消费信贷行业发展以促进消费，预计监管环境稳定，公司有更多创新和服务客户空间 [56][58] 问题4：资金成本是否继续下降及最低水平 - 过去几年资金成本持续下降，当前已接近金融机构底线，下降空间有限，今年将继续发行ABS优化资金结构以降低整体资金成本 [61][62] 问题5：股东回报预期、可持续性及未来增长潜力 - 过去几年致力于向股东返还价值，未来几年维持70%以上的派息率，目前优先进行股票回购，同时半年度股息将逐步增加 [68][69] - 长期来看，实现股票回购目标后将重新考虑回购和股息的比例 [70]