涉及的公司和行业 - 公司：QQQs、BTC、NOW、WOLF、NFLX、ON、PDD、DIS、GTLB、ZI、NTNX、SSTK、MTCH、FROG、ISM、SHOP、CIEN、FUBO、ОРЕИ、APP、CHGG、SPOT、N、IONQ、UPWK、VRT、CTSH、ROKU、SWKS、MRVL、GLW、ARM、MCHP、SMCI、CART、NET、ЕХРЕ、DBX、SAP、NVDA、TSLA、AMZN、TSM、EXPE、UBER、RDDT、TWLO、OKTA、AAPL、DASH、MSFT、CRWV、SHOP、DUOL、APP、PDD、BABA、百度、京东、微博、腾讯音乐、鸿海、华为、Spotify - 行业：TMT、电影、互联网、电商、身份安全、智能手机、广告、网络安全、半导体、电动汽车 核心观点和论据 市场表现 - 整体市场：QQQs 开盘下跌 1%，BTC 下跌 1.5%，中国下跌 50 个基点，10 年期收益率上涨 2 个基点，2 年期略有下跌；SP500 期货下跌 0.76%，纳斯达克期货下跌 0.94%，罗素期货下跌 0.86%，ARKK 下跌 1.44%，FXI 下跌 0.46% [1][2] - 个股表现：WOLF 上涨 7.6%，ON 上涨 2.7%等为赢家；NFLX 下跌 5.0%，PDD 下跌 3.3%等为输家 [2] 公司动态 - NFLX：特朗普呼吁对外国制造电影征关税，其连续 11 天上涨或终结，资金可能转向相关股票 [3] - AMZN：杰夫·贝索斯将在未来一年出售 2500 万股股票，过去出售限制通常短期限制股价，此次限制未知 [6] - NVDA：Jefferies 下调 GB200 目标价，Q1 出货 1500 台，预计 Q2 出货 6000 台，2025 年 NVL72 下调至 24000 台、NVL36 为 12000 台；Jensen 五月日程繁忙，Piper 分析潜在资本支出回撤，最坏情况约 6.45%数据中心收入（约 98 亿美元）有风险，可能使 EPS 减少约 0.40 美元，熊市股价 76.25 美元，最佳 126.75 美元，但重申增持评级 [7][8][11] - TSM：Jefferies 下调 2026 年 CoWoS 预测至 10 万台，此前因客户需求减少已降低 2025 年底扩产预估 [12][13] - EXPE：M - sci 称欧洲 Q2 销量喜忧参半，美国略有改善 [14] - UBER：M - sci 称出行和配送预订较 Q1 加速增长 [14] - RDDT：Seaport Research 回调后将其评级上调至买入，目标价 165 美元，虽谷歌搜索变化致 Q2 用户增长放缓，但预计长期用户和收入变现增长稳健 [14][15] - TWLO：汇丰将评级从减持上调至持有，目标价从 77 美元调至 99 美元，因 Q1 业绩稳健且上调 2025 年指引 [15][16] - OKTA：Loop Capital 启动买入评级，目标价 140 美元，身份安全进入广泛采用周期，Okta 有优势，预计增长加速 [17][19] - AAPL：调整 iPhone 发布计划，今年推超薄设备，2026 年推折叠手机，明年改变策略；但新款超薄 iPhone 需求不确定，亚洲制造伙伴仅 10%产能用于该型号，且功能有妥协 [20][21][24] - DASH：将收益发布时间从周三下午提前到周二上午，可能因收购 Deliveroo [25] - MSFT：Phillip Securities 从买入下调至累积评级，目标价 480 美元不变，因近期股价表现强，但有望受益于 AI 需求增长，关税风险小 [25][26] - CRWV：MoffettNathanson 给予中性评级，目标价 43 美元，虽 AI 基础设施需求大，但 GPU 供需正常后大客户可能减少外包依赖 [28][29] - SHOP：BNP Paribas Exane 从跑赢大盘下调至中性评级 [30] - DUOL：UBS 称 Sensor Tower 数据显示 4 月 DAU 增长放缓，预计 Q2 增长约 41%，处公司指引低端 [30][31] - APP：Jefferies 重申买入评级，目标价 460 美元，看好 Q1 业绩，广告市场强，新广告客户增加超预期，若广告收入和 Q2 指引增长好，股价或积极反应 [32][33] - PDD：Temu 在两周内将美国数字广告支出削减 31% [34] 行业动态 - 电影行业：特朗普呼吁对外国制造电影征 100%关税，业内思考报复性关税可能性 [5] - 网络安全行业：GS 分享 RSA 2025 要点，更新安全软件市场模型，安全支出稳定，但 2025 年下半年指引可能因销售周期长略下行，对 NET、CRWD、FTNT 乐观，SAIL 风险降低但维持中性，对 PANW 和 ZS 看法复杂 [34][35] 宏观动态 - 新台币：兑美元大幅走弱后今日上涨约 5%，为 1980 年代以来最大单日涨幅，或因出口商抛售美元及贸易谈判预期，给台湾寿险公司带来压力，央行干预并否认美国推动升值说法 [39][40] - 中国公司：美国议员敦促 SEC 将包括阿里巴巴在内的 25 家有军事联系的中国公司摘牌；仍向美国出口的中国公司重新标注商品产地以降低关税 [42][43][45] 其他重要但可能被忽略的内容 - NOW：分析师日于东部时间 5 月 5 日下午 4:30 开始 [1] - TSLA：西班牙 1 - 4 月新车注册量同比下降 16.6%，而电动汽车整体增长 54% [49] - AAPL：iPhone 制造商鸿海四月销售额激增 26%，领先美国关税 [49] - NVDA：美国立法者通过新法案打击其芯片走私到中国 [49] - Tiktok/META/SNAP：特朗普表示若 6 月 19 日前未达成协议，将延长 TikTok 截止日期 [49] - GOOGL：谷歌在 AI 退出后仍可利用网络内容训练搜索 AI [49] - 中国半导体：华为正在迅速扩大其先进芯片制造布局 [49] - SPOT：批准带有外部支付链接的 Spotify 应用更新 [49]