纪要涉及的行业和公司 - 行业：美股市场、AI 产业 - 公司：雷曼兄弟 纪要提到的核心观点和论据 - 美股历史三次巨震情况 - 1987 年黑色星期一：宏观背景为广场协议后美元贬值、美联储加息、美股泡沫和程序化交易策略导致抛售，道指和标普 500 单日跌幅超 20%[1][3] - 2008 年金融危机：美国房市和股市高涨，居民负债率提升，次级贷款驱动地产泡沫破裂，雷曼兄弟破产引发流动性危机，标普 500 和道指最大回撤接近 40%[1][3] - 2020 年新冠疫情：疫情全球扩散，美国确诊病例激增，实际 GDP 增速降至 -7.5%，制造业 PMI 为 41.5，美股 10 天内触发 4 次熔断，标普 500 和道指最大回撤分别为 35%和 38%[1][3] - 今年 4 月美股震荡情况 - 原因：受特朗普关税政策和内部改革影响，市场担忧美国经济硬着陆和地缘政治风险[1][4] - 表现：避险资产如黄金、比特币表现突出，出现股债汇三杀局面；4 月 2 日特朗普宣布关税后，标普 500 最大跌幅 12%，纳斯达克 13%，美债利率上行[1][4][5] - 未来美股影响因素 - 美国基本面：关税政策对宏观经济影响存在不确定性，可能导致滞胀或硬着陆，对美股形成压力[1][6] - AI 产业变革：AI 产业快速扩张，ChatGPT 等技术突破，美国科技巨头在 AI 领域有先发优势，AI 技术深化可能支撑美股业绩[2][6]