纪要涉及的行业和公司 - 行业：AI、电子供应链 - 公司：微软、Meta、谷歌、亚马逊、苹果、英伟达、富电、胜宏、生益科技、深南电路、寒武纪、工业富联、文心一言、瑞芯微、兆易创新、蓝思科技、领益智造、鹏鼎控股 纪要提到的核心观点和论据 - 北美科技龙头企业 2025 年第一季度财报表现优于预期 - 微软 Azure 业务增长强劲，AI 贡献比例提至 16%，总收入 701 亿美元超预期，云业务同比增超 30%，淡化 OpenAI 影响维持资本开支计划[1][2][4] - Meta 广告业务收入超 420 亿美元高于预期，预计下季度环比增 4%，全年资本开支上调至 640 - 720 亿美元[1][2][5] - 谷歌一季度营收超 900 亿美元，云业务因 JAMA 模型发布显著增长，维持全年 750 亿美元 KPI 计划不变[1][2][6] - 亚马逊 AWS 部门收入超 290 亿美元，同比和环比双位数增长，AI 服务达 40 亿美元规模并倍数增长[1][7] - 苹果 iOS 18.4 系统和多语种支持有进步，WDC 2025 有望见端侧 AI 新变化[1][7] - AI 渗透率快速提升，资本支出强劲：各大公司财报显示 AI 渗透率快速提升，资本支出强劲，预示 AI 领域持续投入和产出[1][10] - 中国电子供应链长期有优势：虽受关税扰动，但全球化布局和政策支持有望解决关税问题，人工智能创新将带来收入和利润提升机遇[3][12] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 英伟达财报：预计 5 月底发布，其表现受市场关注[1][9] - 投资标的 - 云端：富电、胜宏、生益科技、深南电路等[3][11] - 国产 AI 芯片：寒武纪[3][11] - 服务器整机：工业富联[3][11] - 端侧：文心一言、瑞芯微、兆易创新、果链企业（蓝思科技、领益智造、鹏鼎控股）[3][11] - Meta 产品线亮点：在 AR/VR 领域及元宇宙产品线今年有一系列更新亮点[5]