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北美科技龙头一季报:AI渗透率提升,CapEx投入依旧强劲
2025-05-06 10:27

纪要涉及的行业和公司 - 行业:AI、电子供应链 - 公司:微软、Meta、谷歌、亚马逊、苹果、英伟达、富电、胜宏、生益科技、深南电路、寒武纪、工业富联、文心一言、瑞芯微、兆易创新、蓝思科技、领益智造、鹏鼎控股 纪要提到的核心观点和论据 - 北美科技龙头企业 2025 年第一季度财报表现优于预期 - 微软 Azure 业务增长强劲,AI 贡献比例提至 16%,总收入 701 亿美元超预期,云业务同比增超 30%,淡化 OpenAI 影响维持资本开支计划[1][2][4] - Meta 广告业务收入超 420 亿美元高于预期,预计下季度环比增 4%,全年资本开支上调至 640 - 720 亿美元[1][2][5] - 谷歌一季度营收超 900 亿美元,云业务因 JAMA 模型发布显著增长,维持全年 750 亿美元 KPI 计划不变[1][2][6] - 亚马逊 AWS 部门收入超 290 亿美元,同比和环比双位数增长,AI 服务达 40 亿美元规模并倍数增长[1][7] - 苹果 iOS 18.4 系统和多语种支持有进步,WDC 2025 有望见端侧 AI 新变化[1][7] - AI 渗透率快速提升,资本支出强劲:各大公司财报显示 AI 渗透率快速提升,资本支出强劲,预示 AI 领域持续投入和产出[1][10] - 中国电子供应链长期有优势:虽受关税扰动,但全球化布局和政策支持有望解决关税问题,人工智能创新将带来收入和利润提升机遇[3][12] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 英伟达财报:预计 5 月底发布,其表现受市场关注[1][9] - 投资标的 - 云端:富电、胜宏、生益科技、深南电路等[3][11] - 国产 AI 芯片:寒武纪[3][11] - 服务器整机:工业富联[3][11] - 端侧:文心一言、瑞芯微、兆易创新、果链企业(蓝思科技、领益智造、鹏鼎控股)[3][11] - Meta 产品线亮点:在 AR/VR 领域及元宇宙产品线今年有一系列更新亮点[5]