财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度综合收入7.05亿美元，同比增长5.2%，有机收入增长7.6%，增长在三个业务板块中分布均衡，但受外汇逆风及并购剥离影响有所抵消 [15] - 本季度收入成本同比增长3.7%，主要因折旧摊销、服务材料及员工薪酬增加 [15] - SG&A费用占收入的百分比从去年同期的34%降至32.9%，下降110个基点，主要得益于服务材料减少和谨慎的人员管理 [15] - 调整后EBITDA为1.61亿美元，同比增长22.9%，调整后EBITDA利润率为22.8%，较去年同期提高320个基点 [16] - 第一季度调整后净利润为8000万美元，较2024年第一季度的6100万美元增长31.1%，调整后摊薄每股收益从2024年第一季度的0.28美元增至0.37美元 [16] - 2025年第一季度经营活动产生的现金为1.54亿美元，高于上年同期的1.41亿美元，资本支出为5100万美元，上年同期为5700万美元 [21] - 第一季度自由现金流为1.03亿美元，高于上年同期的8400万美元，本季度支付股息2600万美元，还偿还了9000万美元的债务，截至3月31日，公司有2.67亿美元的现金及现金等价物 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 工业板块 - 收入增长4.4%至3.08亿美元，有机增长8.1%，增长得益于持续认证服务和认证测试的增长，以及新实验室产能的增加，但受外汇和支付测试业务剥离影响 [17] - 调整后EBITDA增至1亿美元，增长16.3%，调整后EBITDA利润率提高330个基点至32.5%，显示出良好的经营杠杆 [18] 消费板块 - 收入为3.04亿美元，较2024年第一季度增长6.3%，有机增长7.7%，得益于所有服务产品的需求增长，尤其是消费科技和零售产品，预计第二季度有机收入增长会有所放缓 [18][19] - 调整后EBITDA为4800万美元，较去年第一季度增长37.1%，调整后EBITDA利润率为15%，同比增加360个基点，主要得益于有机增长和运营效率提升 [19] 软件与咨询板块 - 收入为9300万美元，总体同比增长4.5%，有机增长5.6%，软件服务线有机增长9.3%，得益于Altra软件组合的强劲需求 [20] - 调整后EBITDA为1300万美元，较去年第一季度增长30%，调整后EBITDA利润率为14%，较2024年第一季度提高280个基点，得益于收入增加和经营杠杆改善 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域来看，北美尤其是美国的工业业务因新能源和数据中心需求增加而表现强劲，消费业务在北美和包括大中华区在内的亚洲地区也表现出色 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划扩大HVAC测试设施、开发全球火灾科学卓越中心和先进汽车电磁兼容性实验室，以应对关键终端市场的增长机会和大趋势 [8][9][10] - 公司将继续追求关键市场的战略并购机会，以提高利润率和收益，同时定期评估投资组合优化 [26] - 公司认为自身在全球安全科学领域处于领先地位，凭借全球布局、客户关系、经常性收入和健康的资产负债表等优势，能够应对行业竞争和不确定性 [4][5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为全球能源转型、万物电气化和数字化等大趋势持续推动对其行业领先服务的强劲需求，但近期宏观经济和地缘政治环境的不确定性带来潜在风险和机遇 [5][24] - 尽管存在不确定性，基于第一季度的强劲表现，公司重申2025年展望，预计综合有机收入增长处于中个位数范围，调整后EBITDA利润率有望提高至约24% [24][25] - 公司相信自身业务具有韧性，能够支持客户应对不确定性，客户信任公司，历史证明公司业务在动态经济时期具有韧性 [12][13] 其他重要信息 - 公司宣布扩大得克萨斯州普莱诺和意大利卡鲁加特的HVAC测试设施，以满足对可持续HVAC系统的需求 [8] - 公司计划在伊利诺伊州诺斯布鲁克校区开发新的全球火灾科学卓越中心，提升在消防安全、安保和建筑施工市场的领先地位 [9] - 公司计划在日本丰田市开发新的先进汽车电磁兼容性实验室，以满足不断增长的汽车EMC测试市场需求 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否看到客户因关税重新设计产品或转移制造地点，从而带来增量重新认证测试，以及关税对业务的其他影响 - 工业客户过去几年已在调整制造地点和资本决策，消费领域的B2C客户对短期宏观经济趋势反应更快，目前公司未看到重大影响 [33][34] 问题2: 不确定的宏观背景是否改变公司的并购策略 - 公司继续在全球各业务板块积极进行并购对话，将通过收购推动业务增长 [36] 问题3: 公司指引是否纳入了关税的预期影响 - 公司确认了指引，在制定指引时已考虑到不确定性，基于当前业务情况，对确认展望有信心 [41] 问题4: 宏观不确定时期，公司客户新产品推出的放缓程度 - 公司与客户保持密切联系，尚未看到有意义的影响，认为创新对客户至关重要，且创新离不开安全 [42][43] 问题5: 如何解释第一季度工业板块的利润率扩张 - 业务在增长时会产生经营杠杆，尤其是第一季度收入相对较低时，收入增长会带来不成比例的经营杠杆；调整后EBITDA中股票薪酬和折旧有所增加，但核心经营收入中大部分增量收入转化为增量经营收入 [47][48] 问题6: 不确定环境下公司业务可能受到的影响 - 不同服务线有不同情况，新产品测试有可见性，消费者业务第二季度可能会有适度放缓，但长期来看业务具有韧性，客户转移制造地点时，公司的持续认证服务也较易调整 [50][51] 问题7: 持续认证服务是否继续受关税拉动需求的影响 - 与2024年第四季度相比，持续认证服务有所正常化，这影响了工业板块的增长，第四季度该服务线增长12%，第一季度增长5% [55] 问题8: 软件业务需求增长的驱动因素 - 销售转型推动软件销售扩张，第四季度的强劲订单推动了第一季度的收入；续约和扩大ARR很重要；供应链透明度、零售产品合规、ESG等方面的服务受到客户欢迎 [56][57] 问题9: 各地区的增长情况及哪些地区表现突出 - 北美尤其是美国的工业业务因新能源和数据中心需求增加而强劲，消费业务在北美和包括大中华区在内的亚洲地区表现出色 [62] 问题10: 软件与咨询板块中咨询业务的特点及在当前环境下的表现 - 咨询业务收入不稳定，受销售转型影响较小，受美国可持续性监管变化、可再生能源融资需求和商业房地产市场等因素影响，公司认为其对技术客户有重要意义，将继续关注 [64][65] 问题11: 第一季度需求提前拉动的影响程度、定价在有机增长中的占比以及中国实验室的表现 - 持续认证服务在第四季度增长12%，第一季度增长5%，实现了正常化；消费业务第一季度有机增长7.7%，高于以往趋势，部分可能在第二季度有所缓和；定价和销量对有机收入增长的贡献较为均衡；中国实验室表现出色，新实验室的开设改善了零售服务的成本状况 [71][73][76] 问题12: 客户供应链转移对实验室利用率、增量利润率和经营杠杆的影响 - 约三分之一的收入来自持续认证服务，可根据贸易变化调整员工数量；公司会根据全球贸易模式和客户需求调整实验室产能，目前实验室利用率良好，带来高经营杠杆，但会持续监控 [81][82] 问题13: 第一季度自由现金流强劲，全年该指标的预期变化 - 自由现金流强劲得益于核心盈利能力、净收入增长、营运资金管理改善、全球现金管理优化和向上市公司的转变；公司将继续投资业务增长，预计全年资本支出占比相似，对现金流增长感到满意 [85][86]