财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.93亿美元，系统营收1.38亿美元，CS和I营收5500万美元，均略高于预期 [5][19] - 第一季度预订量为1.1亿美元，环比增长，订单出货比为0.8倍，是2023年第四季度以来的最高水平 [5][6] - 第一季度末积压订单为6.18亿美元 [20] - GAAP毛利率为46.1%，非GAAP毛利率为46.4%，均超预期，预计第二季度毛利率将因组合因素而有所下降 [21][26] - GAAP运营费用为5960万美元，低于预期，非GAAP运营费用为5410万美元 [22][23] - GAAP运营利润为2920万美元，运营利润率为15.1%，非GAAP运营利润率为18.3% [23] - 第一季度调整后EBITDA为3950万美元，利润率为20.5% [23] - 第一季度其他收入约为390万美元，税率为14%，预计全年税率为15% [24] - 加权平均摊薄股数为3230万股，GAAP摊薄后每股收益为0.88美元，超预期，非GAAP摊薄后每股收益为1.04美元 [24] - 第一季度自由现金流为3500万美元 [24] - 第一季度回购了1800万美元的股票，截至5月5日，第二季度已回购2300万美元股票，董事会批准将股票回购授权增加1亿美元 [25] - 预计第二季度营收约为1.85亿美元，非GAAP毛利率约为42%，非GAAP运营费用约为5400万美元，调整后EBITDA约为2900万美元，非GAAP摊薄后每股收益约为0.73美元 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力业务中，碳化硅应用出货量环比下降，客户因终端需求疲软而放缓投资，但中国仍有投资，全球在技术转型方面有强劲参与 [10] - 硅IGBT收入因汽车终端市场周期性疲软和碳化硅的采用而低迷，但预计长期仍将是公司植入解决方案的重要市场 [12] - 通用成熟业务中，客户因当前需求环境而管理产能投资，但有部分工具利用率提高的迹象，预计市场在2025年仍处于消化期 [13] - 先进逻辑业务与客户就评估单元保持密切合作，预计会有后续订单 [14] - 存储业务中，DRAM销售环比有所改善，NAND客户专注于技术转型而非增加晶圆产能，预计全年NAND需求仍将低迷 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地理角度看，中国市场在第一季度系统销售中占比从49%降至37%，预计2025年全年收入同比下降，但季度间会有波动，预计第二季度占比将环比增加；美国市场占比增长至23%；韩国市场占比提升至20%，主要因DRAM出货量增加 [19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司适应宏观经济变化，特别是关税问题，重点是服务客户、控制成本和提升全球运营的弹性 [15] - 公司在离子注入技术方面处于领先地位，拥有全球运营布局、创新能力和以客户为中心的文化，有望实现长期增长和为股东创造价值 [28] - 公司计划继续进行股票回购，同时保持强大的资产负债表，为业务投资和评估无机增长机会提供灵活性 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济和周期性背景以及关税带来不确定性，但半导体行业的长期驱动因素依然存在，离子注入市场将随周期增长，公司有能力抓住机遇 [16][18] - 公司在第一季度执行良好，在需求低迷的环境中保持了盈利能力，反映了运营模式的韧性，预计市场复苏后将更加强大 [27][28] 其他重要信息 - 公司从2025年第一季度开始引入非GAAP财务指标，相关信息可参考新闻稿和演示材料 [4][21] - 公司拥有全球供应链和制造基地，能够适应政策环境变化，减少关税影响 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: CS和I业务下半年的发展势头如何，哪些因素促成了高毛利率？ - 第一季度CS和I业务的高毛利率主要得益于备件销售的高利润率和有利的递延收入确认，以及公司对安装和保修成本的控制 [33][35] - 随着客户在低利用率期间对工具系统进行维护和规划，仍有升级机会，公司有信心继续提升利润率 [33][36] 问题2: 第二季度订单强度如何，业务组合是否会有变化？ - 第一季度订单有不错的增长，但现在判断为转折点还为时过早，订单主要来自通用成熟和电力业务，与公司业务概况相符 [39][40][41] 问题3: 请详细解释毛利率变化的原因，以及关税对利润率的潜在影响？ - 毛利率变化主要受业务组合影响，客户采购需求的变化会导致组合在季度内快速变动，递延收入的确认也会影响毛利率 [45][46] - 公司已制定计划减轻关税影响，目前难以确定关税对利润率的具体影响，但预计影响相对较小，若贸易关系改善可能有一定的上行机会 [49][51] 问题4: 积压订单的构成如何，中国和非中国客户的占比情况？ - 积压订单主要来自通用成熟和电力业务，预计随着时间推移积压订单数量会下降 [57][58] - 公司未提供中国和非中国客户在积压订单中的具体占比信息，但订单和积压订单与第一季度的营收情况相符 [62] 问题5: 美国市场收入增长的应用领域是什么？ - 美国市场收入增长较为广泛，包括通用成熟、电力和汽车等领域 [64][65] 问题6: 日本市场的业务进展如何？ - 公司在日本的硅功率和碳化硅功率领域取得了进展，部分客户的利用率开始上升，有望在下半年看到收入占比增加 [70][71] 问题7: 客户的三项技术转型（150 - 200、平面到沟槽、超结）对公司业务有何影响？ - 150 - 200的转型为公司提供了升级机会，公司有大量可升级的碳化硅工具安装基础 [73] - 平面到沟槽和超结的转型需要高能量技术，与公司在高能量领域的优势相契合，有望增加业务机会 [74][75] 问题8: 订单出货比的增加主要来自非存储业务吗，公司对存储客户的可见性是否提高？ - 存储客户的行为与以往相似，公司仍需等待采购订单来安排发货，订单出货比的趋势与营收拆分情况相符，主要来自通用成熟和电力业务 [83] 问题9: 在全年营收可能下降的情况下，为何保持运营费用基本持平？ - 公司将大部分运营费用投入研发，以确保在市场复苏时能够抓住机遇，同时维持员工队伍，避免在周期内频繁招聘和培训带来的成本 [84][86] 问题10: 公司是否看到客户因关税而提前采购的情况，以及客户对碳化硅工具的库存和利用率如何？ - 第一季度未出现因关税导致的提前采购情况，目前客户行为正常，公司的全球运营布局使其能够继续服务客户 [91][92][93] - 市场有一些改善的迹象，但尚未广泛体现，关税带来了一定的不确定性 [95] 问题11: 中国市场全年收入占比预计下降到多少，以及存储业务的复苏情况如何？ - 公司尚未提供中国市场全年收入的具体预期，但预计第二季度会增加，随后会有所缓和，全年收入占比将低于2024年 [100][102] - 存储业务的增长主要来自DRAM，NAND业务仍较为低迷，DRAM业务有多个客户参与，但预计2025年增长较为温和 [104][105][107] 问题12: 随着行业升级，设备销售的资本密集度是否会增加，以及目前碳化硅晶圆平面和沟槽的占比情况？ - 从平面到沟槽和超结的转型会增加植入步骤的强度，需要不同类型的工具，预计设备销售的资本密集度会增加，但公司尚未量化具体百分比 [110][112] - 目前只有一个客户主要采用平面技术，其他客户都在向沟槽技术转型，预计未来会有更多的转型 [114][115] 问题13: 公司提到的无机增长机会是指什么？ - 公司希望利用在半导体资本设备领域的专业知识和全球布局，引入新技术，扩大业务范围，但目前尚未确定具体的机会和执行方式 [119][120] 问题14: 图像传感器客户的情况如何，以及NAND业务的报价活动是否有变化？ - 有一个图像传感器客户正在增加大量产能，但其他客户目前较为安静，图像传感器业务主要应用于手机和汽车市场，目前需求较为低迷 [123][124][125] - NAND业务仍然较为低迷，客户主要进行垂直升级，未增加新的晶圆产能，因此公司尚未看到新的订单 [128]