财务数据和关键指标变化 - 第二季度净服务收入（NSR）创纪录，调整后EBITDA增长8%至2.9亿美元，调整后每股收益（EPS）增长20%至1.25美元，自由现金流增长141%至1.78亿美元 [11][13] - 第一季度和第二季度，公司通过股票回购和股息向股东返还1.65亿美元，当前股票回购授权还剩9亿美元 [13] - 上半年自由现金流增长80%，净杠杆率为0.7倍，债务成本低且确定 [34] - 公司连续第二个季度提高全年调整后EBITDA和EPS指引中点，预计较上年增长9 - 14% [29][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设计业务的合同积压订单增长5%，业务机会管道连续四个季度创新高 [30] - 美洲地区NSR增长6%，调整后运营利润率提高130个基点至19.4%，积压订单创纪录，合同积压订单接近纪录水平 [31][32] - 国际业务NSR增长1%，调整后运营利润率提高10个基点至11.1%，积压订单和业务机会管道均创新高 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场占净服务收入超50%，积压订单创纪录，IAJA资金支出不到35%，3月通过的持续决议为公共部门客户提供预算确定性 [20][21] - 加拿大市场收入和积压订单实现两位数增长，新政府有基础设施投资计划，魁北克省增加基础设施投资预测 [23] - 英国市场NSR和积压订单均增加，积压订单创历史新高，大型交通项目有延迟，AMP8水投资将增加，能源业务增长强劲 [23][24] - 澳大利亚市场水业务增长加速，交通市场暂停，积压订单季度增长两位数，业务机会管道强劲 [25] - 中东市场上半年收入增加，积压订单接近历史高位，项目重新规划带来新机会 [25][26] - 中国香港地区开始30亿美元的北部都会区投资计划，公司获北部都会区高速公路技术服务合同 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过投资加速有机增长，扩大竞争优势，增加咨询和项目管理团队人员，目标是使咨询和项目管理业务收入占比达50% [16] - 公司凭借技术优势和良好业绩，在行业中处于领先地位，如在ENR年度调查中排名上升，获洛杉矶2028年奥运会和残奥会场馆基础设施合作伙伴资格 [9][10] - 公司战略注重长期价值创造，通过资源优先配置和投资关键增长市场，扩大竞争优势 [20][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在不确定性和项目延迟，但公司凭借强大的团队和业务模式，成功应对挑战并取得良好业绩 [7][29] - 公司对未来充满信心，积压订单和业务机会管道创新高，全球基础设施投资趋势有利，公司赢率高，将继续投资以实现增长 [14][15] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP财务指标，相关GAAP调整已纳入网站资料，增长率按同比计算，NSR增长率按恒定货币计算 [5][6] - 公司讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能因各种风险和不确定性与预测有重大差异 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度EBITDA两位数增长的可见性及信心来源 - 公司认为增长将是平衡的，既有NSR增长也有利润率提升，NSR增长源于合同积压订单增长、近期业务中标和业务机会管道扩大，利润率提升得益于过去的投资 [38][39][43] 问题2: 项目孤立延迟情况是否结束 - 公司表示虽有信心应对，但延迟不会结束，主要因美国联邦选举后决策变化和人员变动，但联邦政府业务占比小，不影响整体业务 [45][47][48] 问题3: 2025年自由现金流情况 - 公司目标是全年保持10%的自由现金流转化率，上半年表现优于过去十年，将逐季挑战自我，争取全年实现或超越目标 [50][52][53] 问题4: 公司私营部门业务情况及客户信心 - 私营部门业务占比约30%，本季度增长且全年将保持该趋势，非周期性，三分之二与水和环境相关，受监管驱动，其余为港口和机场设施业务，部分资金来自公共部门 [55][56][57] 问题5: 股票回购和资本分配策略 - 公司资本分配策略不变，股票回购将与自由现金流生成情况一致，通常下半年较多 [60][61] 问题6: 美洲地区业绩表现及下半年投资计划 - 公司将在下半年继续大力投资，包括业务发展和提高运营效率，如技术投资和扩大企业能力中心 [66][69][70] 问题7: 当前环境下能否保持高预订率及市场驱动因素 - 公司有信心继续保持预订率大于1，已连续18个季度如此，赢率处于历史高位，业务机会管道持续增长 [72][73] 问题8: 美洲地区利润率增长的驱动因素 - 主要源于过去几年的有机投资、咨询业务的早期回报和定价优化、企业能力中心的作用以及去年重组的效益显现 [77][79][80] 问题9: 咨询和项目管理业务与其他业务的利润率差异及对整体利润率的影响 - 项目管理业务利润率与设计业务相似，咨询业务利润率更高，但公司未给出具体范围 [83] 问题10: 下半年增长率预期 - 公司认为下半年将受益于工作日增加，合同积压订单、预订率和业务机会管道等因素使其有信心实现增长指引中点，业绩在一定范围内波动可接受 [87][88][89] 问题11: 提高国际业务利润率的措施 - 公司将继续利用企业能力中心，注重客户和项目选择，利用框架协议，政策变化和选举结果也将带来积极影响，同时会考虑资本回报率 [91][93][96] 问题12: 国际业务全年利润率预期及长期目标调整可能性 - 公司预计国际和美洲业务利润率将继续提高，但下半年不会与上半年相同，因包含去年重组效益，同时强调并非所有增长价值相同，应注重竞争优势和价值创造 [101][102][104] 问题13: 总营收与净营收差异及建筑管理业务情况 - 建筑管理业务处于周期调整阶段，正在重新定位，当前积压订单消耗导致总营收下降，未来随着新积压订单增加，营收将改善 [108][109][110] 问题14: AECOM Capital业务收尾情况及2026年预测 - 公司表示无需在2026年对该业务进行建模 [111][112]