财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收（扣除辅助服务）为1.287亿美元，同比增长16.8%，按固定汇率计算增长18.6%；剔除Certify后营收为1.24亿美元，同比增长12.6%，按固定汇率计算增长14.4%，超指引上限，主要因旅游和澳大利亚教育业务表现出色 [37][38] - 交易收入同比增长14%，约2个百分点归因于Certify，得益于交易相关支付量增长28%；平台及其他收入同比增长35%，主要受平台费用驱动，Certify贡献约300万美元，Invoice贡献约150万美元，医疗业务也有改善 [38][40] - 调整后毛利润增至8250万美元，同比增长14.6%，调整后毛利率为64%，较去年同期下降约110个基点；剔除Certify后，调整后毛利润增长10%至7900万美元，利润率因旅游业务增长和结算外汇损失下降约150个基点 [41] - 调整后EBITDA超指引中点，达2160万加元，剔除Certify后，调整后EBITDA利润率同比上升近480个基点，调整后EBITDA为2060万美元，同比增长56%，得益于毛利润增长和费用管理 [41][42] - 第一季度GAAP净亏损420万美元，同比改善约200万美元，重组成本730万美元和250万美元的收购相关费用影响了净利润，但预计全年GAAP净利润略为正 [43] - 第一季度回购360万股股票，花费约4900万美元，当前回购计划剩余5700万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 教育业务 - 英国教育业务增长强劲，有4家新的SFS客户签约并将于第二季度推出，旗舰会议吸引新客户，成功拿下格林威治大学，还向现有客户追加销售应付账款和退款功能 [22][23][24] - 美国教育业务第一季度全套件SFS交易签约ARR创历史新高，获得5笔新交易及其他解决方案交易，国内SFS产品有较大拓展机会，现有跨境教育客户中预计仅10%采用 [26][27] - 澳大利亚和加拿大市场因选举存在政策不确定性，加拿大尼亚加拉瀑布大学采用StudyLink是产品拓展亮点，澳大利亚市场年初表现比预期更有韧性 [28][29] 旅游业务 - 第一季度新增多家客户，包括挪威的Haman Group、马尔代夫的Ozem Reserve等，21家豪华和精品住宿提供商加入，Certify收购带来新机遇，预计可释放数十亿美元增量业务 [31] - 基于过去十二个月的运行率，旅游业务规模超1亿美元，整合进展顺利，虽旅游行业对宏观经济敏感，但目前未受明显影响 [33] B2B业务 - 凭借Invoice to Cash和嵌入式支付解决方案，实现支付量货币化、交叉销售和客户采用增加，拿下Sojourn等客户，解决客户痛点 [34] 医疗业务 - 赢得关键交易，与主要EHR系统集成，独特的综合解决方案扩大了2025年的业务管道，增加新客户和演示请求 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际教育市场新兴趋势是向德国、法国、日本和新加坡等非传统市场扩张，传统四大市场（美国、英国、加拿大和澳大利亚）约占全球国际学生的40%，另外近40%前往公司可拓展的20个市场 [20] - 美国教育市场因签证和移民政策存在预测复杂性，公司积极应对，预计美国收入增长为个位数低段，F1签证数量略低于去年 [25][46] - 澳大利亚和加拿大因选举存在政策不确定性，预计澳大利亚和加拿大教育收入同比下降20%以上 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于可控因素，推动创新，为客户提供价值，执行战略举措，利用宏观挑战增强自身实力，满足客户对ROI提升和供应商整合的需求，保持低客户流失率 [4][5][6] - 进行运营和业务组合审查，精简结构，优化投资和资本配置，加速支付战略和技术对齐，利用数据分析和AI推动创新，已推出增强的循环支付功能，改善美国支付成本和速度 [10][11] - 推进数字化转型，投资数据架构，利用结构化数据，实现实时洞察和预测能力，优化系统和工具，自动化流程，提高客户体验 [13][14] - 教育业务利用全球布局、平台优势和代理网络，在不同市场拓展业务，应对政策变化和市场不确定性；旅游业务复制教育业务成功经验，通过收购Certify扩大规模和能力；B2B业务凭借解决方案解决客户痛点；医疗业务以综合解决方案赢得市场 [19][30][34][35] - 公司在教育领域凭借产品性能、全球客户足迹和软件资产竞争，不同市场竞争格局不同，通过引入不同市场产品促进收入增长，持续从现有竞争对手处获取业务 [92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层承认宏观环境具有挑战性，但对公司表现感到自豪，对未来充满信心，认为公司业务具有韧性，核心垂直领域有长期需求，如国际教育受全球人才竞争和国际教育吸引力驱动 [4][5][7] - 公司将继续追求运营杠杆，非GAAP运营费用增长慢于毛利润，计划将重组节省的部分成本重新投入业务，有信心在不同宏观情景下管理利润率承诺 [42][52] - 尽管指导未考虑全球衰退，但公司准备调整投资和招聘，保持财务灵活性，推动强劲现金流 [54] 其他重要信息 - 公司第一季度签署200家新客户，业务管道强劲 [5] - 公司预计2025年全年基于固定汇率的营收（扣除辅助服务）增长在10% - 14%（剔除Certify），含Certify为17% - 23%，预计全年外汇对营收影响约为 - 1% [48][49][51] - 公司维持全年EBITDA指导，计划全年推动运营效率提升，核心利润率扩张指导不变，含Certify全年指导意味着利润率扩张100 - 300个基点 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第二季度固定汇率营收增长（剔除Certify）为9%，全年指导中点意味着下半年加速至12%，想了解增长放缓和重新加速的驱动因素 - 从第一季度到第二季度和第三季度存在业绩对比问题，第二季度有复活节假期影响；加拿大市场第一季度影响约3个百分点，第二季度影响更大，下半年有望恢复；第四季度业绩对比更轻松，医疗业务大客户和其他客户在下半年加速增长 [55][56][57] 问题2：想了解英国业务的大致增长范围及对营收增长的贡献 - 英国是公司教育领域最大市场，过去增长强劲，现有新产品推动增长，如SFS产品，未来前景光明 [66][68][70] 问题3：本季度业绩超预期的来源及对增长更有信心的领域 - 旅游是最大驱动因素，Certify和现有旅游业务均增长强劲；澳大利亚表现比预期好，影响从下降30%降至20%以上；美国高等教育持续增加软件投入，从现有竞争对手处获取业务 [73][75][77] 问题4：20个可拓展市场中公司目前可触及的比例及未来6 - 9个月的计划 - 20个市场是公司已触及的市场，有机会进一步渗透，随着市场受欢迎程度增加，可获取更多份额，剩余市场也是潜在增长机会 [82][83][84] 问题5：旅游业务实施积压情况及转化时间 - 旅游业务部署速度快，平均周期以周计算，转化迅速 [86][87][88] 问题6：教育领域竞争格局是否因地缘政治环境变化，竞争对手是否更激进定价 - 公司在教育领域一直凭借产品性能、结果和人员竞争，全球客户足迹和软件资产优势明显，不同市场竞争格局不同，通过引入不同市场产品促进收入增长，持续从现有竞争对手处获取业务 [91][92][93] 问题7：运营和业务组合审查进展及对利润率的影响 - 审查涵盖公司各方面，包括部门结构、成本控制、产品定价等，第一季度运营费用占营收比例显著下降，未来有信心通过各种手段实现利润率承诺和自由现金流目标 [95][97][98] 问题8：教育和旅游业务的净留存率（NRR）机会及公司长期NRR预期 - 旅游业务虽有类似拓展模式，但市场增长动态不同，增长主要来自新签约和客户拓展，未来有望通过增加软件产品驱动增长；公司历史NRR超120%，去年为114%，加拿大和澳大利亚市场对NRR有压力，若市场环境正常化，公司增长将更快 [101][106][107] 问题9：下半年EBITDA扩张节奏及原因 - 上半年扩张较多部分是由于重组和成本时间安排，Certify投资和业务组合因素在下半年体现，公司将部分节省资金重新分配到有助于增长的领域，下半年扩张略低，但会根据宏观情况调整，历史上有能力管理利润率 [111][113][114] 问题10：旅游业务每位客户毛利润在客户关系期间的变化情况 - 旅游业务第一年受COVID影响，之后增长显著，Certify加入改善了旅游业务的整体毛利率 [115][116]