财务数据和关键指标变化 - 第一季度GAAP基础上，营收7.53亿美元，同比增长7%；净利润2.32亿美元，同比增长6%；摊薄后GAAP每股收益1.65美元，同比增长9% [19] - 有机恒定货币营收增长7.9%，承保业务增长7.2%，理赔业务增长9.6% [20] - 订阅收入占本季度总收入的83%，按OCC计算增长10.6%；交易收入占17%，按OCC计算下降4% [20][22] - OCC调整后EBITDA增长9.5%，总调整后EBITDA利润率为55.3%，较上年提高130个基点；过去十二个月调整后EBITDA利润率为55%，较去年提高110个基点 [24] - 净利息支出从去年同期的2900万美元增至本季度的3600万美元；报告的有效税率从去年同期的20.3%增至21.6% [25] - 调整后净收入增长4.5%至2.45亿美元，摊薄后调整后每股收益增长6.1%至1.73美元 [26] - 报告基础上，经营活动净现金增加20%至4.45亿美元，自由现金流增加23%至3.91亿美元 [27] - 预计2025年综合营收在30.3 - 30.8亿美元之间，调整后EBITDA在16.7 - 17.2亿美元之间，调整后EBITDA利润率在55% - 55.8%之间，税率在23% - 25%之间，调整后每股收益在6.8 - 7.1美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 承保和理赔业务均实现增长，订阅收入在多数基于订阅的解决方案中实现稳健增长，交易收入有所下降 [19][20][22] - 表单规则和损失成本业务通过数字化内容、拓展洞察和推出创新实现更好的价值捕获，本季度将高管洞察和ISO体验指数扩展到商业汽车领域，并推出多项创新 [21] - 反欺诈业务因新解决方案销售强劲和客户从交易型转为订阅型而表现强劲；极端事件解决方案业务实现高个位数订阅增长 [21] - 营销业务中保险客户业务增长有所恢复，但其他对经济更敏感的客户细分市场仍面临挑战 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 据公司和美国财产意外险协会收集的数据，保险行业在2024年恢复盈利，承保收益达250亿美元，为四年来首次盈利 [7] - 2025年初洛杉矶野火预计将给保险行业带来280 - 350亿美元的保险损失 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将2024年改进的销售模式应用于更多业务部门，包括新的增长领域，加强与客户的战略对话，以满足客户对更及时洞察、数据集和能力连接以及高效生态系统的需求 [9] - 公司通过核心业务重塑项目、企业风险敞口管理器、Verisk Synergy Studio等项目，为客户提供更深入的洞察、更好的数据集连接和更高效的生态系统 [11][13][14] - 公司持续扩大生态系统，增加新合作伙伴，创建新平台，如监管数据交换平台；并完成对Simplitium的战略收购 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局良好，公司强调实现持续可预测的增长，注重成本控制，尽管行业面临通胀、监管变化等挑战，但公司有能力在不同宏观经济和保险特定运营环境中实现增长 [6][7] - 公司将继续投资业务，同时向股东返还资本，对2025年的业绩表现持乐观态度，并重申了全年的业绩展望 [28][30] 其他重要信息 - 公司电话会议可能包含前瞻性陈述，实际业绩可能与评论有重大差异，相关影响因素信息包含在最近的美国证券交易委员会文件中 [4] - 公司无法提供预计调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率与最直接可比的预期GAAP结果的对账 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 营销解决方案的最新观察和展望，非保险业务是否核心及是否有协同效应 - 营销业务为公司提供了接触保险客户支出的机会，保险客户业务持续增长，但金融服务和抵押贷款等其他客户细分市场面临挑战，未来可自由支配支出的压力可能对业务造成挑战 [33][35] 问题: 表单规则和损失成本业务强定价实现的驱动因素及定价对Q1整体增长的贡献 - 主要驱动因素包括为客户创造的价值得到体现，以及强劲的保费环境，2023年全年保费增长约11%；公司还通过提供更多洞察和自动化工具为客户创造价值 [38][39][40] 问题: 公司利润率表现强劲，全球人才优化工作进展及未来业务效率的思考 - 利润率效率已成为公司流程的一部分，但未来利润率扩张的轨迹可能会有所放缓；本季度利润率扩张受支出时间、营收表现和风暴相关收入的影响；公司需平衡投资强度与利润率，以实现股东的长期利益 [45][46][48] 问题: 将改进的销售模式应用于更多业务和新增长领域的具体情况 - 公司将从大型业务中获得的经验应用于增长型业务，如人寿保险、SBS业务和Verisk营销解决方案，希望取得类似的成功；战略对话的提升将扩展到所有客户 [50][53][54] 问题: 不确定环境下公司业务是否有决策延迟，保险行业是否不受影响 - 公司自身业务对关税等不确定因素没有重大直接风险敞口，但保险行业可能受到影响，如成本上升可能导致理赔成本增加和盈利能力下降，公司正通过数据和分析支持客户应对这些挑战 [55][56][57] 问题: D&A占营收的比例未来趋势及对ROIC的影响 - 公司未给出D&A占营收比例的长期预测，目前D&A受长期项目投入使用的影响，未来增长可能略低于资本支出；公司计算ROIC时排除了折旧和摊销的影响 [59][60][62] 问题: 表单规则和损失成本业务中四条业务线收入增长的持续时间 - 公司在CoreLines重塑项目上的投资旨在为客户持续创造长期价值，随着数据和分析以及GenAI的应用，预计将继续提供更多价值；多数客户签订长期合同，能长期受益 [65][66][67] 问题: 公司在帮助客户提高生态系统效率方面的情况，以及部署解决方案时与遗留系统的挑战 - 行业正通过与第三方供应商合作进行基础设施现代化，这有助于公司实现核心业务重塑投资的效益；公司作为行业连接器，通过开放生态系统和连接网络为客户提供效率 [69][71][73] 问题: 价格实现的结构性变化，加速提价的业务比例及缩小定价与价值差距的时间 - 公司在承保、极端事件和理赔等主要业务渠道都提高了价格实现能力，这得益于与客户的战略对话和为客户创造的价值；缩小定价与价值差距是一个持续的过程 [76][77] 问题: 商业P&C和个人汽车市场竞争加剧，客户是否更关注费用 - 客户一直关注企业层面的效率，定价趋势对其影响不大；2024年行业实现承保盈利，保费增长使客户更有意愿投资以提高效率 [79][80][81] 问题: 2025年2 - 4季度股票回购的节奏 - 公司不提供全年股票回购金额的预测，将遵循资本分配框架，优先考虑业务的有机投资、探索并购机会、支付股息，在不需要资本时通过回购和股息向股东返还资本 [83][84][85] 问题: 交易收入同比下降4%的驱动因素，排除一次性转换影响后的增长情况，以及汽车购物领域未带来积极顺风的原因 - 交易收入下降的原因包括一份合同转换的影响、其他合同转换、生态系统合作伙伴转向承诺合同以及软件项目实施的影响；汽车业务结果平衡，受InsurTech客户流失、业务组合与市场不匹配以及非费率行动业务活动减少的影响 [87][89][93] 问题: 宏观不确定性下客户对话是否有变化，项目是否暂停，哪些业务对经济更敏感，哪些更具弹性或反周期 - 与客户的对话基本没有变化，客户更关注关税对理赔成本的影响，公司通过财产估算解决方案业务跟踪相关成本；公司部分非保险客户细分市场对经济更敏感，如联邦政府和营销业务，但大部分收入来自保险相关客户，对关税影响相对不敏感 [96][97][101] 问题: 市场估值下降时公司希望增强能力的领域及观察到的情况 - 市场不确定性和估值变化为公司带来潜在机会，公司将继续寻找能为保险行业增加价值的产品，通过加速分销或整合到现有产品中提升业务，并获取有价值的数据集；近期收购Simplitium是一个例子 [103][104] 问题: 第二季度天气事件对公司业务理赔的影响 - 野火对公司业务影响极小，财产估算解决方案业务因第四季度飓风和美国严重对流风暴环境获得了少量收益；公司的野火模型受到客户关注，正在与加州保险部就该模型用于费率制定进行沟通 [106][107][108]