财务数据和关键指标变化 - Q1净销售额为1.301亿美元，调整后EBITDA为2050万美元，高于预期 [23] - 第一季度毛利率同比提高130个基点，得益于上一年库存逐步增加摊销以及第一季度有利的定价 [24] - 完成收购后，全年收入和调整后EBITDA预计分别增长11.6%和11.5%（中点值） [25] - 2025年净销售额预计在6.18亿 - 6.48亿美元之间，调整后EBITDA预计在1.12亿 - 1.22亿美元之间，调整后EBITDA利润率为18.5% [26] - 预计全年剩余时间收入将环比增长约17%，调整后EBITDA利润率约为17% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度产品组合不太理想，受Alpha安全和EOD业务量影响 [13] - 订单积压在本季度增加了2240万美元，主要由EOD和Silume需求推动 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 执法市场方面，个人防护设备的积极支出有望持续，得到两党对公共安全的支持 [15] - 核市场有长期增长动力，包括环境安全、国家安全和商业核能三个关键领域 [15] - 消费者渠道约占合同销售额的7%，市场有疲软趋势，但公司品牌表现出韧性 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为多领域的工程关键安全产品供应商，收购KARS工程部门是重要一步，可加深对核市场的参与，拓展国际业务 [4][5] - 持续寻求并购机会，在核、执法、急救和军事市场有大量目标，会保持耐心和纪律性 [6] - 注重产品创新，与Axon合作推出新的枪套和配件 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在不确定性，但公司业务受经济、政治等周期影响较小，有韧性，能实现稳定增长 [6][7] - 公司有信心应对关税等挑战，通过定价、产品转移和提高生产力等措施抵消影响 [28] - 预计下半年业务强于上半年，受装甲和EOD项目时间安排驱动 [29] 其他重要信息 - 公司已在网站发布演示材料，包含非GAAP财务指标的调整说明 [3] - 本次电话会议可在5月21日前重播，网络直播重播链接可在昨日新闻稿和公司网站获取 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q1定价贡献及对全年的影响 - 公司在1月1日进行了正常定价，Q1关税影响不显著，预计能完全抵消当前关税压力 [34][35] 问题2: 工程部门收购的收入协同机会和时间安排 - 收购带来地理扩张和客户基础拓展，可将Alpha安全产品推向新客户，在英国有制造优势 [36][37] 问题3: 今年业务发货的时间安排和波动情况 - 目前Q2预计高于Q1，Q4可能是全年最大季度，EOD和装甲项目在Q4更重 [41][42] 问题4: 除定价外的关税缓解措施 - 包括产品类别转移、提高生产力等，如在不同设施间转移炸弹服生产 [44][45] 问题5: 政府机构采购是否有延迟或中断 - 目前未看到重大变化，公司通过销售团队密切关注情况 [52][54] 问题6: 核市场需求、有机增长前景及并购重点 - 核市场和执法市场并购机会都很丰富，核市场需求预计有4% - 6%的增长，执法市场预算长期稳定 [61][62] 问题7: Q1销售同比下降原因及本季度超预期的驱动因素 - 同比下降主要因2024年Q1装甲业务基数大，EOD业务Q1通常较轻；本季度装甲和EOD业务执行出色，带来超预期表现 [69][72] 问题8: 毛利率增长驱动因素及未来提升机会 - 增长得益于库存逐步增加摊销减少、价格和生产力执行良好，预计全年毛利率会因定价、生产力和产品组合改善 [74][75] 问题9: Cars收购对展望的影响 - 初期采取务实指导方法，保持核心有机指导不变，后续会进一步细化 [76][78] 问题10: Cars业务短期内提高利润率的方法及对毛利率的影响 - 先进行基础整合，7月举办运营模型训练营，预计调整后毛利率约40%，主要通过运营模型改善毛利率 [84][87] 问题11: 考虑到关税变化，是否重新考虑生产布局 - 公司对现有生产布局满意，之前已对墨西哥工厂进行成本缓解工作，核设施地理位置优越 [93][96]